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今年端午节归来首日，我国玉米市场再现一波强势上涨，山东深加工企业多家挂牌价超过2300元/吨。受国内玉米走势拉动，淀粉厂家报价同步大幅上调，最高超过2700元/吨。尽管淀粉提价能够缓解原料成本压力，但是淀粉供应总体充足，玉米紧缺导致价格涨速超过淀粉，理论计算下目前国内玉米淀粉行业效益仍处亏损区间，开机率创近五年最低。具体情况JCI现分析如下：

1、近期我国玉米市场冲高瞩目，政策调控来降热度

在临储玉米修改交易细则后，6月24日我国临储玉米拍卖继续满额成交，再次鼓舞市场多头心理，6月底我国玉米市场一波冲高瞩目，山东深加工企业玉米挂牌价普遍站上2300元/吨关口，黑龙江深加工玉米收购价高达2000元/吨。随后由于拍卖玉米对市场供应效果显现，企业玉米到货量增加，山东、黑龙江深加工玉米挂牌价回落10-40元/吨不等。近日有市场传闻，国家约谈部分玉米竞价代拍企业，部分企业代拍已被暂停，可能将抑制下一轮临储玉米拍卖成交热度。

2、淀粉提价不敌玉米抬升，今年行业开机率同期五年最低

在玉米成本拉动下，6月底国内玉米淀粉报价大幅上升，东北玉米淀粉报价区间2500-2550元/吨，华北玉米淀粉报价2620-2720元/吨，周比提高70-140元/吨。然而以拍卖玉米到厂价或挂牌价估算，关内外玉米淀粉生产依然亏损40-200元/吨。JCI综合市场信息统计，今年6月底（第26周）我国玉米淀粉平均开机率约59%，周比下降1%，较去年同期下降5%，也是2016年以来同期最低。

总之，随着临储玉米出库增加市场供应，政策调控代拍改善拍卖环境，短期国内玉米价格高位波动，夏季部分淀粉企业计划停产检修，在一定程度支撑淀粉跟随玉米波动力度。我国春玉米一般在8月份之后开始零星上市，若中美第一阶段经贸协议顺利执行，中国规模进口美国玉米将集中在新季，我国玉米远期行情不确定性风险较大，建议我国厂商在根据季节性规律考虑备货周期之外，做好抗震荡准备。