后市预测

　　5.1玉米

　　7月份玉米价格低位震荡，上旬价格重心本期推送为《中国玉米深加工产业月度分析报告》2019年6月第四节。后续内容，协会将定期分批继续推送(共分4期)，敬请关注!走低，下旬小幅回涨调整。临储拍卖持续，东北市场走货滞缓，贸易商参拍意向低，上旬拍卖成交率继续走低，部分贸易商降利保本售粮，价格重心继续下降，预计下旬关于新作产量炒作增加，加之上旬成交陈粮量少，市场悲观氛围有所缓解，价格重心修复性上涨。华北市场在价格维持低迷状态的情况下，贸易商出货意愿较弱，华北本地余粮供应量不大，东北货源根据华北地区价格选择合适时机随时准备入关，下游需求维持低迷状态，预计7月份华北玉米价格总体维持区间震荡运行，上涨和下跌幅度都有限。目前南方地区非洲猪瘟疫情蔓延，需求相对疲软，玉米购销低迷，下游企业少量补货，预计7月份需求难有好转，南方玉米价格低位震荡运行。

　　5.2玉米淀粉

　　卓创认为，短期内基本面偏弱运行仍是主要利空影响，下游市场观望犹豫心理明显，整体走货情况一般，玉米淀粉市场近期将继续承压运行，价格弱势调整为主。但考虑到7月份现货市场供应与库存压力进一步下降，以及原料成本居高不下，玉米淀粉企业挺价惜售心理或逐渐增强。卓创认为7月份国内玉米淀粉现货市场价格或将呈现震荡偏强的走势，但价格难以出现突破，调整区间在30-50元/吨内。

　　5.3淀粉糖

　　5.4酒精

　　95%乙醇：木薯酒精方面，东北价格4月底触底并试探提升报价，华东木薯酒精压力也有减轻。虽局部库存仍明显，但下游库存水平也低位，且酒精停机装置增加，料5月价格也将逐步夯实底部，能否上涨仍需等待玉米酒精支撑，预计苏北全月价格可能波动在5000-5070元/吨含税。东北玉米酒精大厂库存不大，贸易商及部分化工下游库存水平也低，可能有补货影响，不过需求可能难有大的增长，且五一小长假也会对多地酒精工厂出货产生影响，预计5月东北玉米酒精可能涨幅不大，吉林价格可能波动在4700-4900元/吨含税，高端较本月涨50元/吨。华南糖蜜酒精4月底部分装置负荷不稳定，但高端价格商谈僵持，糖厂多数收榨，糖蜜原料价格有涨，酒精生产成本增加，预计下月华南糖蜜酒精价格波动平缓，广西价格可能波动在5100-5200元/吨。

　　无水乙醇：展望5月市场，考虑上游95%乙醇价格逐步接近底部，无水乙醇也接近底部，目前供应低位，但是预计需求提升缓慢，料5月无水乙醇波动仍平缓，预计苏北价格可能波动在5650-5700元/吨含税，吉林价格可能波动在5350-5500元/吨含税，广西价格可能波动在6150-6250元/吨含税。

　　5.5味精

　　6月行业开工恢复，月度开工在80%左右，企业库存略高于合理水平，基本可控。需求需求方面，需求未见明显增量，下游补仓热情略有好转，主要是受上游企业不断调涨的刺激，终端价格有推涨，刚需客户按需签单;外贸市场出口量同比增幅明显，出口均价也受内销价格上涨的推动，主要是受出口退税的影响。生产成本方面，6月东北临储拍卖常态化，市场供应形势宽松，且新季玉米生长良好，丰产预期较强;东北玉米货源开始进入华北地区，华北玉米价格维持震荡偏弱走势。

　　后市预测：在当前行业开工下，行业供应继续宽裕，7月企业或陆续进入检修阶段。行业心态方面，上游心态积极，力求7月市场平稳过渡，8月需求逐步好转;下游被动接受中，几无议价能力，且部分客户对后期走势看多。生产成本方面，7月东北玉米市场走货滞缓，华北本地余粮供应量不大，下游需求维持低迷状态，预计7月份玉米价格总体维持区间震荡运行。短期来看，考虑到企业主观协同心态及行业开工，预计味精价格继续高位，下调风险及空间不大，建议重点关注行业开工及检修进度。

　　5.6柠檬酸

　　目前来看，柠檬酸市场需求跟进仍较为有限，行业产能过剩下供需仍难有效匹配，短期行业供应面仍较为宽松，市场价格上涨动力不足，但进入七月份，在企业限产及检修下，行业货源释放量降低，市场供应压力或能得到一定程度缓解。考虑到当前行业开工继续下滑及厂家挺价心态不减，预计下月柠檬酸价格趋稳盘整，涨跌幅度均有限。

　　5.7赖氨酸

　　受非洲猪瘟疫情影响，生猪存栏量持续下滑，对赖氨酸市场形成利空。据农村农业部数据，5月生猪存栏量环比下降4.2%，同比下降22.9%;能繁母猪存栏量环比下降4.1%，同比下降23.9%。受玉米原料价格支撑，加之企业开工率整体下调，国内市场供应量减少，厂家报价较为坚挺。贸易商出货一般，对后市心态悲观，市场交投偏淡，卓创预计赖氨酸价格或维持弱势。