真是成也萧何，败也萧何！越南总理阮春福宣布取消大米出口禁令，将于本月出口大约40万吨大米。

4月13日金健米业在开盘后不到2分钟就快速封死跌停。截至午间收盘，金健米业跌停板上封单数仍高达48.8万手，封单金额4.6亿元。这只妖股，曾一度上演11日9涨停的神话！

金健米业的炒作始于越南开始禁止大米出口，引发全球粮食价格上涨的预期，并于4月8日见顶，中间贯穿整个农业股的炒作行情。截至4月10日，金健米业今年以来的涨幅已经达到了160％！要知道，这家号称“粮食第一股”的公司，扣非后净利已经连亏13年。

至于越南为何重启大米出口？中国国外农业经济研究会副会长姜长云表示，限制粮食出口必然对本国农民和贸易商收入带来重创，越南是在权衡国内粮食储备和出口利益之后，选择重启大米出口。

国内稻米市场也迎来当头一棒，本周政策调控正式开始！国家粮食交易中心将于4月17日重启托市稻谷销售，用以缓解目前区域性稻谷的紧张压力。首批粳稻谷投放总量60.2万吨，分南北两个区域投放，其中，江浙沪市场需求量巨大的南方区域（江苏、安徽）投放32.5万吨。可以预期，托市稻谷重启销售，必将使江苏地区暴涨的稻谷市场趋于稳定。

1、目前江苏稻米市场价格是超跌后的正常回归

托市稻谷收购价连续下调后，稻谷市场不断走低，尤其是托市陈稻谷销售底价大幅调低后对江苏稻谷市场冲击巨大。2018年江苏未启动托市稻谷收购，当年新粮上市以后储备企业开秤价格较高，而后稻米市场价格一路走低。在稻谷去库存政策的冲击下，江苏稻谷储备企业2019年轮出时平均亏损400元/吨左右，大量加工企业、烘干房因手中稻谷库存难以出手陷入较大亏损，低迷的稻米价格甚至导致部分地区出现包地种粮大户跑路现象。

2019年新稻谷上市以后，江苏各收购主体谨慎入市，开秤价格普遍较低，由于仓容不足，不能大量收购托市稻谷，收储企业、加工企业、烘干房等因有前车之鉴也不敢大量收购自营稻谷做库存，致使收购市场价格低开低走，最低点跌至1.15元/斤左右，远远低于国家1.30元/斤的托市收购价格。目前江苏地区稻谷市场因抢购潮暴涨，虽然短时间涨幅较大，超出人们预期，但实际价格却是正常回归，是对前期超跌价格的报复性修复。维持目前市场价格稳定是对生产者、流通参与者、消费者都有利的共赢局面。

2、托市稻谷的入市稳定了市场预期，防止价格进一步暴涨

托市稻谷的入市，将会缓解江苏地区原粮供应压力。根据目前的销售政策和投放粮源的年份结构，没有了去年1600元/吨和2000元/吨的专场稻谷。意味着本次托市稻谷的投放以增加市场原粮供给，稳定市场价格，防止价格进一步上涨为主，并不是打压目前的市场价格，对市场价格的冲击较小。

本次首场投放的2018年产稻谷销售底价2600元/吨，2016年产稻谷销售底价2500元/吨，2015年产销售底价2200元/吨。据此推算（由于苏皖地区托市粳稻大多数在二等以上，以下统一以二等来测算价格），2018年托市稻谷的仓库车板价成本应该在2670元/吨（由于江苏2018年没有启动托市，托市销售供应区域在安徽地区，等效江苏地区至少还要增加20-40元/吨运输成本）；2016年产托市稻谷的仓库车板成本应该在2570元/吨。而目前江苏地区2018年产普通品种二等粳稻竞价交易成交价格在2660元/吨左右；2018年以前产粳稻粮源较少，价格一般根据库存质量来确定，大致的推算按照每年的100元/吨的价格递减。

根据市场实际成交价格可以看出目前托市稻谷的销售底价基本与市场接轨，大量托市稻谷的入市增加了加工企业对粮源供应地点和粮源质量的多样化选择。预期成交率不会出现像去年专场稻谷那样高的成交率。托市销售政策的落地，使加工企业、存粮企业明确了对未来的预期，将对江苏稻米市场无论是心理上、还是实质上都将起到稳定作用。

3、江苏新稻谷仍将保持价格坚挺

本次托市销售政策的落地对粮食流通环节中各方将是一个皆大欢喜的局面。第一，大量托市稻谷的入市，将稳定市场信心，防止价格进一步暴涨，体现国家储备的调控能力。第二，对于将要到来的调控惴惴不安的加工企业、收储企业心理有了底。

一方面，手中有库存的企业既不用担心因国家调控矫枉过正造成市场价格大跌产生亏损，也不会囤积居奇，侥幸市场价格进一步暴涨获取暴利。另一方面，原粮上涨吞噬了加工企业的大部分利润，没有库存稻谷的加工企业也不会为了保市场份额，在没有利润的情况下盲目追高采购稻谷，进一步造成市场恐慌。

第三，江苏新稻谷价格仍将维持较长时间的坚挺。稻谷的品质下降比小麦快，因此无论陈稻谷供应如何，新稻谷尤其是南粳系列优质新稻谷在市场的份额都是不可替代的。依据目前的销售政策，即使与2018年产稻谷销售底价相同，2019年产托市稻谷仓库车板价成本也不低于1.34-1.36元/斤，江苏地区托市新稻谷供应数量最大不超过69万吨。第一期销售没有投入，未来国家一次性大量投放的概率也不大（除非市场进一步非理性暴涨）。

新稻谷在托市销售稻谷中的供应量有限，使江苏地区新稻谷大概率出现比陈稻谷超过正常预期的价格差。目前江苏新稻谷存量大多以各级储备稻谷为主，储备库存储的2019年产稻谷质量优良（品种、水分、杂质、出米率指标都优良），在目前政策和市场形势下，出库价格将继续保持较长一段时间的坚挺。储备企业不用过分担心过山车一样的行情过后留下的是一地鸡毛。