展望2020年，一、生猪存栏量见底回升，能量与蛋白饲料需求回暖。玉米结转库存低，供需矛盾缓解，深加工企业成本端与饲用玉米的竞争在2020年会日趋激烈，玉米价格或将缓慢攀升。二、行业开工率缓慢下滑，基本已经很难回到2019年四季度的高点位置，均值或将回落至65%附近徘徊。三、行业利润收缩，利润从玉米中来也终将回归到玉米中去。四、经历了2019年上半年高库存之痛，2020年从下游-渠道-上游工厂各个环节会重新理性看待库存问题，库存会出现小周期的变化。此外2020年的天气、政策以及物流等各个方面也将不同以往，需要重点留意。

　　【操作建议】玉米淀粉2005合约震荡为主，整体没有交易热点，波动率小，上下的空间均有限，回调低多为主。