“利益驱使叠加侥幸心态，这是资本市场中经常出现违法违规惯犯的原因所在。”昨日，一位不愿透露姓名的券商人士在接受《证券日报》记者采访时如是说。

　　近日，证监会稽查部门召开重大案件办理工作调度推进会，集中督办10起典型案件，依法严厉打击性质恶劣、影响重大的证券期货违法违规行为。这10起案件主要涉及四种案件类型，包括“个别实施违法违规行为的人员被行政处罚后，不收敛、不收手，屡罚屡犯，继续利用他人账户，通过连续交易、自买自卖等方式操纵多只股票价格，违法收益巨大”等。

　　就以屡罚不改的“唐家班”为例。《证券日报》记者梳理发现，由于唐汉博等人多次、反复在境内或跨境实施操纵市场行为，近年来已被证监会多次严肃查处。如2010年4月1日至5月13日，唐园子因利用9个账户超比例持有“海鸥卫浴”股票未进行报告和公告，被证监会给予行政处罚;2012年2月27日至3月2日，唐汉博先后控制9个账户操纵“华资实业”股票，最终被证监会处以“没一罚五”的顶格罚款，罚没款金额近4000万元;同年5月28日至2013年1月16日，唐汉博控制使用“袁海林”等12个账户操纵“银基发展”股票，再次被证监会做出处罚。

　　尤为瞩目的是，随着监管态势的进一步升级，即便唐汉博等人转战香港，但其利用“沪港通”账户进行跨境操纵“小商品城”的案例，最终依然被监管层查处。与此同时，该案还牵出唐汉博及其“唐家班”涉嫌操纵同花顺、杰赛科技、广发证券、新希望、博云新材等5只股票的另一宗操纵案。对此，证监会依法、从重对涉案当事人作出了顶格行政处罚，两案罚没款合计逾12亿元。

　　太平洋证券策略分析师金达莱在接受《证券日报》记者采访时表示，在A股市场中，这种屡罚屡犯惯犯的存在，对于资本市场的健康发展是具有很大危害的。首先，这种行为助长了违法侥幸心理，明知故犯、屡禁不止的违规行为将增大执法成本，对监管机关的权威性构成挑战;其次，这种行为不利于市场对违规行为严重性的充分认识，行政处罚后仍能重蹈覆辙，至少反映违规人员并未对相关规定引起高度重视;最后，也助长了资本市场的投机行为，屡罚屡犯的背后是违规成本的低廉和违法收益的丰厚，反映出非价值投资仍然能获得高收益。

　　金达莱认为，这种屡罚屡犯的行为恰恰说明目前的违规成本较低，因此需要加大相关违法行为的处置力度。处罚力度至少需要提高到使违规的代价能够远远超出其违法收益。

　　为纪念中国改革开放40周年，证券时报特推出上交所、深交所、股转系统、大商所、中金所、上期所、郑商所寄语系列。

　　对历史的最好纪念是创造新的历史

　　上海证券交易所

　　这是智慧的时代，是信仰的时期，是光明的季节，是希望的春天。

　　中国迎来了改革开放40周年的重大历史时刻，同时，中国资本市场和上海证券交易所也走过了28个年头。回望中，历史长卷波澜壮阔;放眼处，开放征途前程似锦。28年前，伴随着上海浦东的开发开放，在黄浦江畔成立了国内首家证券交易所———上海证券交易所。物换星移，岁月如歌，上交所经历了从无到有，经历了摸着石头过河，经历了高速发展，也经历了市场行情的起起伏伏。当前的上交所是境内唯一产品线横跨期现市场的综合性交易所，是境内首家推出与香港市场互联互通机制的交易所，即将正式上线的沪伦通，也标志着上交所即将成为本土首家跨时区联通交易所。我们已经从最初的探索者，变成了引领者。

　　对历史的最好纪念，是创造新的历史。如今，上交所再次肩负起改革开放新的重大使命，一是在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度;二是支持长江三角洲区域一体化发展的国家战略，着力落实新发展理念，构建现代化经济体系，推进更高起点的深化改革和更高层次的对外开放。

　　时序更替，梦想前行。上交所将紧紧把握重大机遇，服务长三角一体化国家战略，落实上海国际金融中心及科创中心建设的重要举措，为打好三项攻坚战，更好服务全国改革开放大局贡献力量。我们坚信，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，在证监会的战略部署下，我们将开创新的辉煌!

