一、近期豆粕市场行情概述

　　伴随着近期美豆盘面的连续暴跌，引发了农产品市场的全面抛盘。随着美豆盘面库存题材炒作热度的降低，市场炒作热点逐步转向新季作物生长，目前良好的作物生长情况打压了市场做多热情，豆类油粕之间走势也逐步出现分化。

　　二、近期影响豆粕市场走势的主要因素：

　　1、美豆生长状况较好

　　目前市场炒作热点围绕天气状况，主要炒作对象是北美地区的大豆种植情况。目前北美地区大豆良好的生长情况抑制了市场做多热情，最新的作物生长报告显示，截至7月6日当周，美国大豆开花率为24%，前一周为10%，去年同期为9%，五年均值为21%。当周美国大豆生长优良率为72%，前一周为72%，去年同期为67%。良好天气有助于作物生长，后市将继续对远月合约构成打压。

　　2、豆粕总库存偏大拖累豆粕走势

　　国内豆粕市场整体跟随美豆外盘偏弱震荡，油厂压榨情况依旧维持亏损，挺价心态较强，不过下游采购积极性不高，对油厂施压小幅调价。目前大部分油厂开机积极销售远月合同，以外资油厂为主，进一步支撑市场。豆粕库存以及合同量均处于高位，尤其是未执行合同。目前国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量100.03万吨，较上周增加7.3万吨。当周豆粕未执行合同289.16万吨，较上周减少4.84万吨。油厂开机率大幅提升，但豆粕出货速度缓慢，预计豆粕库存将继续增大。而不少油厂继续销售新季度合同，预计合同量也有不同程度增长。饲料厂消化库存为主，油厂执行合同为主，同时继续积极销售远月合同避免风险。

　　3、养殖业需求依旧低迷

　　随着肉类消费淡季的到来，猪肉消费量减少，屠宰场也在缩减收购量。豆粕价格呈现震荡下行趋势。同时根据猪存栏量来看，能繁母猪存栏量已经下降到底部，生猪存栏也处于低位，对豆粕消费相对制约。

　　国内淘汰鸡与白羽肉鸡价格基本稳定，变化程度不大。当前蛋鸡存栏少且蛋价上涨，目前可供淘汰鸡数目偏少，支撑淘鸡价格。白羽肉鸡出栏量处于缓慢增加过程中，不过需求方面随高校即将放假，短期内鸡肉需求无好转，鸡价将持续震荡下跌态势。相对于豆粕来说，存栏量的减少对于豆粕消费相对抑制，而且鸡价下跌的同时也将导致养殖亏损，饲料需求也将受到打压。夏季也是禽流感高发季节，对于养殖市场以及豆粕市场都存在隐性威胁。

　　三、目前国内豆类现货市场方面：

　　目前山东青岛港进口大豆分销价为4020元/吨，较上个交易日持平;山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3600元/吨;跌20元/吨;山东日照:工厂报价，一级豆油6450元/吨。

　　四、后市研判

　　总的来看，美国产区大豆生长状况较好将继续打压豆类远月合约，天气炒作将成为后期市场关注的焦点。7、8月份将进入生猪养殖的补栏时节，对应的则是为春季期间生猪出栏做准备，这将增加终端豆粕的饲用需求。同时水产旺季也是粕类消费旺季，菜粕价格的高企导致部分水产饲料厂考虑豆粕替代使用量，进一步刺激豆粕的潜在需求，未来豆粕市场将在多空因素交织的市场中震荡运行。

　　(个人观点，仅供参考) 墨达