天博 IOS/安卓通用版/手机APP下载

5月13日，中国回应对美国商品加征关税，标志中美贸易战升级，自此之后我国玉米和豆粕等农产品加工品的期现货市场价格强劲上升。5月23日国储玉米拍卖成交火热，成交溢价推动玉米现货价格保持偏强，深加工玉米挂牌价较5月13日累计最高涨幅230元/吨，同期国内豆粕现货涨幅最高350元/吨。因此，在原料成本与蛋白粕类齐升的利多下，我国DDGS酒精报价大幅抬高，个别厂家价格累计涨幅500元/吨。

以每周涨幅50-150元/吨不等的涨速，截止5月底国内DDGS主产区酒精企业报价1800-2100元/吨，多家企业暂停报价。如黑龙江省高脂DDGS报价1800-1950元/吨，吉林省高脂DDGS主流报价1950-2000元/吨，山东英轩DDGS报价2100元/吨，河南焦作DDGS价格2000-2100元/吨，较5月13日累计主流涨幅100-350元。由于DDGS报价的快速上涨，蛋白性价比降低，饲料企业DDGS库存水平不高。

白酒消费淡季，玉米酒精成交需求不高，虽有原料成本上涨推动力，不过5月下旬国内玉米酒精价格上升有限，黑龙江玉米酒精西部含税价4750-4900元/吨，吉林玉米酒精含税报价4800-4850元/吨，河北普级酒精含税4850元/吨，河南北部普级酒精不含税4900-4950元/吨。以玉米挂牌价估算，主产区酒精企业每吨亏损约70-170元/吨，DDGS价格上涨暂时阻止了亏损继续扩大。

总之，当前中美贸易战形势严峻，国储玉米拍卖底价提高和首周成交溢价，支撑近期国内玉米价格偏强运行，后期需观察国储玉米投放节奏决定玉米市场涨势程度。随着终端采购库存增加，及中国继续采购南美大豆推动未来2个月进口大豆供应整体向宽松转变，预计短期国内豆粕现货追涨动能减弱，DDGS价格偏强波动，中长期还要考量中美贸易谈判前景。