图表1：DCE玉米周线图（元/吨） 

图表2：DCE淀粉周线图（元/吨）

图表3：玉米、淀粉期现货报价及基差（单位：元/吨）

图表4：东北及华北玉米销售进度

图表5：玉米淀粉开工率 

图表6：酒精开工率 

今年初以来，随着新冠疫情重创全球石油需求，国际油价大跌，而3月初以沙特为首的欧佩克未能与以俄罗斯为首的非欧佩克产油国达成减产协议，引发原油价格战。据彭博报道，欧佩克和非欧佩克产油国当天经过9小时的视频会议谈判，初步同意今年5月和6月每日减产原油1000万桶，但由于墨西哥反对减产额度，尚未达成最终协议。

美国总统特朗普9日表示，俄罗斯和沙特阿拉伯已接近达成石油减产协议，这将有利于美国能源企业。另外，美联储宣布，将采取进一步措施提供高达2.3万亿美元贷款，美联储总体资产负债表规模扩大至6.13万亿美元，创历史新高。

美国可再生燃料协会预计，截至4月3日，20-30亿加仑的乙醇产能中断以寻求新的供需平衡。该协会负责人称，美国约有30多家乙醇工厂关闭，另有20~30家大幅度减产。RFA预计乙醇行业对玉米需求减少约10亿蒲式耳。4月10日美国农业部因乙醇行业用量大幅调低，预计2019/20年度美国玉米期末库存为20.92亿蒲式耳，高于业内预期的20亿蒲式耳，也高于美国农业部3月份预测的18.9亿蒲式耳。

美国农业部最新报告称，4月2日当周美国玉米出口净销售245.77万吨，较前一周大增124%，突破年度高位，其中对中国销售量为56.7万吨。周四，美国农业部上调了美国国内玉米供应量预估值，因受新冠肺炎疫情影响，乙醇行业需求放缓，需求量预估下调至50.5亿蒲式耳。天气方面，近三天北美东部低涡低槽东移北收，北美中部南北两个低槽合并加强，受其影响，美国西北部和东北部等地部分地区有大到暴雪。美国五大湖区南部有大到暴雨。南美洲中北部、巴塔哥尼亚高原西部和南部等地有小到中雨。

4月10日锦州港玉米个别报水分14.5容重700-720收购价格在1920-1955，较上周涨5元，早间到货6200吨，较前日增加2200吨。广东二等玉米报价2040元/吨，较上周跌10元/吨。按北方港口二等新粮收购价1945元/吨来计算，平仓价为1995元/吨，按此推算，到广东港口成本2085元/吨，南、北倒挂45元/吨。目前全国基层余粮还剩1成左右，而市场对二季度及之后饲料需求有乐观预期，有货的贸易商仍有惜售情绪，加上企业库存同比仍偏低，基本面利多给予支撑，预计政策拍卖公告明朗前，玉米价格仍将高位震荡运行为主。近日有关拍卖的消息称，若4月23日不拍则会推至5月初且底价维持去年水平，拍卖提前的概率大增，另外，有关给深加工企业定向的消息再出，近日政策传闻频发，目前看涨情绪有所松动，后期关注政策动向。

进入到4月份以后，玉米现货市场关注焦点转向2020年临储玉米拍卖价格及数量预期。回顾2018、2019年临储玉米拍卖情况：2018年4月12日临储玉米开始拍卖， 29次拍卖累计投放量为21988万吨，实际成交量10012万吨，平均成交率46%。2019年5月23日国家临储玉米开始拍卖至10月17日，21周累计投放临储玉米8059万吨，实际成交量2191万吨，平均成交率27.19%。2019年拍卖底价较2018年提高200元/吨。今年临储玉米拍卖官方消息暂未出来，若现货价格继续上涨，有可能会在4月份中下旬公布相关消息。

截至2020年3月31日，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆16649万吨，同比减少938万吨。黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米8621万吨，同比减少920万吨。黑龙江等7个主产区累计收购大豆285万吨，同比减少33万吨。

