一、近期豆粕市场行情概述

　　目前距离北半球大豆上市仅一个月时间。今年美国大豆播种延迟，之后虽然未出现大的天气灾害，但最近一段时间的间歇性高温少雨，仍使得大豆的开花率、结荚率低于往年同期的正常水平，生长周期延后，加之未来一段时间美国降温明显，市场担心收割期间遭遇早霜威胁。近期我国豆粕的消费较为强劲，在天气刺激、豆类成本抬升背景下，豆粕将维持偏强状态。

　　二、近期影响豆粕市场走势的主要因素：

　　1、等待USDA供需数据进一步指引

　　自美国农业部8月供需报告下调大豆单产和面积的数据公布后，多数机构开始对美国中西部大豆主产区进行实地调研和数据采集。其中，Pro Farmer预计美豆单产为41.8蒲式耳/英亩，总产量为31.58亿蒲式耳，USDA预计大豆单产为42.6蒲式耳/英亩，总产量为32.55亿蒲式耳。CWG近期公布的数据也将美豆单产预估下调至41.7蒲式耳/英亩，较之前的预估下降2.4蒲式耳/英亩。更有甚者，lanworth预测美国大豆单产降为40.8蒲式耳/英亩，总产量为31.4亿蒲式耳，较之前下调2%。

　　市场投资者普遍认为，美国农业部将继续调低大豆单产和总产量，于是在最终数据确定之前，市场仍将维持偏多倾向。基于之前几个月市场对于美国农业部预测数据认可度不高，若9月供需报告不做相应调整，9月报告对市场并不会构成过大影响。10月供需报告公布之时大豆已经收割，届时的报告数据会更受关注。

　　2、双节消费将刺激饲料需求

　　随着中秋节、国庆节的临近，我国各地相关餐饮消费的备货逐渐展开，其中畜禽产品的消费将有望大幅增加，这将刺激肉蛋价格。近期生猪与禽类等饲养利润相对良好，使得饲养户的补栏积极性大增，各地生猪、禽类的补栏数量预计将远超出节日期间的畜禽出栏水平，这将继续支撑豆粕行情。

　　3、天气炒作空间犹存，豆类多头热情不减

　　一般来讲，7—8月为大豆的开花期和结荚期，是大豆生长过程中需要水分最多的时期。过去的两个月时间里，美国爱荷华州年累计降水量与过去6年同期相比，只处于中等水平，位于第4位。内布拉斯加年累计降水量与过去6年相比，也只处于第4至第5位的水平。尤其在8月中旬，俄亥俄等州降水偏少，且高温持续，影响了大豆的开花和结荚。

　　未来一个多月美豆即将收割，但气温有持续降低迹象，这很容易形成早霜。虽然过去几年早霜大多在9月下旬到来，并未给大豆最终产量带来严重影响，但今年大豆收割周期延后，早霜有可能影响今年大豆产量。未来豆类行情还将受到后续天气影响。

　　三、目前国内豆粕现货市场方面：

　　目前豆粕现货市场延续震荡偏强格局，报价进一步有所上调。其中黑龙江友谊地区42%蛋白粕报价4000元/吨。佳木斯地区油厂42%蛋白豆粕报价4050元/吨。哈尔滨地区油厂豆粕价格：42%蛋白：4000元/吨;涨50元/吨，昨成3950元/吨。吉林辽源地区油厂豆粕报价：43%蛋白：4230元/吨;涨40元/吨。吉林四平地区油厂豆粕报价：43%蛋白：4250元/吨;涨40元/吨。吉林长春地区油厂豆粕报价：43%蛋白：4220元/吨。南方港口报价有所上调，其中江苏张家港地区内资油厂46%蛋白豆粕报价4400元/吨;涨40元/吨。泰州地区油厂43%蛋白豆粕价格：4340元/吨;涨40元/吨，南通地区外资油厂43%蛋白豆粕报价：4200元/吨，连云港地区油厂43%蛋白豆粕报价：4340元/吨;涨40元/吨。

　　预计后市随着中秋节、国庆节的临近，各地餐饮消费提前备货的到来，终将刺激肉蛋价格，届时将刺激下游养殖业对豆粕等饲料的采购，短期内豆粕现货报价有进一步走高的可能。

　　四、后市研判

　　总的来看，目前我国临近双节假日，各地备货逐步展开，豆粕的供需结构再度进入紧平衡状态。国际市场方面，受天气炒作的影响，美豆盘面反复冲击1400美分/蒲式耳位置，进口大豆到港成本明显被抬高，未来豆粕价格难以下滑，偏强格局将进一步延续。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(个人观点，仅供参考) 墨达