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今年5月28日起我国临储玉米启动拍卖，至今已完成两次几乎全部成交，总成交量约797万吨。由于国储投放的是东北三省一区的2014-2015年产玉米，其中很大部分最终流向酒精企业，因为对玉米品质要求相对不高。同时，我国燃料乙醇和部分酒精企业还有稻谷陈粮的消化，原料供应压力缓解，成本环比下降，推动国内DDGS价格高位回落，向豆粕蛋白粕类性价比处回归。具体情况JCI现分析如下：

1、玉米稻谷陈粮供应酒精企业，国内DDGS价格走势偏弱

5月28日和6月4日两轮临储玉米拍卖成交十分火热，溢价空间最高220-250元/吨，从成交均价推算，黑龙江省拍卖玉米进厂成本1810-1830元/吨，较市场价低约90-100元/吨，吉林省拍卖玉米进厂成本1900-1925元/吨，低与市场价10-40元/吨。国内酒精企业开机率连续小幅回升，6月初涨至56%，国内DDGS价格稳中有落，东北玉米DDGS报价区间1900-2000元/吨，稻谷DDGS价格区间1680-1840元/吨，华北玉米DDGS报价区间1900-2100元/吨，近一个月以来累计跌幅50-180元/吨不等。

6月9日全国DDGS均价2027元/吨，DDGS相对豆粕的价格比为0.7257，一周前为0.7316，历史最高5月18日0.764；DDGS相对玉米的价格比为0.957，一周前为0.9877；DDGS蛋白单位成本为77.98元/吨，豆粕的单位生产成本为64.98元/吨，豆粕较DDGS更具蛋白比价优势。

2、近期国内玉米酒精报价稳中有降，国际油价承压40关口

近阶段国内白酒消费、消毒杀菌和出口需求均呈下降趋势，而酒精企业开机率持平或略升，酒精报价稳中有落。6月初，我国黑龙江玉米酒精西部含税价5250元/吨，吉林玉米酒精含税报价5300元/吨，河北玉米酒精含税5600元/吨，河南玉米酒精含税5450元/吨，四川玉米酒精不含税5950元/吨，近半个月累计跌幅50-170元/吨。

受OPEC达成原油延长减产期限，以及飓风袭击美国导致部分海上油井关闭的消息影响，6月8日（周一）美国原油价格突破40美元/桶整数关口上方，为今年3月6日以来首次。然而，第二日美油转跌，市场预计国内成品油零售限价上调可能迎来“六连停”。据媒体报道，国内成品油供过于求，地方化工厂抄底购买进口原油，为民营加油站降价促销提供空间，山东局地最低时仅3.99元/升。

总之，美国种族歧视抗议大爆发，导致中美紧张关系并没有新进展，国内供需影响下玉米和豆粕价格窄幅波动，拍卖粮补给支撑酒精企业DDGS报价走低，向合理蛋白粕类差价回归。中长期等待中美贸易局势明朗化，中国进口美国农产品规模级别决定国内玉米大豆等相关加工产品震荡方向。截至6月4日的一周，美国DDGS价格周比下跌，对华出口CNF报价228-229美元/吨，5%关税的进口成本1770元/吨，双反后进口关税成本3160元/吨，进口双反壁垒能否提前取消还要看中美关系发展。