2020年的玉米可谓国内大宗农产品中的明星，全年价格保持强势，全国均价从年初的1900元/吨一路上涨至年末的2600元/吨，涨幅之大、高点之高创近年来玉米市场之最，刷新众多市场参与者“三观”。究其原因，供需结构的颠覆性变化是核心，市场一致看好、普遍囤粮是重要推手。然而，饲料恢复可能放缓、种植面积再次回升、进口增多、替代品使用增多也都在搅动新年度玉米市场，2021年玉米能否保持强势仍存变数。在此，笔者从政策、供需、价格、深加工、养殖等多方面回顾2020年国内玉米市场情况，并对2021年玉米市场进行展望。

价格走势回顾与展望

2020年注定是不平凡的一年，非洲猪瘟尚未完全消退，新冠疫情又扑面而来，在疫情席卷全球的大背景下，国际国内大宗商品供需两端均面临挑战，在全球各国金融持续“放水”的助推下，全球范围内大宗商品均出现不同程度上涨，玉米作为兼具饲用和工业用途的大宗农产品，价格也出现明显上涨，大连商品交易所中国玉米指数最高达到2740元/吨附近，全年走出近乎单边上涨的行情，涨幅超过830元/吨，达到44%；CBOT美玉米指数也出现21%的年度涨幅，但其先跌后涨，如果从年内低点算起，本次美玉米指数涨幅高达50%。

（一）1～4月恢复性上涨阶段

2020年初，新冠疫情暴发，随着防控措施快速升级，全国多数行业处于“冻结”状态，玉米市场也处在一种“特殊”状态下运行，物流不畅导致买货难和卖货难并存，价格与市场并不匹配，整体行情呈现一种沉寂的态势。但随着3月份全国各地逐渐解封，贸易开始活跃，企业采购力量逐渐占据上风，同时基层收粮依然不易，价格开始上涨，前3个月累计上涨100元/吨，全国均价达到2000元/吨附近。进入4月缺粮情况愈发明显，市场开始炒作临储拍卖提价题材，价格上涨进入快车道，截至月底价格已经冲至2100元/吨附近，1～4月累计上涨约200元/吨。

（二）5～8月拍卖指引期

5月份，临储拍卖政策落地，拍卖投放及价格策略与上年相同，临储玉米成了市场“定海神针”，部分地区价格出现了不同程度的小幅下跌，但是持续的满成交也再次证实了市场需求的旺盛，并且成交均价一涨再涨，进一步激发市场热情，随着成交均价由1760元/吨一路上涨到2000元/吨以上，现货价格也从6月开始出现明显上涨，全国均价从2100元/吨一路上涨至8月初的2400元/吨高点，随后，两湖地区新玉米及华北部分地区春玉米上市供应，价格出现100元/吨左右的阶段性回落，至月底为2300元/吨。

（三）9～12月行情爆发期

8、9月交接期间，正值东北玉米生长关键期，三场台风突袭东北，一定程度上影响东北玉米产量，对东北玉米整体质量造成较大影响，玉米价格再次开启上涨模式，重新回到2400元/吨水平。进入10月后，本应是主产区玉米全面上市、价格回落的时期，玉米价格却逆势上涨，全国均价到10月中旬便涨至2540元/吨附近。虽然当年新粮收购价格普遍高于上年300～500元/吨，但基层粮商收购积极，存在“抢收”现象，加上各种自媒体渲染，导致基层仍有部分农户存在惜售情绪，不少主体在持粮观望，综合导致收购难度加大，期望值较高带动价格上涨。随着时间推移，收粮愈发困难，11月价格短暂平稳后再度上涨至2600元/吨高位。

综合各方面因素分析，笔者认为，2020/2021年度国内玉米市场将呈现供不足需的格局，只能通过高价限制需求来寻找供需平衡，但新年度种植面积大概率将增加，产量提高导致新年度玉米上市后供不足需的情况会明显缓解；进口预计会从年中开始大量到港压制玉米市场价格，且替代品的使用不断增多，也在蚕食玉米消费份额；玉米高价格导致深加工需求难有增长，因此判断，年度玉米市场价格有可能出现冲高回落的走势。

供需情况回顾与展望

生产方面，国家统计局数据显示，2020年国内玉米种植面积约为41264千公顷，与2019年基本持平，2020/2021年度总产量为26067万吨，较2019/2020年度持平略降。进口方面，由于国内需求旺盛，且进口玉米价格较低，本年度玉米进口猛增，海关最新统计数据显示，2020年我国累计进口玉米达到创纪录高位1129.4万吨，同比增长135.79%。库存方面，本年度临储玉米拍卖累计成交5684万吨，临储玉米全部拍卖完毕、库存清零，临储库存暂时退出历史舞台，这也是市场看好后市的重要原因之一。

消费方面，2020年生猪养殖快速恢复，饲料消费快速增加，但由于前期缺口较大，因此，年度饲料玉米消费更多是恢复性增长，饲料消费恢复至19600万吨水平，略低于2019年度，而深加工方面由于原料快速上涨，产品价格上涨不足，玉米消费增长陷入停滞，年度消费维持在8000万吨水平，与上一年度持平。综合来看，年度产需缺口在3000万吨左右。

2020/2021年度由于种植收益显著，预计玉米种植面积将明显恢复，玉米总产量也将步入上升轨道。由于玉米价格较高，消费可能会受到明显抑制，尤其是大量消费会被替代品以及进口玉米所填补。总体估计，新年度饲料玉米消费将与上年度相当，增长部分被替代品使用所抵消，玉米饲料用量仍维持在19600万吨左右；深加工方面由于原料成本高，消费难有增长，预计依然维持8000万吨水平，因此，年度产需缺口可能会出现明显缩小趋势。

