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自今年5月28日我国临储玉米启动拍卖以来，总成交率近100%，成交均价节节上升，特别是6月18日第四拍临储玉米东北进厂估算成本超过市场价，山东玉米连续上涨再次触及2015年8月以来高点。深加工企业玉米成本压力过高，夏季常规停产检修期将近，国际原油价格终于再破40美元大关，利多因素叠加，近期国内玉米酒精行情大涨，同时副产品DDGS也在止跌回升。具体情况JCI现分析如下：

1、玉米强势上升和国际原油突破40，本周玉米酒精整体大涨

今年国家临储玉米拍卖底价不变，经过连续四周高热度的拍卖之后，周度成交均价由第一轮的1765元/吨上涨119元/吨至1884元/吨，最高平均溢价300元/吨。黑吉两省拍卖玉米进厂估算成本1950-2040元/吨，超出市场价10-90元/吨不等，黑吉拍卖玉米运到山东省约2200-2240元/吨。本周二，山东深加工企业玉米继续上升，主流价格区间2210-2320元/吨，周比上升20-100元/吨。

除了我国玉米价格强势上升抑制酒精企业开机率，促使市场总体供应缩减之外，6月22日美国原油收涨至40美元/桶关口上方，是今年3月9日以来首次，利多燃油市场行情。本周起，我国玉米酒精涨势明显扩大，黑龙江玉米酒精西部含税价5500元/吨，吉林玉米酒精含税报价5570元/吨，河北玉米酒精含税5850元/吨，河南玉米酒精含税5800元/吨，四川玉米酒精不含税6150元/吨，周比提高150-225元/吨，较6月初累计涨幅200-350元/吨。

2、酒精轮休在即促终端备货回升，近期国内玉米DDGS止跌反弹

6月中旬起，受国内玉米涨势和酒精夏季检修计划提振，终端备货需求略有回升，国内玉米DDGS价格止跌反弹，稻谷DDGS相对平稳，如东北玉米DDGS报价1950-2040元/吨，稻谷DDGS价格区间1530-1760元/吨，华北玉米DDGS报价区间2000-2150元/吨，周比反弹30-50元/吨。

6月23日全国DDGS均价2030元/吨，DDGS相对豆粕的价格比为0.7335，一周前为0.7248，历史最高5月18日0.764；DDGS相对玉米的价格比为0.9296，一周前为0.9366；DDGS蛋白单位成本为78.08元/吨，豆粕的单位生产成本为64.37元/吨，DDGS较豆粕的蛋白性价比劣势扩大，较玉米的能量性价比相对上升。

JCI：2019-2020年中国DDGS与豆粕蛋白单价走势单位：元/蛋白

总之，国内玉米价格强势上升，酒精夏季停产检修轮休即将开始，国际原油价格收涨40美元之上，利多共振下近期国内酒精市场大幅跳涨，预计短期还将保持偏强运行，同样玉米DDGS将在玉米行情支撑下跟随豆粕偏强波动。6月23日，一则“中美贸易协定已经终止”的假消息还是引发国内外农产品期货不小的波动，中国进口美国农产品究竟会执行到何种程度，具有极强的政治性。当前正是特朗普大选预热阶段，各种对华挑衅言论可能增加，建议我国厂商做好风控迎接市场震荡风口。

6月22日国粮交易中心公告，6月24日起临储玉米竞价交易保证金由之前的110元/吨（履约保证金100元/吨、交易保证金10元/吨）上调到保证金220元/吨（履约保证金200元/吨、交易保证金20元/吨）；买方合同生效期起20日内将全额贷款一次或分批汇入，此前为30天；出库期暂定60天；相同条件购买2000吨及以上，或每年除夕前45天内成交的粮食，出库期可延长15天。