一、近期豆类市场行情概述

　　受美国大豆丰收及南美天气改善影响，内外盘豆类市场始终维持震荡偏弱走势。国内春节假期植物油备货已近尾声，国内豆油库存有望回升，短期内豆类市场仍旧面临多重压力。

　　二、近期影响豆类市场走势的主要因素

　　1、全球大豆供给充足 供应增长明显

　　随着巴西大豆播种收尾，南美大豆种植区的天气更加受到市场的关注。2015年11月下旬开始，巴西马托格罗索北部地区降水偏少，使得美国大豆价格快速上涨，并刺激了豆油价格走高。然而，最近一周以来，巴西降水增加很大程度上缓解了干旱状况，并且未来半个月内，巴西的天气状况或理想，这将使得巴西大豆产量能够处于1亿吨附近。

　　与此同时，最近几年，大豆转基因技术进一步增强，这在一定程度上可以降低不良天气带来的大豆减产问题。由此，今年南美地区大豆丰收可以确认，而且美国大豆已经确认丰产，全球大豆产量将再度超过3亿吨，全球大豆原料供给充裕或使豆油维持充足状态。

　　2、国内进口大豆数量庞大

　　在全球大豆供给充裕的背景下，我国进口大豆量和压榨状况便直接影响国内的豆油供给。截至2015年12月底，我国进口大豆港口库存达720万吨，同比增加约240万吨。进口船期跟踪的数据显示，我国2016年1月大豆进口量预计在650万—680万吨，为历年1月大豆预估进口量的次高水平，虽然不及2015年1月的688万吨，但仍属于偏高的进口数量。大量的大豆进口必然带来较高的压榨量水平，国内豆油的供给将不会短缺。

　　3、国内油脂备货行情结束

　　自2015年11月中旬开始，各地餐饮企业便因植物油价格较低、国外豆油价格走高，而进行了补货和备货，这较以往年份提前了10多天时间。目前元旦假期已过，多数餐饮企业备货已经收尾。虽然春节前夕仍将有部分食用油备货的存在，但绝对数量已经不高，节日备货周期接近尾声，也意味着豆油的消费旺季补货、备货基本完成。之后的一段时间将处于植物油的消费低迷期，这将不利于豆油价格的继续上涨。

　　三、目前国内豆类现货市场方面

　　今日国内豆油现货价格整体持稳运行，少数地区厂商报价呈现10-50元/吨不等的涨跌调整，局部地区现货供应偏紧支撑现货厂商的挺价心理，下游需要主体逢低补货适度放量，场内现货购销状况尚可。国内散装一级豆油均价为5947元/吨，较昨日均价上涨7元/吨;散装四级豆油均价为5885元/吨，较昨日均价上涨4元/吨;进口毛豆油均价为5737元/吨，较昨日均价上涨8元/吨。

　　四、后市研判

　　总体的来看，目前豆类重新回归自身供需基本面。在大豆供给充裕、节日备货收尾的时间里，国内豆油价格难以出现大的单边行情，后市会维持高位整理格局。

　　(个人观点，仅供参考) 墨达