一、近期玉米市场行情回顾

　　自政府公布收储价之后，玉米价格便开始“过山车”式下跌。玉米价格的下跌正加速渗入产业链后端，饲料、生猪纷纷开启下跌模式。从上周末起，华北地区每吨玉米收购价格下滑30-70元，而同地区猪价一周之内跌破8元/斤，每斤下跌0.5元。玉米价格的下跌正逐步影响到下游更多产业。

　　二、近期国内玉米市场关注热点

　　1、短期玉米价格将弱势运行

　　目前玉米降价风暴正在全国范围内席卷。据悉滕州市玉米平均收购价为每斤0.82元，比去年同期下降了0.22元，降幅达21.2%，除玉米收购价格下降以外，饲养业玉米到货价为每斤0.85元，比去年同期平均到货价下降了0.23元，降幅达21.3%。华北地区玉米价格延续着两月来的下跌态势，而产区价格的下滑，亦导致南方销区市场心态悲观，价格跟随产区继续探底。目前，华北地区部分深加工企业每吨玉米收购价格已跌破1700元，本周整体下滑30￣70元，在南方销区方面，不论是内陆还是沿海，价格均出现不同程度下滑，相比上周，每吨跌去40￣50元。

　　今年全国玉米市场严重供过于求，一些国储玉米和地储玉米质量较差、底价较高，加上今年四季度是新产玉米的集中上市期，地方政府出台的利好政策对当地深加工企业竞拍政策性玉米的刺激作用可能有限，补贴收购期内政策性玉米的竞价销售情况仍难好转。

　　2、玉米价格下跌拖累猪肉价格

　　玉米价跌，带动猪价下跌，但却因跌幅区别，使猪粮比破8：1，出现了4年来的最高值。玉米、豆粕、小麦麸基本占到猪禽饲料的90%以上，玉米价格下滑，必然导致猪禽饲料价格下滑。

　　生猪出栏价格在9月初开始下跌，至10月18日左右跌至每斤8.1元，两个多月的时间跌幅超过10%，玉米价格下跌成为影响猪价下跌的主要原因。虽然玉米价格和生猪价格的变化趋势相同，但玉米价格的下跌幅度却比生猪价格下跌幅度高近一倍，因此猪粮比价保持上涨势头，由于饲料成本的变化对养猪成本的影响滞后2￣4个月，因此，养猪盈利还并未出现大幅增加。

　　三、现货市场方面

　　经过前期持续下跌，近期产区玉米价格有所企稳，其中哈尔滨地区玉米出库价报1850元/吨，佳木斯报价1820元/吨，齐齐哈尔报价1840元/吨，青冈报价1820元/吨。吉林长春报价1890元/吨，农安报价1890元/吨，德惠报价1890元/吨，松原报价1860元/吨，公主岭报价1890元/吨。

　　南方港口方面，目前广东港口玉米主流成交价格为2210-2220元/吨。目前广东港日均出货量1.5万吨附近，基本均为国产玉米出货，因进口玉米库存已经降至2万吨附近。目前散粮出货不畅，一方面原因是因为华北玉米集装箱到货量较多，对东北玉米有冲击。此外，近两年，集装箱运输优势凸显，对南方散粮出货有影响。

　　四、后市展望

　　总的来看，受制于供应充足而需求疲软，玉米价格在短期内很难止跌反弹，而猪肉需求即将迎来全年消费需求最旺季，猪价有望迎来止跌反弹，受此影响，后期玉米有望止跌企稳。

　　(个人观点，仅供参考) 墨达