18/19粮食年度玉米市场从初期高开到逐步平稳、持续下探，再到现阶段市场底部盘整，市场走势可谓是“惊心动魄”。截至2019年3月5日最新数据，主产区累计收购玉米7704万吨，同比减少460万吨，较上期数据增加421万吨(2月28日累计收购玉米7283万吨)。春节过后，二月下旬开始进入集中售粮高峰，目前售粮进度虽有所放缓，但售粮规模仍维持高位，受供给端施压市场维持弱势。目前东北地区基层余粮约3成左右。随着售粮进度进入后半阶段，基层余粮越用越少，期货市场对于远月玉米成本或有上涨预判;中美谈判目前仍“远水解不了近渴”;且近期有市场传闻称，今年临储拍卖政策将推迟至六月份以后，起拍价格同比提高50-100元/吨，市场投放量也将大幅减少，若今年政策性拍卖推迟;整体供给端压力将小于去年，或将引发了市场对于供给端的担忧。

　　三月上旬东北地区玉米市场小幅回调，但由于市场阻力较大，短期内市场大幅波动概率较小。目前东北地区平均收购价约1618元/吨，环比下降3%，同比下降6%。截止发稿前，华北地区深加工企业收购玉米原料价格整体下跌，企业收购均价1880-1910元/吨，周比下降20元/吨，环比-4%，同比-4%。主要受华北、东北玉米价差扩大，东北潮粮、烘干粮持续到货供应市场，部分企业出现门前排队较多卸车困难，玉米市场承压下行。港口方面，目前北方港口主流价格1740-1750元/吨(15水，容重700左右)，周比下降5-20元/吨，环比-5%,同比-8%。近期北港转船船只减少，加之南北港存均维持高位，其中近期丹东港有爆仓情况发生。北粮南运贸易需求疲软，终端需求不振导致饲企采购谨慎，下游走货积极性持续减弱。

　　自新粮上市以来，市场行情从高位持续下降至目前低点，目前价格持续弱势整理，现行玉米市场价格是否已经接近底部?是否仍有继续下行空间?玉米市场底究竟有多深?是市场目前热议的话题之一。就目前看，市场底部似乎已经隐约可见，但在尘埃落定之前都有可能存在变数。首先，非洲猪瘟疫情仍未得到有效控制，据统计二月国内饲料销量同比下降4-5成，预计三月下降3成左右，饲料销量下降进而导致对于玉米需求减弱，若疫情长期持续，饲料需求萎缩，玉米饲用需求下降或将常态化。其次，中美贸易磋商持续，预计不久将来会有实质性进展，若中美相关协议敲定进口量增加，是否会成为压垮现行价格的最后一根稻草仍尚未可知。关于利多因素，随着基层可售余粮减少，后市粮源成本或将增加;由于年后市场价格较低，且基层地趴粮较多，农民仍存在卖粮难问题，近期市场传闻称中储粮即将启动一次性储备收购约300万吨，叠加前期黑龙江省第一批省储收购30万吨玉米，20万吨大豆，政策信号较为积极，若传闻属实，或将提振市场心态，利于活跃市场购销流通，关注近期是否有政策落实。

　　根据农历节气今年谷雨4月20日，俗话说“谷雨种大田”， 春播备耕将在未来一至两月内逐步展开。春播春耕相关政策提振市场的力度仍需持续跟进。黑龙江省2019年玉米、大豆生产者者补贴意向已发布，提醒关注政策落地以及对基层种植意向的影响，同时，其他省份补贴情况需持续关注。此外，临近春播，市场关于天气的关注度也将增多，其中主要关注点在气温、降雨、厄尔尼诺现象等等都将引发市场讨论。

　　综上所述，玉米市场不确定因素仍较多，多空博弈仍将持续。中美贸易谈判尚需落袋为安;余粮减少后市玉米市场成本或增加;春播备耕期炒作或将引发市场价格波动;国储、地储入市收购将提振市场;非洲猪瘟常态化将致玉米需求下降常态化。因此提醒市场主体做好风控方案，保持谨慎乐观心态，未来可期。