美元兑各主要非美货币周四(7月3日)全线走高，此前数据显示美国6月非农就业岗位增幅超预期，缓和了对进入下半年美国经济体质的担忧。欧元/美元跌至一周低点，在强劲数据的汇价形成强烈冲击的同时，欧洲央行行长德拉基重申低利率政策，指因欧元区经济下滑风险持续，也令欧元承压。不过，从本次欧银利率决议和美国非农数据的分量来说，二者同台的演出，非农俨然成为聚光灯下的主角，而欧银决议则被迫沦为配角。

　　周四的情况凸显欧元和美元前景愈发迥异。欧洲央行刚祭出一波刺激措施，而美联储已经在缩减购债规模。美国公布的非农就业报告预计将令联储维持缩减购债的进度。

　　Westpac Securities高级汇市策略师Richard Franulovich表示，美国就业数据要比之前三个月的趋势强很多，这对美元而言是鼓舞人心的。他指出，这给看好美国经济的投资人吃下了定心丸，首季美国经济萎缩，这次的就业数据显示当前的状况要好很多。

　　美国6月非农就业岗位激增，失业率逼近六年低位，这是美国经济在年初意外大幅萎缩后强劲反弹的确凿证据。劳工部周四表示，6月美国非农就业岗位增加28.8万个，失业率降至6.1%，为2008年9月以来最低水平。4月和5月数据被上修，两个月就业岗位累积再增加2.9万个。

　　Wells Fargo Securities LLC外汇策略主管Nick Bennenbroek称，就业报告强于预期再次引发了有关美联储可能上调联邦基金利率的讨论。他表示，短期利率和国债收益率上升，推动美元上涨。

　　U.S. Forex公司交易员Lennon Sweeting表示，整体而言，我们在美元普遍走强的态势中，美元兑多数主要货币都将上涨，特别是兑欧元，预计欧元今年12月前将跌至1.2800。

　　分析师表示，在美国通胀出现实质性上升以及外界随之担心美联储可能提前加息之前，投资者将继续大举买入高收益新兴市场货币，从套利交易中获益。在套利交易中，投资者借入美元或日圆等低息货币，买入巴西雷亚尔等高息货币，从而套取利润。

　　Faros Trading董事总经理Brad Bechtel说，市场将长期疲弱，套利交易仍将很普遍。

　　德拉基有关欧元区前景和欧洲央行对汇率看法的讲话打压欧元。德拉基表示，欧元区经济面临的风险意味着利率将保持低位一段长时间。

　　Westpac的Franulovich表示，他保持了对通胀温和的基调，值得一提的是德拉基提到了购买资产，这预示欧洲央行的资产负债表将大幅上升。

　　德拉基还对极度强劲的欧元发出了警告，称汇率对物价稳定很重要，欧洲央行正密切关注。

　　美联储将提前加息预期升温

　　美国劳工部周四公布，美国6月季调后非农就业人数大幅增加28.8万，失业率降至6.1%，为2008年9月以来最低水平。6月份新增就业数据是上世纪90年代末繁荣时期以来首次连续五个月超过20万。

　　这一数据释放出乐观的经济信号，之前公布的美国第一季度国内生产总值(GDP)年化季率萎缩2.9%，为经济衰退以来最大降幅。

　　就业数据令美国加息时间可能早于预期的担忧有所升温，但并没有决定性影响。芝加哥商业交易所控股公司称，就业数据公布后，美联储(Fed)从2015年6月起加息的概率提高至57%，前一天为51%，一个月前为43%。

　　就业数据公布后，富国银行的Darrell Cronk指出，全面看来数据非常棒。没有看到任何实质性的糟糕迹象。不仅仅是非农就业人数增加28.8万，每一个行业——商业、服务业、零售业、建筑业——就业人数都出现良好增长。实际上其关注的是报告的下半部分，因为他想要看看工资通胀是否赶超总体通胀。随着劳动力市场不断趋紧，关注该问题将变得愈发重要。

　　劳工部的数据显示，美国6月平均每小时工资月率涨幅持平于0.2%，年率涨幅从2.1%回落至2.0%。

　　Cronk表示：6月非农就业人数增幅接近30万，因此，股市和债市的反应略显负面，因为人们将再度开始谈论数据可能会使美联储提前首次升息时间。可以从债市中看出这一点，所以并不感到意外，这可能让相当鸽派的美联储继续着眼于该数据。

　　他指出，众所周知，美联储已经在逐步缩减量化宽松(QE)，并可能在今秋结束，但真正的问题是我们如何看待美联储首次升息的时间。失业率现已降至6.1%，5%指日可待。考虑到美联储实现充分就业和控制通胀的双重使命，在其鸽派之路上或将遇到一些逆风。

　　摩根大通将美联储升息的时间预期提前，从2015年第四季度提前至2015年第三季度，并称明年第二季度开始收紧政策看似是“合理的”。

　　美联储会密切关注就业数据，劳动力市场和通胀水平是它考量美国经济改善程度的首选指标。市场预计，只有美联储认为劳动力市场参与率、工资和通胀均现升势後，才会上调其接近零水平的关键利率。

　　外汇经纪商Commonwealth Foreign Exchange, Inc.首席市场分析师Omer Esiner称，仍看不到工资增长，这一点就足以让美联储眼下维持过度宽松的政策立场。但他表示，这个以及类似数据应该有助于美元中期升值，这会表明劳动力市场和经济走强，应该也会迫使美联储承认经其评估的美国经济出现了改善。

　　美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)定于7月29日至30日召开下次会议，讨论美国货币政策。

　　欧洲央行决议沦为配角

　　与非农数据引发整个金融市场剧烈波动的反应不同，欧洲央行利率决议公布后，金融市场尤其是货币市场反应平平，主要原因可能是欧洲央行对于市场关心的通胀预期没有做出明确表态，令市场投资者倍感失望。

　　在美国方面发布非农就业报告的同时，欧洲央行也发布了新一期的政策决议，不过在6月份刚刚推出了一揽子强力宽松刺激措施之后，欧洲央行本月在具体政策措施上一如预期地按兵不动，市场受到的影响也相当有限，而行长德拉基则只是表示，预计2015年和2016年通胀率会逐步上涨，未来通胀率会逐步靠拢接近2%的水平。

　　德拉基同时称，如果欧元区通胀年率显示出比预期更长时间地保持在低位的迹象，欧洲央行将准备采取“非常规措施”。而对于欧元区通胀，德拉基表示，预计2015年和2016年通胀率会逐步上涨，未来通胀率会逐步靠拢接近2%的水平。

　　德拉基还指出，欧洲央行在启动资产担保证券(ABS)收购的过程中仍面临着重重困难，并且在此后困难还会越来越多。同时，欧洲央行在推出新一轮面向商业银行的的长期再融资操作(LTRO)之时，面临的困难也一点不少。

　　上述措辞显示德拉基在未来政策前景问题上仍在继续“打太极”。苏格兰皇家银行(RBS)则认为，欧洲央行会在会否推出量化宽松措施这一问题上祭出“拖”字诀，一边安抚市场，一边留给自己更多的观察经济基本面状况的机会。

　　欧央行利率决议尽管没有推出进一步的宽松措施，不过依然并没有对欧元的汇价起到支撑作用。德拉基的表态还算中性，只是表示在更长期的时间内维持低利率，并入往常一样强调如有必要，欧央行将进一步采取行动，对于通胀预期并没有做出过多表态，总体来说，本次欧央行的利率决议算是较为温和。