一、近期豆粕市场行情概述

　　在美国农业部报告意外下调美豆单产和总产的利多刺激下，豆粕期货市场近期逐步企稳反弹，市场做多热情逐步被激发。另外从下游养殖业情况来看，国内生猪、家禽价格不断回升拉动了豆粕消费，油厂也为提高压榨利润不断挺粕，在众多利多题材的支撑下，豆粕市场开始出现企稳反弹迹象。

　　二、近期影响豆粕市场走势的主要因素：

　　1、美国农业部数据利多指引

　　由于近期美国中西部地区出现干旱灾情，美国农业部将美豆收成预估从7月份的34.20亿蒲式耳下调至32.55亿蒲式耳，低于预期的33.38亿蒲式耳;结转库存预估从7月份的2.95亿蒲式耳下调至2.2亿蒲式耳，低于市场预期的2.63亿蒲式耳。面对此次极为利多的报告，国内外豆类市场均出现大幅上涨。市场做多热情被有效激发。

　　2、北半球灾害天气频发，市场存在炒作空间

　　2012年美国大旱造成国内外豆类市场暴涨，今年，天气因素也成为市场反复炒作的焦点。根据NOAA报告，8月底美国天气转为干旱，气温开始升高，降水偏少，土壤水分降低，将对处于开花结荚期的美豆的生长造成不利影响。

　　尽管目前美豆总体长势良好，但是，由于种植初期低温潮湿天气，使得播种进度推迟，美豆生长进度落后于往年。截止到8月11日，美豆开花率为88%，落后于去年同期的96%和5年均值的92%;美豆结荚率为58%，落后于去年同期的81%和5年均值的68%。美豆后期生长将受到8月底和9月初的早霜威胁。另外，国内异常天气推波助澜，5月中旬以来，国内大豆主产区遭受洪涝灾害，预计洪水影响持续到9月底。

　　目前正值北半球大豆生长敏感期，灾害频发的状况后市将继续为多头提供充分的炒作空间。

　　3、国内饲养利润恢复，刺激豆粕消费

　　中国农业部监测显示，从仔猪交易到猪肉消费，近期整个生猪市场迎来一轮“全线飘红”的行情。其中，活猪价格自5月第3周开始，连续12周回升，累计涨幅在20.6%;猪肉价格自5月第4周开始，连续11周回升，涨幅在12.7%;仔猪价格自5月第3周开始，连续12周回升，涨幅在18.5%。近期生猪价格的高企，令部分饲养户押后出栏，存栏猪中，大猪数量上占两成，部分地区甚至达到三成。短期内，生猪市场对豆粕的需求不减，后市将进一步刺激豆粕消费。

　　三、目前国内豆粕现货市场方面：

　　目前黑龙江豆粕市场购销行情基本稳定。哈尔滨地区43%蛋白豆粕3980元-3990元/吨，讷河地区43%蛋白豆粕3910元-3920元/吨，嫩江地区43%蛋白豆粕3920元-3930元/吨，绥化地区43%蛋白豆粕3940元-3950元/吨，佳木斯地区43%蛋白豆粕3930元-3940元/吨，比较前期价格基本持平。

　　总的来看，目前黑龙江省多数豆粕压榨企业停工停产状态依然没有改变，国产豆粕库存持续下降，价格稳中趋强。另外下游养殖业恢复较快豆粕需求销数量回升地产豆粕供给持续减少，现货供给压力日趋明显价格趋强已经不可避免。8月份以来黑龙江养殖业对豆粕进入刚性需求期，预计新大豆上市前豆粕行情将维持高位调整状态。

　　四、后市研判

　　总的来看，美国农业部月度报告和美豆中西部产区干燥天气引发了市场对于本年度大豆产量的担忧，后市将为多头炒作提供充足空间，另外国内生猪、家禽价格不断回升拉动了豆粕饲料消费，在众多利多题材的炒作下，后市豆粕价格将维持强势格局。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(个人观点，仅供参考) 墨达