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进入10月，在国际农产品价格大涨的利多提振下，我国新玉米市场再添一波上涨动力，山东深加工玉米收购价半月累计最高涨幅70%，连盘玉米期货主力2600元/吨或指日可待。另外，美豆粕半月涨幅超10%，国内豆粕现货也跟随国内外盘价格大幅上涨超过100元/吨。国庆节后，随着新玉米上市量增加，我国玉米酒精行业开机率正在趋升，近期玉米豆粕价格齐涨却给DDGS提供了新的提价机会。具体情况JCI现分析如下：

1、美盘玉米大涨再添利多，10月以来我国北方新粮价格齐涨

不同于往年新玉米上市量增价跌，由于东北前期台风倒伏不仅导致局部减产，还造成收割成本上升，另外临储玉米拍卖完结后，供需缺口担忧加深多头炒作空间。今年9月下旬起华北夏玉米上市开始增量，东北挂牌开秤收购企业增加，但是新玉米价格同比去年高开400-500元/吨之后仍是上扬走势，而10月初美国玉米期价大幅上涨为国内玉米走势再添一把火。近日，山东深加工企业玉米挂牌价区间2290-2450元/吨，较9月底上升10-70元/吨；黑龙江深加工玉米挂牌价2050-2160元/吨，上涨50-110元/吨，吉林2060-2240元/吨，个别企业上涨30元/吨。

2、我国玉米酒精企业开机率趋升，豆粕大涨利多DDGS提价

9月底10月初，美国农业部报告美豆季度库存大幅下降、美豆新作结转库存调降至五年来新低，推动美豆价格大幅上涨至两年来高点，另外今年上半年的天量出口节奏，目前巴西国内大豆供应紧张，同时干燥天气推迟巴西早熟大豆种植，将是未来推动美豆价格上涨动力。10月13日全国豆粕现货价格均价3330元/吨，较9月底上涨196元/吨。

随着玉米上市量增加，我国酒精企业也逐渐从检修期中恢复，10月初行业开机率慢慢提升至55%附近，虽然意味着DDGS供应趋増，但是不论是玉米成本上涨，还是豆粕蛋白替代性价比上升，都利多推动DDGS报价同步上升。东北DDGS价格区间2100-2300元/吨，华北DDGS价格区间2200-2400元/吨，稳中有升50元/吨。

10月13日全国DDGS均价2248元/吨，较9月底上升50元/吨，与8月下旬时价格持平，DDGS与豆粕的价格比为0.6752，一周前为0.6674，2019年平均比为0.6593。DDGS蛋白单位成本为86.47元/吨，豆粕的单位生产成本为77.44元/吨。同时，DDGS相对玉米的价格比为0.9223，一周前为0.9250 ，DDGS替代效价周比上升。

JCI：2019-2020年中国DDGS与豆粕蛋白单价走势单位：元/蛋白

总之，我国北方新玉米收购高峰还未开始，短期来看粮企贸易商囤货惜售，国家队入市收购且定价偏高，支撑短期国内玉米市场高位波动，未来关注东北产区天气对新玉米最终定产和上冻脱离节奏的影响。中长期看我国进口玉米等谷物数量也有望突破年度最高，待大量到港积累方能缓解供需缺口下的报复性上涨现象。