一、近期豆类市场行情概述

　　随着美国农业部12月供需报告的公布，市场对于豆类多头的打压气氛再度加重，美国农业部将2014/15年巴西大豆产量预估从12月的9400万吨上调至纪录高位9550万吨。预估2014年美国大豆收成为历史最高水平39.69亿蒲式耳，并将大豆平均单产预估上调至每英亩47.8蒲式耳，也为创纪录水平。由于前期预计美农业部数据对豆类打压将减弱，最新公布数据的意外性将对豆类构成整体利空打压，短期内豆类市场将继续延续下行探底走势。

　　二、近期影响豆粕市场走势的主要因素：

　　1、美农业部报告再次打压多头人气

　　从最新的12月发布的全球大豆供需报告来看，大豆供给宽松格局已经形成。报告数据显示，预计 2014/15 年全球大豆产量为 3.12808 亿吨，较 2013/14 年度继续增加 2750.6 万吨，其中增产主要来源于美豆种植面积和单产的大幅增加以及南美大豆的增产预期。因此，由于全球大豆供应的增加超过了需求增加，使得期末库存增加至 8986.8 万吨，库存消费比增加至31.42%，超过了 2013/14 年度的 24.42%。另外预计2015/2016年度全球大豆产量仍有增长的可能。由对于2015/16年度，历年3-6月份大豆、玉米的种植面积之争将继续成为焦点。目前看增加大豆播种面积的因素主要是从美豆和玉米现货比价看仍在2.4-2.5左右，大豆种植效益仍好于玉米。因为大豆播种面积在明年不排除继续增加的可能，其对豆类市场构成的压力不言而喻。

　　2、国内消费不乐观

　　近期，主产区大豆收购价格有走弱趋势，新豆销售进度缓慢。1月9日，油厂的油豆收购价格仅为1.8—1.85元/斤。

　　通常每年1月，春节临近时，豆制品消费旺季来临，大豆备货需求较旺，而今年豆价走低，食品加工企业囤货意愿较低。目前大豆主产区粮食企业累计收购新豆总量较去年同期下降40%，粮商收购趋于谨慎。由于收购价格较低，农户惜售情绪严重。目前农户销售比例不足三成，后期惜售情绪逐步缓解或引发集中抛售，豆价面临进一步下行风险。

　　3、直补利空显现

　　2014年度大豆直补目标价4800元/吨。大豆直补政策的实施有效引导了国产大豆价格回归。由于缺少临储托市因素，新豆销售压力明显增大，东北地区大豆现货毛粮价格从去年1月的4400元/吨跌至目前的4000元/吨左右。

　　2014年临储大豆抛储总计248万吨，目前临储大豆剩余量在450万吨左右，预计尚存部分2010年大豆和2011年大豆。一旦大豆价格上涨，国储很可能继续顺价抛售。由于新豆不再进行储备，供应量已较往年增加。新作和旧作压力同时存在，会加剧盘面供应压力。现货购销不旺也说明市场观望情绪较浓。

　　三、目前国内大豆现货市场方面：

　　目前黑龙江省大豆市场购销清淡状况仍未改变，价格低迷不振。

　　其中哈尔滨地区：宾县贸易商收购新大豆价格在2.05-2.12元/斤;呼兰贸易商收购新大豆价格在2.05-2.12元/斤;巴彦贸易商收购新大豆价格在2.05-2.10元/斤。齐齐哈尔地区：克东贸易商收购新大豆价格在2.10-2.15元/斤;克山贸易商收购新大豆价格在2.08-2.12元/斤;讷河贸易商收购新大豆价格在2.05-2.10元/斤。佳木斯地区：佳木斯周边贸易商收购新大豆价格在1.98-2.10元/斤，油厂收购新大豆价格在1.95-2.00元/斤;富锦贸易商收购新大豆价格在2.10-2.15元/斤;同江贸易商收购新大豆价格在1.95-2.10元/斤。绥化地区：海伦贸易商收购新大豆价格在2.10-2.15元/斤，油厂收购新大豆价格在1.95-2.00元/斤;绥棱贸易商收购新大豆价格2.10-2.15元/斤。黑河地区：瑷珲贸易商收购新大豆价格在2.05-2.10元/斤;北安贸易商收购新大豆价格在2.08-2.13元/斤，油厂收购新大豆价格1.95-2.00元/斤;嫩江贸易商收购新大豆价格在2.05-2.08元/斤;五大连池贸易商收购新大豆价格在1.95-2.00元/斤。

　　四、后市研判

　　综上所述，在大豆整体供应偏大的预期下，后期豆类市场继续震荡探底将是大概率事件。在缺乏新利多因素炒作且消费力度有限的背景下，豆类市场将维持弱势震荡格局。

　　(个人观点，仅供参考) 墨达