虽然自5月6日起高速公路收费会提升运输成本，但是东北玉米大量外流后导致深加工企业玉米收购紧缺的局面没有缓解，5月初山东玉米挂牌价周比上升70-90元/吨至2200-2230元/吨，吉林和黑龙江的玉米实际成本1900-1950元/吨，日收购量300-1000吨。4月下旬起，东北新增多家酒精企业更换超期稻谷为原料维持生产，但是玉米和稻谷官方批量拍卖还未启动，近期东北深加工企业开机率明显下降。

节后国内玉米淀粉价格持稳为主，局部续涨10-20元/吨，玉米酒精报价继续抬升，涨幅100-175元/吨。以玉米即时收购价和深加工产品报价估算，近一周吉林企业每生产一吨玉米淀粉保持盈亏平衡，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损215元，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论亏损235元。

总之，国内玉米社会粮源供应不足，深加工企业原料库存偏紧，成本压力太大，导致深加工行业开机率整体趋降。短期关注国家临储玉米和超期稻谷拍卖正式启动，缓解深加工企业生产压力。中长期看我国进口谷物到港，增加饲料玉米供应，为非优质玉米市场价格降温；此外中美关系变化对贸易协议执行有重要影响，5月6日特朗普称将在一二周内报告中国是否履行了第一阶段贸易协议规定，4月29日他曾威胁要对中国加征新的惩罚性关税。如果中美贸易战升级，对国内农产品价格的利多作用将会体现。

相关链接：今年4月底，中粮科技公司发布2019年年报及2020年一季报，2019年公司燃料乙醇及其副产品的销售收入达到93.02亿元(+13.79%)，占比为47.77%，燃料乙醇板块毛利率为15.13%，同比降低5.18%，主要受燃料乙醇销售价格下降影响；2019年淀粉及其副产品的收入达到36.54亿元(-7.55%)，占比为18.76%；淀粉板块毛利率为12.61%，同比降低3.22%，主要受原材料成本上升影响。2020年一季度，因扩大医用及消毒酒精产能，公司作为玉米深加工行业龙头盈利能力较好。中粮科技主营业务主要为燃料乙醇、食用酒精、淀粉、淀粉糖、柠檬酸、味精、聚乳酸、变性淀粉及副产品的生产与销售。