一、前言

　　当前已经进入9月中下旬，国内玉米进入收获期，大部分产区天气较适宜玉米的生长。东北部分地区虽然遭受洪灾，但玉米长势良好，总产量预期较为乐观。国内养殖业整体处于持续恢复状态，加之中秋、国庆“双节”提振，猪肉鸡蛋价格整体走强，玉米价格整体大涨可能有限，或以窄幅震荡行情为主。

　　二、现货市场

　　东北产区：目前东北产区玉米陈粮市场表现整体坚挺，近期产区余粮持续减少，尤其低霉变优质玉米供应逐渐趋紧。而南方销区销区饲料企业原料需求不断恢复，虽然当前南方销区玉米供应多元化明显，但东北优质粮受刚需支撑近期强势上涨，并带动产区粮价整体走坚，短期内陈粮供应持续减少环境下，东北产区陈粮价格仍将表现坚挺。

　　华北产区：目前华北地区玉米市场供应整体偏松，各地玉米陈粮仍在陆续上市，于连偏多使持粮主体存在一定出货压力。而进入8月份以后，随着南方江苏、安徽等地新季玉米陆续上市，华北河南、山东、河北等地新季春玉米亦先后供应市场，供应压力继续增加。近期各地物流发运多有不畅，华北玉米外运受阻，供应压力难或有效缓解，短期内继续抑制玉米价格。

　　销区市场：目前南方销区养殖业仍旧处于继续恢复状态，玉米需求持续增多，加之近期东北产区玉米价格走坚对南方销区市场价格形成一定支撑，近期销区市场玉米价格整体坚挺。但另一方面，当前南方销区玉米供应多元化局面明显，东北、华北、西北玉米均有到货，也对销区玉米价格继续上涨形成一定压制。

　　港口市场：目前南北港口玉米陈粮库存处于持续消耗状态，节前南方饲料企业集中备库需求大增，尤其对优质玉米的刚性需求对南北港口玉米价格形成明显提振。东北产区陈粮余粮持续减少，北方港口收购活动基本停止，新作上市前北方港口玉米集港量有减无增，港口贸易粮处于净去库存状态，也对贸易商看涨信心形成支撑。

　　三、玉米价格影响因素

　　1、收储价形成底部支撑

　　2013年国家继续实行玉米收储政策，并且在玉米上市前提前公布了临储指导价。2013年生产的玉米(国标三等)临时收储价格为：内蒙古、辽宁2260元/吨，吉林2240元/吨，黑龙江2220元/吨，比2012年提高120元/吨。在玉米收储价格已经公布的前提下，预计开秤价格及上市新粮走势不会出现较大回调，对新作合约构成支撑。

　　2、养殖利润有所好转

　　年初以来，虽然生猪存栏水平一直不及去年同期，但能繁母猪存栏明显高于去年，且呈现居高不下态势，饲料需求对豆粕、玉米具有一定的挺价作用。9月份天气逐渐转凉后，生猪价格反弹使得养殖户收益转好，养殖盈利基本上恢复到100元/头以上，因而养殖户补栏积极，这也增加了对玉米的部分需求。但在两节即将来临时，前期惜售所导致的积压存栏生猪也将上市，为抑制稳定猪肉价格，政府的储备肉也可能进入9月份的猪肉市场，因而，玉米价格要面临需求转好与市场调节的双重因素制约。

　　3、深加工仍处亏损状态

　　与养殖业相比，深加工企业仍处于亏损当中，开工率普遍不高，其中淀粉企业开工率在60%左右，酒精企业维持在42%，效益低迷对玉米消费难以产生有效拉动，在一定程度上阻滞了玉米的采购需求，对玉米市场仍构成不利影响。但深加工企业利润具有周期性规律，目前深加工亏损已经一年左右，开机率下降后导致供应缩减，供需逐渐向偏紧过度，后期玉米加工市场存在逐渐好转的预期，利润回升，企业开工会增加，需求增幅或会有所增加。

　　四、后市展望

　　玉米收储价格对玉米的价格形成支撑，但随着玉米收获期临近，这对玉米的价格形成抑制。综上所述，玉米价格在整体上维持区间震荡态势。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(个人观点 仅供参考)小鹄