本周二(11月19日)ICE期货继续下挫，12月合约交割前交易商大量平仓或移仓至远月给市场增加压力。11月22日(周五)12月合约将迎来第一通知日，交易商和套保商必须在11月21日收盘前平仓撤离。目前，12月合约还有2.8万手未平仓，因此本周内市场将保持较大波动。

　　截至11月17日，美国新棉收获进度达到68%，较一周前增加6个百分点，较去年同期增加10个百分点，较近五年同期均值增加2个百分点。收获进度达到75%之后，棉农的工作重心将从收获转向加工，这个转变将给感恩节前的市场带来更为显著的影响。

　　中美谈判还是停滞不前，中国只同意在取消关税的前提下签订协议，但美方希望先签协议再说关税。目前，中国正密切关注美国针对特朗普的弹劾，其结果可能影响到中美谈判的走向，但如果双方谈不拢，美国将在12月15日实施全面加征关税的原定计划。

　　上周，美棉出口表现上佳，中国采购也显著增多，如果本周的出口周报又是一个高数字，市场表现有望更加积极。