一、近期豆油市场行情概述

　　受长假期间美大豆、豆油强劲反弹带动，油脂大幅上涨。同时，即将公布的马来西亚棕榈油局报告以及美国农业部月度供需报告预期影响略偏多，也为市场带来强有力的支撑。不过面对南美丰产供应压力影响，后期豆油能否持续反弹仍需进一步观察。

　　二、近期影响豆油市场走势的主要因素：

　　1、美豆油出口强劲 提振豆油盘面

　　春节期间，USDA公布的出口销售数据显示，截至1月30日当周，当前年度美国大豆出口销售57.7万吨，出口十分强劲。通过将历史数据加总得出，美国已经出口销售2013/2014年度的大豆4257万吨，远高于美国农业部1月预估的4069万吨的出口量，强劲的出口数据极大的提振了市场多头人气，其对国内豆油市场构成一定支撑。

　　2、大豆供应充足将制约豆油反弹空间

　　市场预期USDA将在最新月度供需报告中下调2013/2014年度的美国大豆结转库存至390万吨，低于1月预估的409万吨，略高于2012/2013年度的382.6万吨，处于历史偏低水平。这一预期无疑在油脂期价前期大幅下跌的情况下给市场带来了一丝曙光。由于全球大豆供应充足，尤其是随着南美大豆收割期的临近，美国大豆的供应问题只是阶段性的利多因素，对于价格的提振作用可能相对有限。若全球供需面与经济环境不出现明显的改变，CBOT豆类价格仍将维持窄区间内波动，而油脂市场也难有大幅上涨行情。

　　3、国内短期内交投冷清 将关注国外动态

　　春节过后，通常是我国油脂的消费淡季，且大豆压榨厂也多在正月十五之后逐渐恢复开机，油脂的购销活动相对较为清淡，因此短期国内油脂库存变化幅度预计不会很大，市场关注点仍在国际市场。

　　三、目前国内油脂现货市场方面：

　　目前，国内大部分油厂尚未正式开工，市场购销略显清淡。其中黑龙江地区油厂一级豆油7200元/吨，三级豆油6850元/吨。大连地区油厂一级豆油6950元/吨，三级豆油6850元/吨。天津地区油厂一级豆油6850-6900元/吨，河北秦皇岛油厂一级豆油6950元/吨。山东日照地区油厂一级豆油6880元/吨，四级豆油6780元/吨。江苏张家港油厂一级豆油6870元/吨，南通油厂一级豆油6850元/吨。武汉地区一级豆油6950元/吨，湖南地区一级豆油7060-7100元/吨。

　　四、后市研判

　　总的来看，尽管目前豆油市场存在一定利多提振，但豆类基本面依旧偏空，尤其南美供应压力不可小觑。目前国内市场依旧未摆脱假期的交投冷清状态，后期将受外盘影响弱势震荡。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(个人观点，仅供参考) 墨达