4月10日，山东、河北地区玉米淀粉市场个别报价在2480-2530元/吨，较上周持平；东北地区玉米淀粉报价在2200-2390元/吨，低位较上周跌80元。由于上周华北玉米淀粉价格持续大涨之后，高位基本无签单，增加市场观望情绪。但当前主产区售粮进度已赶超去年同期水平，全国基层余粮剩一成左右，而部分地区深加工企业库存同比仍偏低，仍有继续补库需求，玉米整体跌幅不大，出于利润考虑，企业挺价观望情绪仍在，亦支撑其行情，预计短期淀粉价格整体稳中窄幅波动。截止4月7日当周天下粮仓网站统计，国内玉米淀粉企业玉米加工量为732500吨，较上周减少7900吨；本周淀粉产出量在512750吨，较上周减5530吨。淀粉行业开机率70.87%，较上周的71.63%减0.76%。玉米淀粉企业淀粉库存总量85.72万吨，较上周较少8.45%，淀粉库存连续三周下降，企业库存压力缓解，给淀粉市场带来利好支撑。

进入到4月份以后，玉米现货市场关注焦点转向2020年临储玉米拍卖价格及数量预期。本周最新消息显示，若4月23日不拍则会推至5月初且底价维持去年水平，市场预期拍卖提前的概率大增。数量及价格方面，2020年玉米市场政策传闻集中在两方面。一是：今年临储玉米总量料缩减，投放量缩减为单周200万吨，累计2000万吨（拍卖底价不变和拍卖提价的传言仍在传播）；二是：约有2000万吨临储玉米转为一次性储备轮换，情况类似于2016年。以上传言均对玉米市场形成利好提振，拍卖底价提高及限量供应带动北方产区贸易商存粮情绪高涨。当前主产区售粮进度已赶超去年同期水平，全国基层余粮剩一成左右，而部分地区深加工企业库存同比仍偏低，仍有继续补库需求，市场预期4月港口及产区玉米报价保持平稳，若后期拍卖供应加大玉米向下空间也将较为有限。

农业农村部发布公告称，为进一步加强非洲猪瘟防控，严厉打击违法违规行为，现将有关规定重申：不得隐瞒疫情。不得销售疑似染疫生猪。不得非法使用非洲猪瘟疫苗，对使用非法疫苗免疫接种的生猪，经检测为阳性的，视为非洲猪瘟感染，要及时扑杀，并不得给予补助。

全国各省生猪均价在34.10元/公斤，目前市场猪价最高的是福建地区，价格37.2元/公斤；最低价在新疆地区，本地价格29.0元/公斤。东北地区猪价30.4-32.4元/公斤，跌幅0.2元。近期部分地区仔猪平均价格为139.1元/公斤，较前日稳定。目前集体消费需求较大的餐饮及学校恢复缓慢，屠宰企业白条猪肉走货压力依旧较大，且中央储备冻肉2万吨周五投放市场继续牵制猪价行情，猪市没有明显利好支撑，生猪价格持续弱势运行，不过面对持续下跌的猪价，养殖端挺价心态较强，局部压栏惜售，支撑行情，猪市供需博弈激烈，本周末猪价走势大多稳定，局部继续震荡整理。

截止4月8日当周，中储粮各分公司玉米竞价销售已累计成交118万吨。商务部官员表示2019年中国粮食总产量6.64亿吨，比2018年增加0.9%，创历史最高水平。在消费方面，中国口粮年均消费量为2亿多吨，2019年中国小麦、玉米、大米三大主粮库存结余2.8亿多吨，完全可以实现自给自足，进口的大米、小麦分别只占国内消费总量1%和2%，主要起到品种串换和调剂作用。

本周末进口高粱、大麦价格维持稳定。周五，广东蛇口港高粱报价2020-2030元/吨，天津港基本处于无货状态，暂无报价。本周进口高粱报价稳定，目前港口库存较少，只有广东港还有点货源，手里有货的贸易商惜售心理较强。美国农业部报告中国买家大量买入美国高粱，后期美梁进口量增加，给港口高粱市场带来利空影响，预计进口高粱价格整体稳定运行。当前养殖业恢复偏慢，饲料企业多随用随采，牵制行情走势。大麦库存相对较少，支撑大麦价格，预计进口大麦价格整体稳定运行。

