余粮不足东北玉米看涨预期较强，去年4月份临储收购总量达到600万吨，如果照这水平估计，今年临储收购量很可能达8000万吨。这意味着4月份东北地区深加工和饲料企业用粮将极为紧张，不仅玉米价格看涨预期较强(根据此前测算价格顶部预计为2400-2500元/吨)，深加工和饲料企业开工率也将受到影响。粮源可预见性减少，后期东北玉米价格仍将以上涨为主。

　　数据显示，截至4月1日，广东港口内贸玉米库存36.3万吨，外贸库存10.9万吨，合计47.2万吨，比上周同期减少1.8万吨。广东深圳港口14.5%水分辽吉优质玉米成交价为2520-2550元/吨，比上周下降10元/吨。质量偏差的玉米价为2460-2490元/吨，与上周基本持平。贸易商从北方港口发运玉米至南方理论上保本或微亏。

　　数据显示，2015年一季度广东港口内贸散玉米共到货147万吨，同比下降幅度达41.7%，环比下降幅度达49.8%。饲料需求低迷以及替代品大量到港导致广东地区玉米需求减少，玉米到货量明显下降。

　　后期来看，水产养殖尚未恢复，生猪和禽类养殖均不乐观，饲料企业使用低价高粱和大麦等代替玉米，对南方港口玉米价格有一定压制。但东北及华北产区玉米价格坚挺，仍对南方港口价格有较强支撑，预计后期南方港口玉米价格稳中小幅波动为主。

　　春耕前农户集中售粮，这将是本年度最后一波售粮高峰，北方港口到货量较多，加之广东港口玉米价格走软，均对北方港口玉米价格有一定压制。但东北临储数量突破上年收购量万吨且仍在继续增长，预计4月东北地区粮源逐渐见底，产区玉米价格将上涨进而支撑北方港口玉米价格。

　　淀粉市场价格高位运行，截止4月2日，吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为3000-3100元/吨，辽宁沈阳地区玉米淀粉出厂价格为3000-3100元/吨;河北石家庄地区玉米淀粉出厂价格为3150-3250元/吨,山东潍坊地区淀粉出厂价格为3250-3350元/吨，均与上周持平，比上月同期上涨200-350元/吨。

　　淀粉企业加工利润较好，截止4月2日，山东潍坊地区淀粉理论加工利润为219元/吨，与上周基本持平;吉林长春地区淀粉理论加工利润为80元/吨，比上周略涨20元/吨。目前盈利情况处于去年11月以来的最高水平。目前华北地区淀粉企业开工率估计达60%，高于东北地区的40%左右的水平。

　　国内玉米酒精价格上涨，截止4月1日，黑龙江肇东地区酒精(普级酒精含税价，下同)出厂价格为5550-5600元/吨;河南南部地区酒精出厂价为5800-5850元/吨，山东地区酒精出厂价为6000-6100元/吨，均比上周上涨50元/吨。吉林松原地区深加工企业酒精出厂价格为5800-5900元/吨，比上周上涨100-150元/吨。

　　酒精企业加工亏损缩小，截止4月1日，黑龙江肇东地区玉米酒精企业理论加工利润为(仅考虑酒精及DDGS产品，不考虑其他副产品)-780元/吨，比上周缩小90元/吨;吉林松原地区理论加工利润为-805元/吨，比上周缩小185元/吨。酒精企业提高酒精和DDGS出厂价格，理论加工亏损缩小。

　　原料成本高企助推酒精价格上涨，国内产区玉米价格走高，酒精行业加工亏损日益严重，为减少亏损酒精企业被动提高酒精价格。后期来看，酒精消费难好转，酒精价格仍靠成本支撑。当前酒精企业开工率54%左右，如果后期加工亏损继续扩大，酒精企业开工率可能继续降低。

　　进口DDGS价格稳中有降，国内DDGS价格上涨;截止4月1日，山东青岛港口美国进口DDGS集装箱散货价格为2250-2260元/吨，比上周下降10元/吨。DDGS进口成本为2150-2180元/吨，进口利润100元/吨左右。，山东潍坊地区2150-2250元/吨，比上周上涨50元/吨。

　　酒精行业加工亏损严重，酒精企业开工率仅54%左右的水平，国内DDGS产出量有限，企业对DDGS挺价意愿较强。尽管原料成本仍对DDGS价格有较强支撑，但饲料养殖行情持续低迷，进口DDGS大量到港，也不利于DDGS价格上涨，预计后期国产DDGS价格上涨空间有限。

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