2019年，随着新增产能陆续开工，玉米深加工产业竞争加剧。加上原料玉米价格成本底部抬升，加工企业盈利水平下降。8月份以来，传统的中秋、国庆备货季节来临，市场反应旺季不旺较为明显。为深入了解山东深加工企业生产经营情况，8月26-30日，北研所研究员随淀粉工业协会对山东深加工企业进行了深入调研。

　　▌调研总结：

　　一、深加工产业整体产能明显增加，市场竞争加剧。行业开工率下降，但整体玉米消费量稳中略增。诸城兴贸、寿光金玉米等大型企业玉米加工量均有增加，个别企业因资金链问题、产能剧增导致竞争加剧出现加工量小幅下降问题。

　　二、玉米深加工产业整体由2016-2018年的暴利快速转入低利润甚至亏损区间。行业产能急剧扩张带来的竞争加剧，加上饮食结构转变、低糖食品逐渐深入人心，淀粉糖等下游产业受到较大影响。尤其是淀粉、麦芽糖浆、糊精、果葡萄糖等。

　　三、新季玉米原料陆续上市，加上东北玉米发运山东相对南方销区有较好利润，山东地区玉米到货较多，加工企业收购价格快速回落。由高点的2100元/吨左右，下跌到目前的2000元/吨左右。企业普遍认为，如果天气良好，华北夏玉米在9月15号前后陆续上市，供应充足，开秤价格预计在1900元/吨左右。因此，华北玉米有继续下跌的可能。

　　▌调研日志：

　　2019年8月26日 星期一

　　上午滨州某大型玉米深加工企业：

　　淀粉糖140万吨、基本不出商品淀粉，无水糖、糊精各20万吨产量，但今年都不赚钱;葡糖糖酸钠赚钱，固体饮料奶粉、蛋白粉、冲剂等消费几何性增长。

　　淀粉糖的消费低迷：一、市场消费结构发生变化，减糖消费(健康中国行动指南今年6月份发布，糖的消费有结构性下降)等需求今年有明显下降;同时，草酸、化工、饲料减量较大(乳猪料的糖消费减幅达到60%)，猪肉供应下降导致火腿肠等消费大幅下降，火腿肠淀粉和果糖消费明显下降);二、上游新增产能急速扩张，供应大幅增加。果糖：象屿增加75万吨(未完全投产，春节前投产)，阜丰增70万吨，玉峰增40万吨。供应处于过剩结构，导致下游消费心态变化，旺季备库消失，下游基本随用随采。

　　滨州属于2+26城市圈，环保受到一定影响，主要是加工企业环保达标，但是电厂受限，加工企业用电和蒸汽均受影响。

　　目前玉米库存25天-1个月，本地粮没有了，基本都是东北玉米。秋玉米大概9月15-20号左右下来。台风利奇马对山东影响较大，滨州地区受灾较为严重，整体山东产量可能略减，产量不及去年，但整体影响暂时不确定。

　　淀粉行业目前基本亏损，淀粉糖连续几年赚钱，但今年亏损较大。新增产能大幅增加、需求下降、原糖价格下跌导致出口下降(葡萄糖往年两三万吨/月，现在没有了，印尼上了果葡糖浆厂)

　　下午寿光某大型玉米深加工企业：

　　今年淀粉基本没亏钱，赖氨酸亏损严重，导致整体企业利润受到影响。金玉米加工量10000吨/天。 认为今年开秤价在0.95-0.96元/斤左右。目前挂牌收购价格1.04元/斤左右。

　　2019年8月27日 星期二

　　上午潍坊某大型玉米深加工企业：

　　主要生产淀粉(食用、药用)、葡糖糖(食用、药用)、变性淀粉、糊精、玉米油。日加工玉米2000吨，年65万吨。销售额60-70亿。玉米油(日加工量300-400吨毛油)、葵油、花生油，主要是玉米油。

　　目前的形势，深加工今年的效益不及往年。玉米油过去几年不起色，去年稍微好一点，今年更好一些。玉米胚芽目前比较紧张，油的销售较火爆，价格由83-84涨到了89。一是中秋节备货，二是淀粉开工下降，胚芽供应减少，三是中美贸易战导致上游油脂供应减少。

　　今年到目前为止，淀粉略亏小几百万，糖不亏赚小几百万，油等其他均赚钱，总体小幅盈利。口服葡萄糖(葡萄糖酸钠、食品糖果点心饮料)等产能过大、亏损严重。副产品(蛋白纤维)前期消费较差，近期有所恢复。

