2月19日将是吉林信托1亿元矿业信托产品第五期兑付期，据《华尔街日报》援引投资者消息称，此前该理财产品已经有7.64亿元都无法按时兑付了。而有分析师警告称，吉林信托事件还只是矿产信托的冰山一角。2014年，近150亿煤矿类信托产品到期，煤矿类信托再次迎来集中兑付期。

　　投资者上书银监会

　　据《证券时报》报道，有投资者称，所购买的吉信·松花江77号山西福裕能源项目收益权集合信托到期后并未正常兑付。这起兑付危机，正源于眼下巨债缠身的山西煤老板邢利斌。

　　资料显示，上述信托计划共六期，累计金额为97270万元，托管方为建设银行山西分行。截至目前，已有四期产品先后到期，第五、第六期将分别于2月19日、3月11日到期。

　　吉林信托相关人士对《证券时报》表示，正“全力配合”建行山西分行解决这一兑付事件，包括公司董事长和总经理在内的领导先后赶去山西，与债务人商讨还款事宜，并向山西省政府、金融办和当地银监局做了汇报，同时与建行山西分行及国开行山西分行等债权人进行了沟通，但目前尚未有明确解决方案。

　　目前已经有投资者上书银监会，据《证券时报》报道投资者《致银监会的一封信》显示，“购买时，我们享受了一站式销售服务，甚至有很多支行行长亲自出面进行推介，声称此信托计划是经过建行总行审批通过的，且企业的基本账户就开在建行。但在产品到期时我们并未收到承诺的本金和收益”。

　　此外投资者还对建设银行表达了不满，称：“建行并没有认真履行对客户风险监管的承诺和职责，而该信托产品存在着较高的违约风险，从有媒体公开报道之日起，我们多次向建行询问和核实风险存在的可能，但建行一直给出的是无风险回复。”

　　矿业信托迎来集中兑付期

　　据中国信托业协会13日发布的最新数据显示，截至2013年年末，我国信托资产总规模达到10.91万亿元，再创历史新高。据不完全统计，2011年至今，国内信托公司共发行矿产资源类信托规模超1000亿元。预计2014年共计有8547个信托产品将到期，总规模将达到12733.06亿元。其中，矿业信托和小型民企房地产信托项目兑付风险较大。

　　《金融投资报》援引用益信托数据显示，矿产资源信托的平均期限为1.7年左右。2013年和2014年是“涉煤”信托的兑付高峰期。据中信证券数据，2014年，近150亿煤矿类信托产品到期，煤矿类信托再次迎来集中兑付期。

　　2011年四季度以来，国际矿业资源产品尤其煤炭产品的行情持续低迷，煤炭价格一直呈现下滑态势。联盛集团主产的焦煤价格已经从2008年最高时的每吨1500元下跌过半。业内人士表示，煤炭市场供过于求现状短期内难以改变，煤炭企业的经营状况堪忧。

　　根据吉信·松花江【77】号的产品推介书显示，该信托资金恰恰用于山西联盛投资建设的洗煤、焦化及甲醇项目。

　　信托公司扩张过快，刚性兑付潜规则将破除

　　海通证券分析师姜超认为，过去信托公司对产品有刚性兑付的“潜规则”，融资类信托往往被投资者预期包含信托公司的隐性担保，但近几年信托大扩张，管理的资产规模已超出信托能够刚性兑付的能力。而全行业2356亿元权益承载了4.9万亿的融资类信托，兜底或已力不从心。

　　以联盛集团破产重整为例。信托债权是第二大类债权，江西国际信托(现中江国际信托)是最大的信托债权人，未偿债务达12.23亿元，占其2012年末净资产的31%。长安信托有8.5亿元的风险敞口，占其2012年末净资产的39%。若债务人无力偿付本金，中小信托公司刚性兑付压力非常大。

　　东方证券信托业分析师王鸣飞表示，中诚信托事件还只是矿产信托的冰山一角，其他一些兑付风险事件未被媒体爆出，而2014年可能会有更多的矿产信托风险事件会显现。

　　姜超也警告称，2013年下半年经济趋稳，制造业投资领衔回升，产业领域的过剩问题没有得到缓解反而再加重。较少的违约事件意味着产能过剩的风险仍未释放，2014年或有更多信托违约。