5月11日以来，挺价心态略有松动，东北玉米到货数量增加，多家山东深加工企业玉米挂牌价回落，主流价格区间2120-2250元/吨，累计下降10-40元/吨。由于东北粮源大量外流导致本地深加工企业原料库存短缺，东北多数深加工企业玉米挂牌价保持不变，期待拍卖粮补给降低成本，还有部分前期提价促收的深加工企业，如黑龙江龙凤、京粮龙江近几日玉米挂牌价累计下降30元/吨至1940-1950元/吨。

除了玉米成本压力之外，原料库存紧缺导致开机率下降，推动国内玉米淀粉和酒精价格坚挺偏强，其中局地玉米酒精价格周比续涨50元/吨。以玉米即时收购价和深加工产品报价估算，近一周吉林企业每生产一吨玉米淀粉保持盈亏平衡，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损183元，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论亏损140元。不过，早期玉米拍卖大幅溢价已是常态，深加工企业玉米成本大幅回落可能还需时间，或者更多进口谷物到港带来强利空影响。

总之，临近国储玉米拍卖时间窗口，国内玉米价格高位小幅回落试探，等待官方宣布临储玉米拍卖启动和交易细则。预计短期国内玉米粮源紧缺，提振玉米拍卖成交早期大幅溢价，另外5月还有一百万吨左右进口高粱玉米到港，玉米价格将从高峰下坡；中长期中美贸易关系对进口农产品规模起决定性作用，也对后期我国玉米和深加工市场行情震荡风险产生更多不确定性。