【豆类基本面】周二CBOT大豆期货市场经历双边震荡后收盘基本持平，盘中油粕比值小幅回升。中美第一阶段贸易协议将于今日签署，有关中美大豆贸易的相关细节也有望披露。巴西大豆收割大幕已经开启，目前收割率不到1%。巴西大豆种植区天气条件整体正常，分析机构多预测巴西2020年巴西大豆产量规模将再创新高。阿根廷大豆基本完成播种，预测产量可能达到正常水平。在南美大豆丰产预期下，全球大豆供应有充足保障。中美贸易协议签署后，中方会增加美豆进口，巴西大豆对华出口将受到削弱，南美供应压力对国际大豆价格的影响逐渐加深。

　　中国12月份进口大豆数量达到954.3万吨，同比增加66.8%。全年进口大豆8851.1万吨，同比增加0.5%，扭转了2018年大豆进口增速下降的局面。受印度全面限制马来西亚棕榈油进口冲击，马来西亚棕榈油收盘大跌，全球植物油市场遭遇本轮反弹最大回撤。美豆市场维持震荡局面，等待中美第一阶段贸易协议的相关细节。国内油脂市场全线回落，豆粕低位小幅回升，豆一维持偏强节奏。

　　【大豆】黑龙江产区大豆市场持续回暖，企业和粮库等收粮主体积极提价收购，春节前需方采购活跃，但基层余粮有限，尤其是2019年产区受灾较重，优质大豆供应偏紧引发供应忧虑。多地商品豆收购价格在1.80-1.88元/斤，塔豆装车价格在1.90-1.93元/斤。国家粮油信息中心预计黑龙江大豆单产为240.4斤/亩，总产量为730万吨，占全国的42.7%。周二豆一2005期货高位震荡，技术上均线支撑完好，保持反弹节奏。大豆期货在3800元/吨平台成功止跌，并在此形成了新的支撑点，国产大豆具有刚性需求的特征，春节前市场回暖，期现货市场形成共振，市场看涨情绪较浓。

　　外部大豆市场供应前景持续保持宽松，内外大豆价差过大，不利于国产大豆市场继续拓展上行空间。预计今日豆一2005期货维持高位震荡，关注中美贸易协议细节对国产大豆市场的冲击。豆一期货采用新的合约标准后凸显国产食品大豆特性，市场独立性相对增强，可顺势适量参与大豆期货交易，高位追多需谨慎。