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近来火热的玉米市场，关于市场供应“缺口论”的消息不绝于耳，毕竟经过2017年以来持续四年的临储玉米拍卖，临储玉米库存所剩无几已是不争的事实。不过，今年5月底开拍以来前几拍成交的临储玉米，因集中缴款期临近，目前已经在陆续出库中，一定程度上缓解了当前市场供应的紧张态势。此外，进入7月份，湖北当地媒体报道称，荆州地区春玉米已经率先上市，价格较往年同期相比略高，后期我们也将陆陆续续迎来河南、安徽、山东、山西等地的春玉米上市，值得关注。

一、湖北荆州地区春玉米少量上市，价格同比偏高

据荆州日报报道，该地区2020年产新玉米已经开始陆续上市。报道称，洪湖市府场镇文垱村贫困户李云松家4000斤玉米面临滞销，该市市场监督管理局干部职工以消费扶贫的形式购买，总计获得粮款4000元，意味着新玉米销售价格1元/斤，成功站上“1元”，较往年同期偏高。

不过，湖北省并非我国主要的玉米产地，每年的玉米产量仅在300~400万吨，但因地域原因，每年夏季上市时间较早。目前上市大多是春玉米，播种时间集中在3月下旬至4月，早熟玉米可在6月下旬或7月初成熟上市。7月过后，一般8中旬前后我们也将迎来河南开封、商丘、周口部分地区，安徽淮北、亳州、蚌埠部分地区，山东滨州、东营、泰安、临沂部分地区的少量春玉米上市，且8月底，山西南部春玉米也将陆续上市。

二、临储玉米库存行将见底，今年市场供应“缺口论”不绝于耳

2016年开始，我国玉米市场迈出了市场化道路上里程碑式的一步，已实行了9年之久的临储收购政策确定取消，取而代之的是“市场化收购+补贴”的形式。截至目前，2017年-2020年（截至第六拍）临储玉米累计拍卖成交已经超过了2亿吨，意味着积攒多年的临储玉米库存已经行将见底。据汇易跟踪统计数据显示，截至7月2日第六拍，当前我国临储玉米库存剩余数量在3100万吨左右。由于2017年以来，平均每年有超过5000万吨的临储玉米通过拍卖投放市场，补充市场供应，因此关于今年临储玉米见底之后，市场供应将出现缺口的声音已经不绝于耳，其中国家智囊机构国家粮油信息中心预测称，我国玉米供应缺口超出了先前的估计，料将达到2500万吨（此前预计为1200万吨），因消费量上调1300万吨至2.93亿吨，且另一国家级智囊机构农业农村部预警专家委员会6月给出的数据则显示，下年度我国玉米的供需缺口约1398万吨。

三、拍卖玉米集中缴款期临近，短期市场流通量或趋增

按照临储拍卖玉米交易规则，5月28日我国临储玉米第一拍的最晚全款缴纳期为7月12日，而第五拍因缩短了集中缴款期，因此全款的最迟缴款期应在7月27日，这也意味着自7月12日开始，前期竞拍的临储玉米将迎来集中的全款缴纳期。缴纳全款之后，预计部分参拍主体资金压力将逐渐增大，粮源出库和销售速度料明显加快。据市场相关机构统计，截至上周临储拍卖玉米整体的出库进度在一成半左右，总出库量在360万吨，导致出库压力后移。此外，5月下旬以来一次性储备和轮换玉米总计成交超过665万吨，这部分玉米的出库期也集中在30-45天左右，本月也将集中流入市场，短期市场流通量或将明显增加。加上目前饲料玉米需求增长有限以及深加工企业陆续进入停机检修期，短期市场供应紧张态势将明显缓解。

综上所述，进入7月份之后，我国湖北局地春玉米已开始率先上市，预计一个月左右时间华北、黄淮一带春玉米也有望逐步陆续上市。此外，随着前期竞拍玉米7月份即将进入集中的全款缴纳期，短期玉米市场供应紧张态势有望明显好转。若临储玉米拍卖持续进行，加上一次性储备玉米和轮换玉米的拍卖，每周400-500万吨的拍卖玉米供应量，若能与新季玉米上市相衔接，则今年市场供应整体应无大碍。不过，临储玉米库存行将见底终归是不争的事实，目前市场有传言称今年秋季国家将会加大东北地区的国储库点玉米收购力度，是否果真如此，我们将保持关注，毕竟中美经贸协定下，中国有关部门加大对美国玉米等谷物采购力度以充实储备也不是不可能的选项之一。