一、近期豆类市场行情概述

　　临近春节，受养殖行业对豆粕的需求放缓以及禽流感影响，豆粕盘面持续走低。豆油市场方面，受累原油不利，南美收获预期，以及美国不利政策，豆油创新年内新低。预计短期内豆类市场将继续震荡探底，但中长期仍有部分利多因素提振，后市将限制豆类回调空间。

　　二、近期影响豆类市场走势的主要因素：

　　1、新年度美豆播种面积料将减少

　　2014年美国大豆的产量达到创纪录的1.08亿吨，较去年同期增加了18%,使得美国偏紧的库存消费比出现了根本性的扭转，大豆和豆粕的价格不断走低。目前，CBOT大豆和玉米的比价关系已经回到均值附近，受此影响，预期今年3月末美国农业部即将公布的大豆种植面积预测数据将比2014年大幅减少，可能会给大豆的供求关系带来一定的调整。随后5月是美国大豆种植的关键期，7、8月是美国大豆生长的关键期，存在天气炒作的可能，会在一定程度刺激大豆、豆粕价格的上涨。

　　2、南美供应增加豆类盘面承压

　　目前2014/2015年度巴西和阿根廷大豆开始收割。由于在种植期之前，大豆对玉米的比价有利，南美农民种植大豆的积极性较高，巴西和阿根廷大豆的种植面积维持增长的态势;根据美国农业部预测，今年巴西大豆的产量可能达到9550万吨，较去年的8670万吨大幅增加;阿根廷大豆的产量达到5500万吨，较去年的5400万吨增加100万吨，新作大豆的供应非常充裕。从陈豆的库存来看，由于巴西和阿根廷货币贬值，前期农民销售大豆的意愿非常低，两国的大豆库存创出了历史新高，后期这些陈作大豆大量流入市场将给大豆和豆粕的价格带来很大的压力。从时间、节奏的角度看，巴西大豆的收割高峰在3月、阿根廷大豆的收割高峰在4月，这段时间大豆产量的利好将不断给价格带来下跌的压力，但随着收割的结束，供应方面对价格的压力将逐步缓解。

　　3、春节之后豆粕需求将提振

　　豆粕的需求与养殖业密切相关。一般情况下，春节前后随着禽畜的出栏，养殖行业逐步转弱，豆粕的需求将维持低迷的状态。随着春季的来临，气温逐步回升，禽流感和生猪瘟疫有可能会不断发酵，导致豆粕的价格维持弱势。而4月以后，随着禽流感和瘟疫的消失，禽畜的补栏将会逐步提高养殖市场对豆粕的需求。加之5月以后，水产养殖的快速恢复，豆粕、菜粕等蛋白粕的需求将会出现逐步放大的趋势，从而带动豆粕价格逐步走高。

　　三、目前国内豆类现货市场方面：

　　目前豆粕现货价格局部上涨。其中江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2980元/吨，昨成2930元/吨。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2890元/吨，成交2870元/吨;涨20元/吨。山东济宁地区油厂：43%蛋白：3020元/吨。山东临沂地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2850元/吨，昨成2800元/吨。天津地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2800元/吨。广西防城港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2880元/吨;涨30元/吨。河南周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2970元/吨;涨10元/吨。

　　四、后市研判

　　总体的来看，短期内豆类市场仍将以震荡探底走势为主。但考虑到新一年度美豆播种面积将减少以及春节之后养殖业需求提振支撑，后市豆粕不排除出现企稳反弹的可能。

　　(个人观点，仅供参考) 墨达