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虽然玉米拍卖传闻一直不绝于耳，但是进入5月之后的新一则传闻，似乎更被市场接受和寄望，4月底以来我国玉米期货主力9月合约价格从高点2109元/吨明显下跌，5月11日起因东北到货量增多，山东深加工玉米收购价连续回落，然而东北玉米表现相对坚挺。尽管国家临储玉米投放将增加国内市场总供应，抑制国内玉米总体成本继续攀升，但是不同企业玉米品质需求不同，部分玉米深加工企业更倾向于采购新粮，淀粉价格回落可能不能改变生产亏损的局面。具体情况JCI现分析如下：

1、陈粮拍卖影响玉米消费企业各异，近期山东玉米价格小幅回落

5月11日，市场最新传闻将于5月15日启动一次性储备玉米拍卖，但拍卖底价与现货市场几乎持平，不足以打压现货市场；5月21日启动国家临储玉米竞价销售，每周300万吨，2014年陈化粮需资质企业竞拍；2015年是饲料粮和贸易粮，吉林起拍价1750元/吨，较去年提高100元/吨。显然，东北陈粮不能满足不少规模猪料企业使用，同时也有不少淀粉企业不能使用。5月13日黑龙江淀粉企业玉米挂牌价1950元/吨附近，吉林淀粉企业玉米挂牌价最高1900元/吨但基本无量，山东深加工企业玉米收购价2180-2250元/吨，多家较周一回落10-40元/吨。

2、淀粉冲高后再遇玉米回落，淀粉生产效益亏损局面难改

5月初，由于山东深加工玉米价格逼近2300元/吨，山东玉米淀粉报价提高至2680元/吨，东北玉米淀粉报价提高至2450元/吨，近一个月累计上涨100-160元/吨，涨幅3%-6.35%，同期玉米成本涨幅5%-10%。以最新玉米挂牌价估算，吉林和山东淀粉生产每吨亏损约70-180元/吨。综合市场消息统计，今年5月中旬（第19周）我国淀粉企业平均开机率约60%，周比下降1%，较去年同期低14%。当前国内不同品质玉米价格走势已出现分化，而淀粉可能跟随玉米总体跌势同步回落，淀粉生产效益亏损的困难局面短期仍难解决。

因此，根据生产企业需要的玉米品质不同，此次传闻的临储玉米拍卖主要是2014和2015年陈粮，若对优质要求的猪料和部分淀粉企业来说可能无法使用，但其他要求不高的饲料配方，以及非食用淀粉、工业酒精、燃料乙醇企业来说无疑是缓解原料供应紧缺压力。总体来看，国内玉米价格高位回落，但是下跌速度还有临储玉米拍卖节奏、中美贸易进口规模、生猪养殖效益等因素影响决定。今年4月底之后，特朗普指责中国新冠疫情处理和威胁新增关税，中美贸易关系再度阴云密布，同时中国进口美国农产品并没有暂停，因此未来我国玉米市场行情变化风险依然很大。体会5月13日JCI春之华玉米专场上李强董事长的行情分析总结：“疫情共振创新高，优质玉米放眼量；玉米珠峰下山难，期权策略防大震”。