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因南方降雨影响导致到船提货困难，部分下游客户需求由华东转至山东以及华南地区，导致该两个区域基差大幅走强，而华东基差相对较弱。昨日豆油市场再次迎来大幅成交，成交以远月基差为主，以大集团为首的终端对远月基差看涨心态较浓。因上周豆油提货量增加至38万吨，导致豆油库存仅增长1万吨而不及120万吨。预计进入8月后随着油厂开机率的下降以及双节备货期来临前的备货，未来豆油累库速度将再次放缓。短期豆油单边有回调风险，但趋势上跟棕榈油一样底部支撑较强。但近期涨幅过快过大，短期回调风险较大。

油脂方面，从7月1-20马棕产出数据看，7月马棕出口依然较好，而减产的预期仍未改变，短期棕油高出口及减产预期对油脂的上行驱动仍在；豆油方面，若后期中美关系恶化，则我国对美豆的采购量或较悲观，届时国内大豆及豆油供应将趋减，供应端将利多油脂价格；菜油方面，若后期中美、中加关系继续恶化，则我国菜系进口维持低位概率较大，这将利多菜油市场，但目前菜油与棕油、豆油的价差仅次于2013年的高位，近期菜油上涨幅度较大，油脂间价差存在修复的需求，且从资金角度考虑有获利了结的动力，故近日菜油回调风险较大。因此，油脂消费边际向好及棕油产量预期差对棕油和豆油的上行驱动仍在，而在油脂间价差修复需求及获利资金离场的压力下，近日菜油期价回调风险较大。

豆油探底回升确认5日均线支撑有效，但上行动能不足，在菜油带动下因多头获利挤兑引发价格回调，最终再次收星线，调整概率增大，下一交易日6220-6250如站上则可能强势延续，否则调整概率下多单需注意风险保护。