　　不忘初心 开拓奋进：坚定不移地深化资本市场改革开放

　　深圳证券交易所

　　今年是改革开放40周年。40年光阴荏苒，改革开放汇聚起近14亿中国人的磅礴之力，在神州大地谱写出一部波澜壮阔的灿烂华章。中国资本市场在改革开放浪潮中生根发芽，历经28载，从无到有、从小到大，成为全球重要的新兴市场，为中国经济社会发展做出重要贡献。

　　艰难困苦，玉汝于成。深交所是改革开放的产物，诞生于改革开放的前沿，是中国资本市场建设历程的重要标志。1990年，从标志着深圳速度的国贸大厦的几间库房起步，深交所人以时不我待、只争朝夕的精神，开创了新中国集中交易的先河。深交所自成立以来，始终坚持敢闯敢试、敢为天下先的特区拓荒精神，栉风沐雨、百折不挠，克服重重困难，走出一条差异化发展道路。深交所相继推出主板、中小板、创业板，树立服务民营企业、科技企业、成长企业的鲜明市场特色，拥有领先同侪的核心技术系统，成为全球最具活力和成长性的新兴市场。

　　感恩时代，开拓未来。站在新时代的历史起点，深交所将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，在中国证监会领导下，坚定不移地深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化、国际化方向，一是深化创业板改革，促进各板块协同发展，大幅提升对新经济企业的包容性，奋力建设国际领先的创新资本形成中心;二是完善产品体系，丰富风险管理工具，协力服务区域经济走在全国最前列;三是推进高水平对外开放，创新互联互通机制，全力建设世界一流交易所，努力在更高层次、更大范围服务国家发展战略全局。

　　不忘初心，牢记使命。深交所将与市场各方携手共进，主动融入中国新一轮改革开放大局，做新时代的坚定者、奋进者、搏击者，助力现代化经济体系建设和经济高质量发展，用新的成绩致敬改革开放的伟大征程。

　　继往开来 谱写市场发展新篇章

　　全国中小企业股转系统

　　40年改革开放使中华大地发生历史巨变，经济持续快速增长，人民生活不断改善，综合国力显著增强，也为资本市场快速发展提供了动力源泉和根本保障。改革开放以来，中国资本市场大体上经历了探索突破、整顿规范、法制监管、改革发展四个阶段，进行了股份制探索、全国集中统一监管体系构建、股权分置改革、多层次资本市场建设、内地与香港两地股票市场互联互通等影响深远的重大改革，实现了跨越式发展和历史性变化， 成为优化资源配置、促进资金融通、推动实体经济发展的重要力量。

　　伴随着经济的快速发展和资本市场的不断改革创新，全国股转系统(又称新三板市场)应运而生并不断发展壮大。全国股转系统是党的十八大后正式投入运行的全国性证券交易场所，是资本市场28年来最具特色的增量改革之一，具有市场新、理念新、机制灵活的特点，通过将场内市场标准化服务与中小微企业个性化需求相匹配，将存量挂牌公开转让与持续信息披露相结合，破除了制约中小微企业持续融资的微观障碍，探索出了一条资本市场服务中小微企业的可行路径。经过近6年的发展，新三板市场已成为我国多层次资本市场的重要组成部分，拓宽了资本市场的覆盖面和中小微企业融资渠道，降低了投融资对接成本，促进了产业整合和转型升级，在缓解中小微企业融资难融资贵、促进创新创业、推动经济结构转型升级等方面取得积极成效。

　　站在改革开放40周年新的历史起点上，全国股转系统将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照党中央、国务院和证监会党委的部署要求，牢牢坚持服务实体经济的根本方向，继续深化改革，完善市场功能，充分发挥新三板作为资本市场服务民营经济、中小微企业的主阵地作用，更好服务于供给侧结构性改革和经济高质量发展。

　　改革开放再出发 战略转型续华章

　　大连商品交易所

　　在巍巍5000年中华文明历史绵延中，40年不过一瞬，但是改革开放40年却是中华民族面临数千年未有之大变局、历经百年苦难和屈辱、从站起来、富起来到强起来的光辉历程。

　　乘着改革开放东风，顺应经济体制转轨大潮，1993年大连商品交易所悄然崛起于黄渤海之滨。25年求索、25年华章，大连商品交易所顺利实现从单一、封闭的农产品期货交易所向多元、开放的综合性衍生品交易所战略转型，开启全面建设国际一流衍生品交易所新征程。

　　站在新时代中国特色社会主义和改革开放再出发的新起点，大连商品交易所将始终牢记习近平总书记2013年视察重要嘱托———“脚踏实地、大胆探索，努力走出一条成功之路”，始终坚持服务实体经济、服务国家战略根本宗旨，按照“巩固、充实、提升”工作方针，稳健进取、开拓创新，争取早日建成以人民币计价的全球大宗商品定价中心和风险管理中心，奋力在中华民族走向伟大复兴的历史进程中谱写新篇。

