据市场人士称，未来几个月巴西国内玉米价格可能保持坚挺上扬态势，这将会降低2020年出口供应，即使今年巴西玉米产量有望创下历史最高纪录。

　　巴西应用经济研究中心(Cepea)追踪的国内玉米价格指数显示，上周国内玉米价格涨至每60公斤袋55.3雷亚尔(约合11.95美元)，这是自2004年以来的最高水平。Cepea称，玉米价格上涨的原因是周末期间雷亚尔兑美元汇率进一步走低，农户更愿意出售大豆而不是玉米。

　　3月份迄今的玉米平均价格为每袋54.31雷亚尔，比上年同期上涨36.4%。

　　2019年巴西玉米出口步伐非常强劲，使得养殖行业的玉米供应很少。

　　福斯通公司首席商品经济学家Arlan Suderman称，中国开始积极进口巴西猪肉、家禽和牛肉，巴西价格上涨，鼓励肉类产量提高。这反过来提高了国内养殖行业的玉米需求，不过出口商已经装运供应。巴西海关数据显示，今年前两个月里巴西肉禽出口量同比增加14%，猪肉出口增加33.8%，牛肉出口增加4.5%。

　　在玉米库存偏低的情况下，头季玉米产量也可能低于上年。头季玉米主要满足国内市场需求。在巴西，头季玉米在9月到12月期间种植，2月到5月期间收获，而二季玉米在大豆收获后种植，6月到7月收获。

　　在巴西头号的头季玉米产区南里奥格兰德州，该州农业畜牧及农村发展部发布的调查显示，2019/20年度南里奥格兰德州玉米产量可能为470万吨，比上年减少21.2%。调查称，巴西今年必须进口250万吨玉米，满足国内养殖行业的需求。虽然全国玉米产量充足，但是集中在南方的养殖行业不得不进口玉米，因为从中西部运输玉米的成本高昂。巴西玉米主要种植在中西部地区。

　　巴西农业部下属的国家商品供应公司(CONAB)称，2019/20年度巴西玉米产量预计达到创纪录的1.005亿吨，高于上年的1亿吨。

　　分析师预计2020年巴西国内玉米需求将增至6800到7000万吨，相比之下，上年为6400万吨。分析师称，国内玉米市场价格一直高于出口价格。虽然当二季玉米6月份收获上市时，玉米价格可能回落，但是价格不太可能大幅下跌，而是可能保持坚挺。

　　Suderman称，玉米丰收肯定会缓解紧张态势，但是国内用户要比以往任何时候更加努力来争夺新季玉米供应。玉米价格下跌的程度将取决于生长期间的天气状况。他补充说，巴西卡车运输费用高企，将有利于内陆养殖户，而不是出口客户。

　　国内玉米价格高企，将会制约玉米出口。海关数据显示，2019年巴西玉米出口达到创纪录的4270万吨。

　　荷兰合作银行分析师Victor Ikeda称，2020年美国玉米产量可能恢复到正常水平，因此2020年巴西玉米出口量可能在3000到3200万吨。考虑到目前的情况，巴西二季玉米收获上市时，巴西可能有出口供应，但是即使二季玉米上市，BM&F交易所玉米价格也不可能跌破40雷亚尔/袋。2020年9月期约价格一直在每袋44雷亚尔。