拍卖玉米与市场走势起分化，近期关内深加工效益亏损缩窄

截止本周我国临储玉米拍卖已经进行至第七周，每周成交量几乎百分百，成交均价快速提升后保持高溢价水平。同时，拍卖交易细则修改和前期全款缴纳期，局部企业玉米到货量有所增加，山东深加工企业玉米挂牌价高点回落，但吉林、河南和山东还有企业低位补涨。当前我国深加工行业开机率整体不高，玉米成本成为支撑深加工产品报价强势运行的主要原因，理论计算下近一周我国华北产区玉米深加工生产效益亏损减少，而东北深加工收益略有缩窄。具体情况JCI现分析如下：

7月9日，今年第七场临储玉米拍卖全部成交，周投放量397万吨，七周累计成交2792万吨，当周均价1899元/吨，周比提高20元/吨，平均溢价区间140-365元/吨，上周为140-337元/吨。从成交均价推算，黑龙江省拍卖玉米进厂成本较市场价低40-50元/吨，吉林省成本高于市场价60-70元/吨，黑吉拍卖玉米到山东省的价格约2190-2250元/吨。

预计自7月12日开始，前期竞拍的临储玉米将迎来集中的全款缴纳期，进而促使拍卖粮流入市场速度加快。此外湖北零星春玉米开始上市，近一周山东深加工玉米主流挂牌价2250-2310元/吨，周比10-20元/吨涨跌互现。

近期，我国玉米淀粉与酒精价格坚挺为主，玉米副产品稳中有升，以玉米拍卖成交均价估算，近一周黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论盈利缩窄至192元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉亏损增加至50元；以玉米挂牌价估算，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损缩窄至130元。预计7月中下旬起，我国玉米深加工企业开始进入夏季停产检修。

总之，最新临储玉米拍卖继续保持高成交和高溢价，不过随着全款缴纳期和出库期将近，距离华北春玉米开始上市还有一个月时间，贸易商获利出售，可能促使玉米市场流通量明显增加，深加工企业即将夏季检修，短期国内玉米供需紧缺有望缓解，以玉米之力拉动的淀粉与酒精报价也可能出现高位回调。中长期注意中美关系趋势发展，因为这决定了中国进口美国农产品规模，远期震荡风险防控必不可少。