受生猪价格大幅上涨和国家出台多项举措恢复生猪生产刺激，养殖企业补栏积极性将提高，尽管生猪存栏难以恢复至非洲猪瘟疫情爆发前的水平，但生猪出栏体重增加、禽料和反刍料需求继续增长等，均有助于玉米饲料需求缓慢恢复。

　　国家粮油信息中心11月份预计，2019/2020年度我国玉米市场新增供给2.614亿吨，同比减少26万吨，减幅0.1%;比上月预测值增加200万吨，增幅0.8%。2019/2020年度玉米市场产需缺口为1656万吨，缺口同比扩大529万吨。

　　新年度玉米饲用消费量上调

　　国家粮油信息中心11月份预计，2019/2020年度我国玉米年度总消费量为27796万吨，同比增加503万吨，增幅1.8%;比上月预测值增加300万吨，增幅1.1%。预计2019/2020年度饲料消费17500万吨，同比持平;比上月预测值增加300万吨，增幅1.7%。

　　11月份预计，2019/2020年度玉米工业消费8300万吨，同比增加500万吨，增幅6.4%;与上月预测值持平。预计2019/2020年度玉米深加工产能在1.22亿吨左右，同比增加约1000万吨，产能继续大幅增长将抵消部分行业开工率下降和稻谷替代玉米生产燃料乙醇的影响，玉米工业消费将继续增长。

　　11月份预计，2019/2020年度我国玉米进口量为400万吨，同比减少48万吨，减幅10.8%，与上月预测值持平。若中美最新贸易协定达成，则进口量可能高于此预估。

　　预计今年玉米产量稳中略增

　　5月上中旬，东北玉米产区出现旱情影响春播，此后直至7月，北方大部农区水热条件较好，土壤墒情适宜，利于玉米生长发育。8月份玉米主产区出现多次强降雨过程，其中黑龙江叠加积温偏低，玉米单产受到不利影响，但其他大部地区降雨偏多的影响利大于弊。9月至10月东北玉米产区降水偏少，气温偏高，初霜期较常年同期偏晚，光热充足利于作物充分灌浆和产量提高。数据显示，吉林、黑龙江、内蒙古和辽宁10月份降水量分别为正常值(过去30年同期平均值)的60%、42%、68%和38%，气温分别比正常值(过去30年同期平均值)偏高1.0℃、1.2℃、0.5℃和0.5℃。

　　国家粮油信息中心11月份预计，2019年玉米单产为6.198吨/公顷，比上年增加0.094吨/公顷，增幅1.5%;比上月预测值增加0.048吨/公顷，增幅0.8%。

　　预计2019年玉米播种面积为4153万公顷，比上年减少59.9万公顷，减幅1.4%;与上月预测值持平。预计2019年玉米总产量为2.574亿吨，比上年增加23万吨，增幅0.1%;比上月预测值增加200万吨，增幅0.8%。其中，东三省及内蒙古自治区产量为1.126亿吨，比上年增长1%;冀鲁豫三省产量预计为6800万吨，比上年下降1.4%。

　　春节前东北玉米有下行压力

　　11月6日，东北地区深加工企业国标三等新玉米收购价：黑龙江绥化1640～1670元/吨，周环比下降10～20元/吨;辽宁铁岭1780元/吨，上涨60元/吨;吉林四平1760元/吨，上涨40元/吨;吉林松原1700元/吨，内蒙古扎兰屯1680元/吨，均持平。

　　今年东北玉米收获期比常年偏晚10天左右，本周东北玉米收获进入扫尾阶段，玉米价格涨跌互现。黑龙江玉米上市量有所增加，玉米价格承压小幅下行;但辽吉等地气温仍然偏高，烘干塔开塔数量较少，加之贸易商收购积极性偏低，玉米上市量有限，部分深加工企业提价吸引到货。此外，交通部门严查超载，物流成本有所上升，也支撑玉米价格。

　　后期来看，随着东北气温下降，玉米上冻脱粒方便，烘干塔将陆续开塔收购，东北玉米上市量将逐渐增加，玉米价格预计承压下行，11月中下旬至春节前，东北玉米价格以稳中下行为主。但玉米价格下行空间有限，主要因远期需求仍然看好，北方港口贸易商建库存的心理价位多在1700～1750元/吨，若玉米价格跌至这一水平，贸易商及资金将大量入市收购，筑牢价格底部。

　　大量上市后华北玉米将回落

　　11月6日，华北地区深加工企业国标二等玉米收购价：山东寿光1990元/吨，周环比上涨30～40元/吨;山东德州1930～1960元/吨，上涨20元/吨;河北石家庄1970元/吨，上涨10元/吨;河北秦皇岛1860～1880元/吨，上涨20元/吨;河南鹤壁1900元/吨，持平。

　　本周华北地区玉米价格普遍上涨，主要因当地上市量有限。农民储存玉米水分仍偏高，通常农户待水分降至17%左右时销售自然干玉米;今年华北贸易商倾向于收购玉米棒，目前水分偏高，不宜脱粒上市。加之东北玉米到货量偏少，华北玉米供应短期趋紧。

　　受公路严查超载影响，汽运成本上升也支撑华北玉米价格。后期来看，随着华北玉米价格上涨，东北玉米运至华北贸易利润回升，加之东北新玉米大量上市在即，11月下旬以后东北玉米到货将明显增加，叠加本地自然干玉米上市的影响，华北玉米价格将回落。

　　淀粉后市仍将跟随玉米下行

　　11月6日，加工企业玉米淀粉出厂价：黑龙江绥化2250元/吨，吉林长春2300～2320元/吨，辽宁铁岭2360元/吨，均与上周同期基本持平;河北石家庄2470元/吨，上涨20元/吨;山东滨州2380～2400元/吨，上涨10～20元/吨。综合考虑折旧等因素，吉林长春淀粉企业加工1吨玉米理论利润为99元，周环比增加18元，月环比增加15元，同比下降64元;山东滨州淀粉企业加工1吨玉米理论利润为-18元，周环比增加1元，月环比下降9元，同比下降14元。

　　国家粮油信息中心监测显示，截至11月5日的一周，全国淀粉行业开工率70%，周环比增加1个百分点，同比下降8个百分点。其中，东北地区大中型企业开工率为76%，周环比持平，同比下降11个百分点;华北地区开工率为76%，周环比增加1个百分点，同比下降1个百分点。

　　本周华北地区玉米价格稳中有涨，加之汽运成本增加，支撑淀粉价格，但后期随着华北、东北玉米上市量增加，玉米价格预计承压下行，淀粉仍有下跌压力。

　　当前淀粉行业开工率回升至70%左右高位，加之新年度淀粉产能继续增长，供应充裕，制约价格上涨。预计后期淀粉价格仍将跟随玉米价格稳中下行。