中国粮油信息网4月8日的一则报道指出，近日阿根廷有关代表人士正在起草一项法案，打算针对谷物出口商征收特别税，从而为眼下受到新冠肺炎疫情严重影响的行业提供更多资金来源。阿根廷是全球重要的谷物出口国。数据显示，阿根廷的豆粕出口量占全球豆粕总出口量的45%，是全球最大的豆粕出口国。此外，阿根廷还是仅次于美国和巴西的第三大大豆出口国。

本周末国内小麦价格大多稳定，局部继续上涨。全国主产区小麦收购价格指数为1.217元/斤。距离新小麦上市还有一个多月，目前基层粮源不断减少，贸易商和农户惜售情绪增加，面粉企业小麦上量有所减少，再加上优质拍卖粮到厂价格依旧高企，企业更倾向于采购新小麦，为刺激上量企业不断上调小麦价格。但是，由于当前各级储备库小麦不断投放市场，现阶段小麦粮源相对宽裕，再加上此轮涨价多由于阶段性面粉囤货所致，基本面压力仍较大，利空小麦市场。总的来说，受小麦上量不多影响，预计短线小麦价格或整体稳中偏强为主。

国内粳稻、籼稻价格大多维稳，局部上涨。目前粳稻收购价集中在1.35-1.61元/斤，籼稻1.24-1.33元/斤。目前粳稻粮源逐步减少，加上国家临储稻谷未投放，市场粳稻流通量相对较少，货源紧张提振个别价格，但米企整体开机率低，限制粳稻需求量，总的来说短期粳稻价格稳中偏强运行。籼米走货较前期有所好转，籼稻需求量相对增多，支撑其行情。但基层原粮仍较多，短期内供大于求，总的来看短期籼稻价格或稳中偏强。

国产玉米酒精价格大多稳定。黑龙江普级玉米酒精报价4850元/吨，吉林普级玉米酒精4900元/吨，优级玉米酒精5000元/吨。本周根据天下粮仓对山东、河南、河北、吉林等地43家玉米酒精企业调查显示，酒精行业开工率58.53%，较上周回落2.33%。全国主产区DDGS价格稳定。原料玉米价格维持高位，酒精企业加工利润处于亏损状态，加之部分厂家停机检修，酒精行业开机率下滑，令DDGS货源量减少，对DDGS市场形成利好。并且饲企恢复开工，学校复课，蛋禽需求也将好转，刺激下游饲企采购积极性，令酒精企业DDGS签单较好，厂家纷纷提价。不过近期豆粕价格下跌，抑制DDGS价格上涨，预计短期DDGS价格涨幅或放缓。

消费市场方面，复工进度决定下游消费回暖程度。4月，随着疫情逐步控制，国内多地明确公布开学日期，下游复工、复产进度加快，刺激国内养殖市场终端产品走好，国内鸡蛋、毛鸡销售增加，冻品市场消费回暖，价格回升，经销商拿货积极性提高，4月下游消费预计继续转好。政策方面，自3月末开始，国内多地政府发文鼓励餐饮、娱乐场所恢复开工，下游消费恢复进程加快。4月8日零时起，武汉市解除离汉离鄂通道管制措施，有序恢复对外交通，武汉解封后国内各省、区的经济活动能否继续回暖，成为市场关注热点。如果4月国内疫情稳定，下游消费稳步恢复，国内经济复苏进程还将继续加快。玉米下游消费数据方面，本周淀粉行业开机率70.87%，较上周的71.63%减0.76%。玉米淀粉企业淀粉库存总量85.72万吨，较上周较少8.45%，淀粉库存连续三周下降，企业库存压力进一步缓解。酒精行业开工率58.53%，较上周回落2.33%。