【技术分析】

　　上周五，中美第一阶段的协议达成，内外盘股市均有所反应。美豆在这一利多消息的刺激之下高开，3月合约收高8美分。美豆油及豆粕也有反应，美豆油合约再创新高，3月合约创去年下半年以来新高。从协议上看，可以用两个来大致概括：平衡。这次协议可能只是一个脚尖而已，可以想象后续协议的大致内容了。还是看看周末CFTC发布的最新持仓吧。

　　截至12月10日，基金在大豆合约上减持多头7669手，增持空头9685手，净空为33497手，净空占比为5.0%，前周为3.1%。基金在豆油合约上增持多头8279手，减持空头10107手，净多为97383手，净多占比为19.0%，前周为14.8%。基金在豆粕合约上增持多头3120手，减持空头9385手，净空为5999手，净空占比为1.3%，前周为4.2%。从持仓结构的变化上看，本次在大豆合约上，基金的表现较不寻常，在过去的一个截至周二的交易周上，美豆上涨27美分，但是基金空头却出现了增持，这是以往较少出现的一种现象。从基金的操作意向上看，基金在大豆合约上并没有回归多头格局的意向，意味着美豆将没有太大的表现。

　　连粕在鞋尖落地的影响下表现相对平稳，主力M2005合约打破短期均衡2750均衡向下驱动，但是夜盘交易时段并没有巩固性下挫，美豆的上涨，抵消了利空消息的压力，夜盘收市前逡巡于这一关口。从连粕与美豆的比价关系上看，目前又创今年6月份以来新低，连粕与美豆之间的比价处于相对偏低的位置，但是与今年3月份的年内极限低点，还有一些距离，预计这一趋势将是以缓跌的方式，维持一段时日。

　　趋势跟踪策略： M2005中线无仓。短线关注2750一线均衡。

　　豆油经历连续两个交易日的上涨之后，呈技术性修正状态。主力Y2005合约在6400关口略上横盘，美盘豆油近期的强劲上扬对豆油有正面的影响，豆粽价差进一步回升，前期棕油领涨的格局，逐步转移至豆油领涨，豆粽价差有望回归。

　　趋势跟踪策略： Y2005中线多头依托6200持仓，失守6400减持。

　　【操作策略】