　　认为今年行业整体利润空间较小，市场价格不应上涨。同时目前新陈交接，挤压东北陈粮;拍卖粮还有1000多万吨未出库，前期由于汽运费上涨3分钱左右的幅度可能会跌回去。现货需要一个比较低的有吸引力的价格，才能有企业愿意做库存。

　　潍坊某大型玉米深加工企业：

　　全球最大的柠檬酸企业(65万吨产量)、华北最大的酒精企业。目前酒精行业加工利润200-300元/吨左右，柠檬酸基本盈亏平衡，甚至略亏。柠檬酸消费需求基本没变，个别地区略有增长。但是产能快速增加，近3年整体产能增加30万吨(日照金禾增14万吨，英轩增10万吨，安丘生化6万吨)左右。柠檬酸全球市场需求200万吨，产能260万吨，国内产能170万吨，市场竞争激烈，价格下跌，行业亏损。玉米库存不到半个月。

　　下午诸城某大型玉米深加工企业：

　　淀粉市场供大于求，本集团目前基本盈亏平衡。华北淀粉出厂2470-2480元。玉米现在价格有下跌趋势，预计河南新季秋玉米9月15-20号上市，诸城地区主要靠河南商丘南阳、安徽玉米，河北邯郸，山东聊城，山东玉米很少。

　　年加工玉米800万吨，生产淀粉600万吨，变性淀粉30万吨，饲料200万吨，玉米油15万吨，麦芽糖浆80万吨，葡糖糖酸钠30万吨，葡萄糖25万吨，麦芽糊精25万吨，植脂末10万吨，赖氨酸6万吨，山梨醇5万吨，果葡糖2万吨，赤藓糖醇3000吨，肌醇6000吨。今年的销售量不低于去年。整体库存1个月左右，比去年多一点。

　　2019年8月28日 星期三

　　上午临沂某大型玉米深加工企业：

　　主要生产糖，无商品淀粉。今年到目前，开工率略有下降，往年95%负荷，今年70-80%负荷，最近略有增加至84%。今年是2015年以来日子最差的一年。年加工量40万吨，目前玉米库存3万多吨，可以用20多天，跟往年基本一致，鲁洲各工厂库存基本差不多。东北粮超过一半。目前，哈尔滨运费到滕州260元/吨，绥化280元。下游副产品消费今年相对不错。可能是禽料消费相对较好。

　　下午枣庄临沂某大型玉米深加工企业：

　　玉米淀粉为主，年加工量130万吨，日加工量4500吨。本周开工率增加，刚停产检修15天左右。本周6条线开到5条线。主要原因是天气转凉，原料增加，8月16号新季玉米陆续到货，湖北江苏河南开封新玉米都有到货，目前日到货4000-5000吨。玉米库存3万吨，淀粉库存1万吨，都处于正常水平。

　　淀粉辐射区域山东江苏安徽河南，次要区域江西浙江等。日产淀粉2700吨，月底可能要到3200吨/天。行业加工利润基本亏损，恒仁地处鲁南，东北玉米运距最远(一般5-8月份用一般东北玉米)，原料价格最高。4月份开始亏损。行业开工率偏低，一方面，饮食结构转变，消费下降;另一方面，中美贸易战导致淀粉消费下降(纺织品浆料消费，贸易战导致消费明显下降)。今年周边玉米生长形势正常。

　　2019年8月29日 星期四

　　上午泰安某大型玉米深加工企业：

　　本企业90万吨玉米加工量，淀粉60万吨;今年产能开工率70%，前3年开工基本满产。目前库存20天左右。淀粉基本没库存。每年1-10月份消费东北玉米，10-12月份消费本地粮。

　　下午德州某大型玉米深加工企业：

　　今年淀粉糖行情低迷，旺季不旺。年加工玉米60-70万吨，2019年通过技术升级改造将达到70-80万吨。负荷基本达到100%。

　　淀粉糖今年产量37万吨。目前正是往年中秋节备货高峰期，但今年相对低迷，尤其是普通淀粉糖销量明显下降。原因可能是淀粉糖产能供应增加，需求受贸易战、经济低迷等影响下降。今年淀粉糖销售较去年同期减少20-30%。功能糖等销量较好，增幅在30%左右。糊精、果葡糖浆、麦芽糖浆等糖的价格大幅下降，糊精售价已经低于成本，整个行业竞争激烈，消费低迷。