今年全球市场遭遇又一个“多事之秋”，投资者、经销商包括加工商所关注的热点题材本周“扎堆”，之前中国、美国包括欧洲发布宏观经济数据，引发汇率、股票和债券、金融市场宽幅波动，十月开局欧美股市“跳水”、中国股市“飘红”，国际、国内农产品期货期权震荡趋强，尤其是中国生猪价格创纪录冲高、国产豆粕、豆油等相关衍生品合约表现强势，继续印证着汇易网9月南宁“秋之实”研讨会发布的重大行情预判。此外，地缘时局目前依旧动荡不安(土耳其正式介入叙利亚战争、沙特石油基地遭遇空袭，包括10日伊朗油轮在红海被攻击)，全球气候诡谲多变，汇率市场更是波涛汹涌，时不时提醒着我们风控为先。

　　周六(10月12日)新华社权威发布：“10月10日至11日……(中美贸易谈判代表团)双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。”

　　JCI注意到，北京时间周五(10月11日)，美国农业部(USDA)发布月度供需报告数据利多，恰逢中美两国最高级别贸易代表团会聚于华盛顿进行贸易磋商，现阶段而言市场总体氛围有所转好，其中美豆陈季库存趋紧、新豆单产下滑基本符合业内预期。不过，中美两国能否在“黑数字”第十三轮谈判中打破僵局，将决定近阶段内外市场是否进一步走向分化。

　　Part1：“意料之中”的美农报告，“预期之外”的盘面反馈

　　如前文所述，USDA在本月供需报告中，下调了美国大豆单产和期末库存数据，一度提振芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价涨至三个月来的最高水平，美盘油、粕价格也有不同程度的上涨。该报告将2019/20年度美国大豆单产预测数据从47.9蒲式耳下调到46.9蒲式耳，低于分析师预测的47.3蒲式耳;大豆期末库存数据从6.4亿蒲式耳下调到4.6亿蒲式耳。美国农业部还表示，美国私人出口商向中国销售了39.8万吨大豆。

　　汇易网注意到，自今年9月期间中美两国互释善意以来，我国部分大型企业获准重新采购美国大豆、猪肉包括谷物等农副产品，这意味着美国新作大豆吃紧的趋势中，来自需求面的利多题材往往容易衬托起多头主力的进场气势。当地时间周四、周五(10月10-12日)中美两国官员将在华盛顿进行今年7月底以来的首次谈判，希望解决长达15个月的贸易争端。同样来自美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2019年10月3日的一周，美国2019/20年度大豆净销售量为2,092,500吨，其中对华的销售量占到了56%，该数据也略高于分析师的预期。简言之，本周末美国中西部偏北地区将遭遇降温、降雪等不利天气的影响，报告经济与天气市场共振的影响之下，近阶段美豆期货走势相对偏强的态势仍将延续。

　　Part2：“进展顺利”的G2会谈，打破僵局的“中国需求”

　　之前外电传闻，美国特朗普政府在考虑与中国的外汇协议，作为第十三轮贸易谈判涵盖的有限协议部分内容，导致市场对“新广场协议”的担忧又起。不过，中美结束首日经贸磋商，双方代表都暗示对达成部分协议持谨慎乐观态度;美国总统特朗普当地时间周四在推特上称，他计划于周五在白宫与刘鹤见面，并表示中方很希望达成协议。我国外交部回应称，希望能够在相互尊重、平等相待的基础上，同美方共同努力，推动此次磋商取得积极进展。

　　当地时间9月11日晚7时17分(北京时间9月12日上午7时17分)，美国总统特朗普发推宣布，将把2,500亿美元中国输美商品上调的关税时间从10月1日推迟到10月15日。显然，此轮华盛顿G2谈判将决定关税贸易摩擦是继续休止还是再度升级。9月12日我国商务部表示，中方企业已开始就采购美国农产品进行询价，大豆、猪肉都在询价范围内，希望中美双方相向而行，为磋商创造良好条件。值得注意的是，截至10月3日当周，美国向中国净出口大豆118万吨。这也意味着中国近期累计进口157.8万吨大豆。另一边，美国猪肉对华出口创周纪录，同期对华出口了14万吨美猪肉，其中包括今年发货的1.881万吨，2020年的发货12.3362万吨。

　　当特朗普被问及这次贸易谈判和之前在5月份谈崩时候相比，有什么区别时，川普说，这个协议“更大”。 特朗普在与中国副总理会谈后对记者表示，双方非常接近结束贸易战，需要五周的时间来将达成的一致的内容形成文字。外电报道，中国农产品采购最高历史记录290亿一年，现在提升到400到500亿!协议文本要5周后再确认，11月份智利峰会再见，期间还要再相互落实2-3次，关税不会增加到30%。

　　汇易网综合资讯认为，中美贸易磋商有望取得实质性成果，尤其是在美国农产品输华领域签订新的重要协议，则意味着我国进口原料供应有望保持增长态势，进口厂商买外抛内的套保策略将有用武之地，或者国内签订“一口价”同时利用同等数量的豆粕期权进行敞口风控。反之，进口厂商选择基差点价方式，等待美豆冲高回调的补库机会，而国内下游产品价格可能再度走高……“这是最好的时代，这是最坏的时代”，唯一不变的就是市场变化本身。