一、近期豆类市场行情概述

　　美国农业部8月供需报告的意外利空，给国内外豆类市场多头来了个措手不及。受到美国意外上调其大豆单产数据及期末库存数据，豆类市场持续下挫，但考虑到国内养殖行业的利润在逐步好转，后期豆粕将在多空因素并存的背景下区间震荡。

　　二、近期影响豆类市场走势的主要因素

　　1、美最新供需报告意外利空

　　USDA8月供需报告意外利空。数据显示，美豆陈季库存2.40亿蒲式耳，上月2.55蒲式耳，预期值为2.47蒲式耳，略超市场预期;美豆单产上调0.9蒲式耳/英亩至46.9蒲/英亩，而市场预期均值仅为44.6蒲式耳/英亩，大大超出市场预期，给国内外豆类商品给来极大利空，数据公布后，美豆快速下挫，当日美豆指数下挫超5%，国内豆粕早盘也曾滑落至跌停板一线，随后才有所反弹;另外，美豆期末库存4.70亿蒲式耳，较上月增加0.45亿蒲式耳，远远高于市场预期的3.05亿蒲式耳。最新数据的意外利空，令豆类市场多头措手不及，市场恐慌气氛有所增加，外盘市场的空头气氛将对国内市场构成一定打压。

　　2、国内进口大豆集中到港

　　7月份，进口大豆到港量为950万吨，超出市场预期，环比增加141.29万吨，同比大增202.53万吨，增幅为27.10%，6-7月份，进口大豆到港量为1758.71万吨，为历年之最，另外，1-7月份我国共进口大豆4466.35万吨，同比增加298.03万吨，增幅超过7%。另外，源源不断的廉价进口大豆到港，进一步加剧了国内大豆供需宽松的格局，使大豆港口库存持续上升，截止8月13日，大豆港口库存为567.57万吨，达到年内高位。

　　3、国内养殖业将限制跌幅空间

　　近期生猪养殖利润的大幅改善势必会对拉动饲料、豆粕需求产生重大影响。数据显示，截止7月31日，仔猪价格照比上月上涨了6.69元/千克至42.46元/千克，生猪价格上涨了2.6元/千克至18.25元/千克，生猪及猪肉价格的上涨势必带来养殖利润的改善。截止8月7日，国内自繁自养生猪养殖利润回升至464元/头，为2012年2月份以来的最高值，亦为近三年来的最高水平，因此后期养殖业的丰厚利润将刺激更多养殖户参与，进而增加豆粕市场的需求。

　　三、目前国内豆类现货市场方面

　　近期，全国豆粕市场销售平均价格为2806元/吨，较昨日下跌5元/吨;其中产区油厂CP43豆粕均价为2772元/吨，较昨日下跌2元/吨;全国主要销区市场均价为2841元/吨，较昨日下跌7元/吨。其中哈尔滨地区报价2940元/吨，大连报价2800元/吨，天津周边报价2800元/吨，日照港报价2780元/吨，江苏南通报价2760元/吨。

　　四、后市研判

　　总体的来看，尽管国际豆类市场空头气氛浓重，但考虑到国内豆类市场有其自身独特的小环境，后期豆类受到的利空打压也将相对有限，预计短期内豆类将在多空因素并存的背景下，持续震荡寻求方向。

　　(个人观点，仅供参考) 墨达