相关政策回顾与展望

进入2020年，玉米市场化改革效果显现，价格持续回升，相关辅助政策逐步退出，而随着供大于求逐步转变为供不足需，有关玉米种植的表述也从“稳定”转变为“扩大”，同时对于玉米下游生猪方面持续加强支持力度，对于深加工发展有收紧的预期。

（一）种植者补贴将继续实施

从2016年玉米市场化改革以来，我国玉米种植方面的表述经历了从最开始的“调减种植面积”到2020年的“稳定种植面积”，再到最近的“提高种植面积”的转变。农业农村部最新表述称，我国将在2021年提高玉米播种面积，扭转持续数年的播种面积下滑势头，以填补国内不断扩大的供应缺口，重点扩大东北以及黄淮海地区的玉米播种面积，从目前有关方面的表述看，东北三省一区玉米种植者补贴在2021年将会继续实施。

（二）玉米深加工政策面临转变

玉米市场化改革初期，为了解决农民“卖粮难”问题，有关方面一直给予东北深加工企业新季玉米采购补贴，而随着市场化改革的推进，供过于求已经转变为供不足需，2020年玉米价格更是快速上涨，饲料企业与深加工企业争抢玉米的现象再次出现。按照我国粮食保障的行业优先级排序，工业往往排位靠后，玉米深加工政策必然面临调整。在玉米紧缺已经较为明显的背景下，2020年底燃料乙醇指导思想已经率先调整。2020年12月21日，国务院新闻办公室发布的《新时代的中国能源发展》白皮书中提到，因地制宜发展生物质能、地热能和海洋能。坚持不与人争粮、不与粮争地的原则，严格控制燃料乙醇加工产能扩张，重点提升生物柴油产品品质，推进非粮生物液体燃料技术产业化发展。行业策略由过去的“全面推广”转变为“严格控制”。

（三）持续支持生猪养殖业恢复

2020年生猪养殖快速恢复，有关方面也持续推出促进生猪养殖发展的政策，从年初在中央一号文件中明确要求“确保2020年生猪生产基本恢复正常年份水平”；到年中将生猪生产纳入国家安全战略，加大对生猪集约化生产的金融支持，并重点对生猪原种场、繁育场、大型生猪养殖场建设提供金融支持；年底积极推进生猪期货上市，增加养殖企业抗风险能力等措施，生猪养殖规模在多方位扶持之下快速恢复。

影响因素回顾与展望

（一）2021年深加工行业增长困难

受原料价格上涨冲击，2020年玉米深加工行业整体盈利继续下降。由于整体行业产能较大，产品涨价幅度跟不上原料价格涨幅，并且产品价格上涨进一步导致需求下降，企业不得不减少开机以维持价格，行业内部竞争激烈；全年整体平均开机率在55%～65%，不及2019年；年度玉米消费量预估与上年持平，维持在8000万吨水平。2021年饲料行业需求预计持续恢复，深加工企业采购压力有增无减，整体形势更加严峻，行业格局将出现明显变化。尤其是临储库存“清零”之后，企业必须考虑全年玉米供应问题，均需要不同程度建立库存，资金压力加大，尤其是东北地区企业，只能通过高价来限制区域内粮源外流，来保证企业全年供应。东北深加工企业没有了低粮价的核心优势，并且其产品销售便利性又远不如山东企业，整体情况更不乐观，行业整合随时可能发生。

（二）饲料需求恢复，替代使用增加

2020年饲料需求在生猪产能恢复的带领下表现出众，农业农村部数据显示，2020年末,生猪存栏、能繁母猪存栏比上年末分别增长31%、35.1%，全国生猪存栏达到40650万头，能繁母猪存栏超过4100万头，生猪产能已经恢复到2017年末的90%以上。农业农村部有关人士表示，生猪生产恢复成效超出预期。据饲料工业协会统计，截至2020年11月，我国饲料年度总产量22870万吨，同比增长9.5%。其中，猪饲料产量7714万吨，同比增长9.5%，2020年下半年保持持续快速增长，当年前11个月猪饲料产量累计已经达到2017年和2018年同期的81%，母猪饲料增长最为突出，2020年截至11月累计同比增长49.4%，直观地反映出生猪养殖恢复正在提速。与此同时，2020年蛋禽、肉禽、反刍料也维持不错的增长，截至11月分别生产3135万吨、8516万吨和1147万吨，同比分别增长11.7%、12%、15.1%。

持续的高价格、高利润是生猪养殖规模快速恢复的推进器，至2020年底，虽然生猪和猪肉价格较2019年初略有下降，但依然维持在历史高位，全国生猪均价33.7元/公斤，猪肉均价47.49元/公斤。生猪养殖利润持续高位，年初自繁自养生猪养殖利润普遍在2600元/头，外购仔猪养殖利润也能达到2000元/头，经过一年的恢复性增长，到年末自繁自养利润仍然维持在2200元/头，外购仔猪养殖利润也维持在800元/头附近，仔猪价格达到90.69元/公斤，较年初上涨约4.5%，说明各方补栏依然积极。

在此背景之下，2021年养殖业扩张依然会持续，超级猪周期仍未走完，尤其是龙头企业扩张将进一步加快，饲料需求继续大幅增长依然可期。但是需要警惕的是，伴随着玉米价格快速上涨，玉米价格已经远高于往年同期50%以上，并且在一致的上涨预期下，基层收粮困难，企业都在寻找如小麦和脱壳稻谷等玉米替代品。由于替代品价格远低于玉米价格，替代空间巨大，主要取决于有关方面的投放力度。初步预测，2021年玉米替代品使用量将占据饲料玉米需求的年度增长量，使得年度饲料玉米消费与2020年持平。

（原文刊登于2021年2月20日粮油市场报B03版）