　　改革开放新起点 砥砺奋进新征程

　　中国金融期货交易所

　　站在改革开放40周年的新起点，我们意气风发，无比自豪。40年众志成城，40年筚路蓝缕，在中国共产党的坚强领导下，中国人民用勤劳的双手谱写了改革开放的壮丽史诗，中华大地历经了举世瞩目的伟大变革。作为改革开放的主要举措，中国资本市场从无到有、从小到大，已成为现代金融体系不可或缺的重要组成部分和资源配置的重要平台，推动着中国经济朝着更高质量的方向健康发展。

　　站在改革开放40周年的新起点，我们饮水思源，心存感恩。中金所成立于2006年，在改革开放大潮中应运而生。在证监会党委正确领导下，中金所成功上市了沪深300、上证50、中证500三个股指期货产品和2年期、5年期、10年期三个国债期货产品，为中国金融市场稳健发展提供了丰富的风险管理工具，在服务“一带一路”倡议、对外开放和脱贫攻坚战略等方面也取得了建设性的成果。12年寒来暑往，风卷云舒，我们以服务中国实体经济、服务多层次资本市场体系建设为宗旨，始终斗志昂扬，执着坚守。

　　站在改革开放40周年的新起点，我们追逐梦想，砥砺前行。中金所将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引，牢固树立“四个意识”，不断增强“四个自信”，坚持和加强党的全面领导，坚持“市场化、法治化、国际化”的发展方向，坚持“一张蓝图绘到底”的改革定力，不忘初心，牢记使命，永远奋斗，努力建设一个品种丰富、功能齐全、交易适度、运行规范，既具有中国特色，更富有全球竞争力的世界一流金融期货交易所，为新时代改革开放伟大事业和中华民族伟大复兴的中国梦增添新的华章!

　　写就改革新篇章 开创开放新里程

　　上海期货交易所

　　中国期货市场的创立和发展，是中国改革开放40年历史中的一段缩影。近30年的时光，中国期货市场历经从无到有、从小到大，牢记使命、不忘初心，在提供定价服务、推动产业转型、协助风险管理等方面发挥着不可替代的作用。

　　上海期货交易所自1999年创建以来，坚持服务中国经济改革开放，市场规模稳步上升、结构日益完善、功能逐渐深化。上市品种由3个期货品种扩展到16个期货品种、1个期权品种，2017年成交量在全球商品期货与期权交易所中名列第一;逐渐形成了一整套具有中国特色的风险防控体系，规则制度不断完善，一线监管能力持续提升;率先开展保税交割、连续交易、开发国际化品种，稳步推进对外开放步伐。

　　当今世界，正在经历新一轮大发展、大变革、大调整，开放融通、变革创新的潮流滚滚向前。党的十九大宣告中国特色社会主义进入了新时代。迈入新时代必须要有新作为!上期所将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，在中国证监会的领导下，牢固树立“四个意识”，坚定“四个自信”，以“服务实体经济，用衍生品协助全球客户管理风险”为使命，围绕“建设成为世界一流交易所”的目标，做好“寻标、对标、达标、夺标”四篇文章，通过产品多元化、市场国际化、信息集成化、技术强所、人才兴所等五大战略的制定实施，努力提高上期所服务实体经济的能力和水平、以及在全球范围内的影响力，写就改革新篇章，开创开放新里程。

　　致敬来路 开启新程

　　郑州商品交易所

　　改革开放天地宽，沧海桑田焕新颜。40年改革开放，40年砥砺奋进，中国共产党团结带领全国人民书写了国家和民族发展的壮丽史诗。沐浴着改革开放的春风，郑商所应运而生、顺势而起。

　　改革开放，让郑商所的诞生水到渠成。改革开放之后，中国农业生产快速发展，但也出现了价格暴涨暴跌、买难卖难问题。为寻求解决这一问题的有效途径，中央要求研究探索开展期货交易，郑商所孕育而生。

　　改革开放，让郑商所的发展道路越来越广。伴随着改革开放不断深入，市场化商品不断增多，风险管理需求不断提升，这推动郑商所逐步成为品种系列化、工具多元化的综合性衍生品交易所。近期PTA(精对苯二甲酸)期货国际化正式落地，郑商所向建设开放型交易所迈出了新步伐。

　　改革开放，让郑商所的创新实践精彩纷呈。制定中国第一部真正意义上的期货交易规则，第一家实行电子化交易，推出PTA、甲醇、苹果等6个世界独有的期货品种，为期货市场改革发展作出了探索、提供了经验。

　　行动是最好的纪念，发展是最好的传承。进入新时代，新一轮改革大潮奔涌，全面开放波澜壮阔。我们将深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，以更坚定的信心、更有力的措施把期货市场改革开放不断推向深入，力争尽早把郑商所建设成为领先行业的风险管理平台、享誉世界的商品定价中心，为实现“两个一百年”奋斗目标和中国民族伟大复兴的中国梦作出应有贡献!