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几年玉米行情整体不错，即使前期经历了新冠肺炎疫情，自年初以来，玉米期货价格仍然有4%以上的涨幅。在现货方面，华北和黄淮地区价格普遍达到1.1元/斤左右，东北玉米也在不断向一块钱一斤的目标迈进。不过才从4月底之后，玉米便展开了新一轮回调，大商所9月玉米期货价格从最高的2109元/吨，一直下滑至上周收盘的2026元/吨，半个月时间、接近4%的振幅，对玉米这样价格运行相对平稳的农产品来说，也算是一波不小的下跌行情。

不过这一情况已出现变化，5月18日盘中，大商所玉米以2026年/吨平开后快速拉升，截止早盘收市，报收于2047元/吨，上涨20元/吨或099%。综合相关资讯信息显示，5月17日，国内玉米现货价格走势情况趋向于平稳，仅部分地区玉米价格有所调整，不过幅度有限，涨跌均在10-20元/吨。不过山东深加工企业目前已经是以稳中有涨，涨幅一般在10-20元/吨；5月18日，河北石家庄辛集地区玉米现货收购价格2170元/吨，河南周口太康地区净粮袋装玉米价格2140-2160元/吨，吉林四平二等玉米收购价1980元/吨，三等1960元/吨。

整体数据显示，玉米价格调整或已临近尾声，新一轮涨势或将开启？原因主要有以下几点：

1、前期玉米价格遭遇调整，一方面是缺乏实质性基本面题材，另一方面临储玉米拍卖呼之欲出，市场在抛储政策还不明确的情况下，显得更为谨慎。但是，随着时间的推移，尽管现在今年的临储拍卖政策还没有落地，但是从稳增长的“六保”等大的背景出发来分析，今年抛出力度可能不会太大，价格波动也应该不会太强。在市场焦虑心态释放之后，未来采购的积极性或将更强。

2、“最坏时期”或许已经过去，随着国内复产复工进一步向深入推进，深加工产能也将大幅提升。同时，国际油价从一度暴跌为负的尴尬局面中走出，当前纽约油价再次接近30美元/桶，在美国玉米乙醇行业已显示出复苏的迹象。根据近期美股能源署（EIA）近期公布的数据显示，自5月初以来，美国乙醇产量增加，截止5月8日当周，增加至61.7万桶/日，而这个以数据在4月底曾触及53.7万通/日。

美国每年将大量的玉米用于乙醇生产，并将其掺入汽油中作为原料。国内乙醇汽油也在大面积推广中，随着原油价格逐渐回升，玉米深加工消费或将逐步增多。

3、这些年，在与大豆的种植面积之争中，玉米并没有占据太多优势。2018年，玉米和大豆生产者补贴政策出台，当时说原则上对大豆生产者补贴标准至少高于玉米生产者补贴100元/亩；2019年差距则为200元以上；2020年黑龙江政策已经出台，虽然明确了适当提高玉米生产者补贴，但仍要保证大豆每亩补贴高出玉米200元。由于大豆和玉米属于同季作物，种植面积之争无可避免。种植面积下降或将造成产量的减少，更何况当前玉米产量还面临来自草地贪夜蛾威胁。

4、另一个支撑玉米价格上涨的原因，或许经常被人认为是利空玉米价格的因素。面对国内消费量的增加，今年玉米进口进程早已启动，自年初以来已发放600多万吨的低关税进口配额，已经达到去年的数量，市场普遍预计今年或许发满720万吨的进口配额，如果确实是那样的话，也是国内首次全额发放玉米低关税进口配额的年份，这或许也是近期玉米价格回调的另一个因素。

但是，看事物应该从一分为二的角度，即使玉米进口配额用满，恰恰说明了国内玉米需求旺盛，在一定程度上存在缺口预期，恰恰是推动玉米价格长期走强的动力。

市场已显现微妙变化，在全球量化宽松大背景下，伴随着经济形势的逐渐好转，大宗商品也将逐步进入回暖进程。玉米调整临近尾声，期货价格大幅反弹，新一轮上涨或将开启！