近期华北产区玉米价格上涨，华北玉米回流至东北数量减少。玉米临储收购总量持续增长，东北产区粮源减少，农户和贸易商惜售情绪增强，均支撑北方港口玉米价格走强。但南方港口玉米价格上涨动力不足，北方港口玉米价格上涨空间也有一定限制。整体而言，预计后期北方港口玉米价格仍稳中上涨为主。

　　近日国内部分主产区玉米价格上涨幅度较大，但南方港口价格仍相对平稳。主要是由于南方港口高粱大量替代玉米，导致玉米需求下滑，加之下游养殖需求仍然疲软，同样限制玉米饲料消费。此外，也有部分市场主体担心后期上涨空间被提前透支，产生观望情绪。

　　广东地区平均每月饲料消费玉米估计为120万吨左右，1月份广东地区到港的进口高粱达40万吨，从数量上看，高粱大致能够替代1/3的玉米消费。从船期来看，后期广东地区高粱仍大量到港，预计仅第一季度到港量将达115万吨，广东港口高粱对玉米的替代成为新常态。

　　截至3月18日，广东港口内贸库存31.1万吨，外贸库存13.7万吨，合计44.8万吨，比上周同期下降0.8万吨。贸易商从北方港口发运玉米至南方理论上亏损20-30元/吨。截止3月19日，广东深圳港口14.5%水分辽吉优质玉米成交价格为2480-2500元/吨，质量偏差的玉米价格为2410-2430元/吨，均与上周基本持平。

　　根据海关数据，1月份广东各海关到港高粱、大麦、DDGS数量分别为40万吨、20万吨和5万吨，合计65万吨，而广东地区月均消耗玉米数量估计在120万吨左右，粗略来看，约一半的玉米消费能够被替代。从船期来看，后期不仅高粱、大麦继续大量到港，DDGS到港量也可能增加数倍，4月后广东上述三大品种月均到港量或达80万吨，继续压制南港玉米价。

　　玉米临储收购总量持续增长，东北产区粮源减少，农户和贸易商惜售情绪增强，加之近期华北玉米回流至东北数量减少，均支撑北方港口玉米价格走强。但南方港口玉米价格上涨动力不足，也导致北方港口玉米价格上涨空间受限。预计后期北方港口玉米价格仍稳中上涨为主。

　　本周淀粉市场价格高位运行，截止3月19日，吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为3000-3100元/吨，辽宁沈阳地区玉米淀粉出厂价格为3000-3100元/吨，均与本周初持平，比上周上涨100-150元/吨;山东潍坊地区淀粉出厂价格为3200-3300元/吨，河北石家庄地区玉米淀粉出厂价格为3150-3250元/吨，均与本周初持平，比上周上涨200-250元/吨。

　　淀粉企业加工利润明显好转，截止3月19日，山东潍坊地区淀粉理论加工利润为200元/吨，比上周上涨170元/吨;吉林长春地区淀粉理论加工利润为100元/吨，比上周上涨110元吨。淀粉价格上涨幅度超过原料涨幅，淀粉企业加工利润好转。

　　当前酒精价格已经处于2013年10月以来的低点。春节酒精消费旺季不旺，节后酒精行业逐渐进入消费淡季，压制酒精价格。但受原料价格快速上涨，酒精企业加工亏损扩大影响，部分地区酒精价格小幅上调。后期来看，酒精消费依旧低迷，后期酒精价格主要靠成本支撑。

　　产区原料玉米价格普遍上涨，导致酒精企业加工亏损扩大。截止3月18日，黑龙江肇东地区玉米酒精企业理论加工利润为(仅考虑酒精及DDGS产品，不考虑其他副产品)-798元/吨，比上周扩大90元/吨;吉林松原地区酒精企业理论加工利润为-940元/吨，比上周扩大120元/吨。

　　国内玉米酒精价格以稳为主，截止3月18日，黑龙江肇东地区酒精(普级酒精含税价，下同)出厂价格为5500-5550元/吨，比上周上涨50元/吨;吉林松原地区深加工企业酒精出厂价格为5500-5550元/吨，河南南部地区酒精出厂价为5700-5750元/吨，山东地区为5900-6000元/吨，均与上周基本持平。

　　进口DDGS价格稳中有降，国内DDGS价格以稳为主，截止3月18日，山东青岛港口美国进口DDGS集装箱散货价格为2260元/吨，比上周下降20元/吨;山东潍坊地区2000-2150元/吨，与上周基本持平。

　　我国进口DDGS46月船期到港报价仅2180元/吨左右，7月后船期报价继续下调。有消息人士称，我国采购DDGS散船数量已超50条，其中某大型国有企业进口量达18-19条船，此外，大型饲料企业和进口商均有不同数量的进口，船期最晚已到8月份。2014/15年度前4个月我国进口量仅40万吨，后期进口量将暴增，预计全年度进口量为500万吨，同比下滑25%。

　　受酒精行业加工亏损影响，节后酒精企业开工率恢复缓慢，国内DDGS产出量有限，在酒精价格低迷的情况下，企业对DDGS挺价意愿较强。后期来看，进口DDGS大量到港将对国产DDGS价格有一定冲击，豆粕价格上涨乏力也不利于DDGS价格上涨，但原料成本仍对DDGS价格有较强支撑，预计后期DDGS价格稳中震荡为主。

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