近期玉米加工企业试探降价,殊不知底线在别处 - 哈尔滨谷物交易所
交易所公告
玉米

近期玉米加工企业试探降价,殊不知底线在别处

时间:2019-12-09 来源:中国汇易网

  如果说去年此时是东北玉米疯狂上涨之时,今年玉米市场则是节节败退。在深加工企业成为市场消费主角的情况下,关内外深加工企业相继“试探性”降价,测试市场可接受的底部区间。殊不知,在当前中美两国谈判摇摆不定的阶段,东北粮价的真正底线不在农民手中,而在大国关系中,在预测底部太虚幻时,做好两手准备(风控)才是第一位。


  ——价格趋势:全国玉米市场弱势探底,临近周末北方集港价格陡降


  2019年第49周(12月1日-12月7日)我国北方锦州集港1790-1810元/吨,理论平舱1840-1860元/吨,周比降价30-45元/吨;华北粮价小步回调,唯南方销区在产区降价和运力紧张影响下窄幅震荡,广东港口散船玉米周比下跌10元/吨。参见下图。

  

  数据来源:JCI数据中心


  ——市场特征一:春节前卖粮习惯VS年前备货需求


  国家粮食和物资储备局统计,截至11月25日,黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米1519万吨,同比减少566万吨。虽然目前北方玉米销售量同比明显偏低,但从5日售粮进度来看,其已达到常年同期水平,卖粮高峰已来临;同时,前期卖粮进度偏慢预示着后期销售压力的增加,特别是在进口谷物威胁尚未消失的情况下。

  


  ——市场特征二:华北深加工小步降价,汽运到货量高位回落


  与近期东北玉米上市量增加相反,随着山东等地深加工企业挂牌价格小幅回落,近一周汽运到山东的玉米数量出现高位回落,且一些饲料企业表示,由于11月份当地肉禽料销量不佳,对于12月禽料消费恢复没有过高期望,加之前期外省运粮导致本地粮源消耗进度偏慢,现阶段库存保持在15-20天的安全库存水平。

  

  数据来源:JCI数据中心


  通过JCI跟踪数据可见,上周山东汽运到货量下降的同时,北方港口散船走货量维持在25万吨左右水平,按照上周五北方玉米理论平舱1850元/吨,南方港口散船玉米码头1990元/吨计算,粮商已有利可图,本周南运量是否会增加值得关注。 当然,鉴于12月南方港口约有20-30万吨进口玉米到货,明年2月船期乌克兰玉米人民币报价已跌至1650-1680元/吨,近阶段南方市场的消费前景并不十分乐观。


  ——市场特征三: 得益于原料成本下降,深加工普遍盈利开机率提升


  据JCI跟踪了解,第49周国内玉米酒精稳中有升,玉米淀粉价格局部回落,玉米副产品部分涨跌互现,以新粮挂牌价估算,近一周吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利178元,山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利15元,黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论盈利113元。估算近一周国内玉米淀粉行业开机率维持79%,玉米酒精行业开机率75%。在此因素以及春节效应影响下,东北部分深加工企业已开始增加库存水平。


  总之,12月表面上是下游消费企业(粮商)和北方卖粮农民之间的博弈,目前需求方占据主动,实际上真正决定农民粮价到底能够跌到多少的不是农民本身,在市场化浪潮下,国内外粮价接轨是迟早的事(目前国内粮价较进口谷物高150-250元/吨),只是在中美贸易谈判的特殊环境下,今冬我们还需关注中美谈判最后的结果。最新消息,12月5日中方表示,如果双方达成第一阶段协议,应该相应降低关税;12月6日国务院关税税则委员会表示正在根据相关企业的申请,开展部分大豆、猪肉等商品排除工作,对排除范围内商品,采取不加征我对美301措施反制关税等排除措施。采购方面,建议广大客户谨慎对待,坚持金融保护手段。

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