“开盘价”的市场意义不是很大的，交易均价和收盘价的权重更大些。我们现在习惯看K线图，但是在K线图流行之前，市场价格是用柱状图bar chart.来表示的。具体可以参见约翰.墨菲的著作《期货市场技术分析》。我以前深圳的投资公司工作时，连续数年给学员讲授图表分析，使用最多的就是这本《期货市场技术分析》教材，它被誉为图表分析的“圣经”。

　　开盘价，尤其是开市的三十分钟内的三根10分钟K线图，基本上可以消化隔夜外盘的各种各样的利多或者利空消息。以香港市场的恒生指数交易为例，操纵“赌外围的庄家”和场内的交易员联手，根据外围市场持仓过夜的合约数量，在开始半小时“杀仓”，目的就是打爆前一天隔夜盘的止损位。然后再进入正常的价格轨道。大家里应外合，心照不宣，happy happy.

　　棉花市场也是如此，每年的“开秤价格”其心理意义远远大于大于实际意义，轧花厂唯恐踏空的心理往往会哄抢籽棉。成熟的轧花厂老板不会在开秤季节参与哄抬原料价格，而是“让子弹飞一会”，尘埃落定后再从容进场。

　　今年，2019/2020棉花年度，无轮最后的结果是减产还是增产，如果没有得到国家收储的背书，5.0元以上哄抢的机采棉风险很大。我们暂时不去参与讨论“产量问题”，各类媒体报道和权威数据也不太准确，但有一点是肯定的：棉花加工产能过剩，承包费居高不下。下游市场并没有复苏，即使下游消费有点反弹，也是化学纤维唱主角，和棉花消费量几乎没有什么关系。

　　因此，在每年十月份的棉花“开秤季”，轧花厂盲目抢购导致后期的皮棉卖不出去，最后的结果又将是一地鸡毛，有的老板只能卖厂跑路走人。但是参加“订单农业”和价格保险或者做好期权计划的朋友就可以在事前避开很多风险。我一直主张的“五险一金加保险”模式说的就是给员工上保险和给产品上“价格保险”(期权)，只要保费不太高，还是值得操作的。

　　2019年的情况比较特殊。棉花开秤市间推迟了大约十天左右，原本国庆节期间采摘的棉花延迟到了十月十号左右才开始进入机采模式，南疆大约要推迟到十月20到25号左右才开始大规模机采模式。你问我怎么知道的?呵呵，我有“迪尔”采棉机的驾驶员的生产计划安排啊，他们何时在北疆采棉花，何时去南疆采棉花，一目了然。你说，市场调研该怎么做?就是在这些细节的地方，你去数几个棉桃，拍几张照片，就能计算出产量?鬼才信你喽。

　　2019年度棉花“开秤季”之前，多空双方就开始了“舆论战”

　　1)多方又开始炒作“减产轮”。据说，一篇“减产唱多”的文章的稿费不菲。市场上也又盛传“XX机构在抢籽棉资源”的消息，籽棉收购价格也略有上涨。一时间，温州朋友的轧花厂老板们乱了阵脚，生怕抢不到籽棉资源而踏空这一波行情，这样的话，承包费就要亏损了。在这种“唯恐踏空”心理预期下，最近这几天市场籽棉价格被哄抬上去，但是期货盘面其实也没有给到很好的套保机会，风险全部转移到了轧花厂这一方。但是相对于，销售现货而言，轧花厂面临着“卖现货太累，卖期货太亏。啥都不卖太傻”。广大的棉花加工厂纠结啊，纠结。

　　而空方则唱起了“增产说”。中央电视台报道：2019年的全国棉花产量大约在616万吨，大家注意，2018年的官方数字是610万多，多出来的6万吨棉花是怎么算出来的?问题在于，2019年棉花开秤季节刚刚开始(或者开盘价)，616万吨的数字，如此精确怎么得来的?结论从何而来?0.98%的百分比(6/610=0.98%)，这个数值在正常的统计误差范围之内，稍有统计学常识的人都可以明白。616万吨和610万吨，在合理的误差范围之内)可以说今年产量几乎是没有变化，又何来“增产”一说?

　　那么，到底相信谁的呢?给你一个建议：谁也不信，信市场。轧花厂安安心心赚取加工费就可以了，做自营盘囤货赌后市的方法并不可取。再如果，轧花厂赌国家收储，似乎也有很大的不确定性。我个人认为，“增产论”和“减产论”都只是舆论战。统计学上，即使有10%上下的“增产”或者“减产”都在误差范围之内，今年棉花的产量波动，影响不到大趋势。最大的变数就是2020年国家的棉花补贴政策的变化，这才是重点。拭目期待。

　　目前的状况是：库里的棉花数量还有不少，新棉花到十月底大量上市可能会出现“卖棉难”现象，期货盘面如果到达13500以上。仓单注册数量就会剧增，给价格上行造成压力。4.5机采籽棉收购价格折合皮棉价格在11000左右，5.0元的籽棉收购价折合皮棉的价格也不过12000左右，如果期货CF2001合约盘面给出13000-13500以上的价格，套保盘几乎没有任何压力。如果后市遇到逼仓行情怎么办?那就要用“期权”来做好提前预防就可以啦，这个类似“价格保险”啦。我一向主张“重仓遇到大行情，需要期权做准备”

　　根据全球纺织市场发展的趋势，结合中国的实际情况，环锭纺的粗支纱(费料，费电，费人工)即将逐步转移到海外生产，国内即使生产气流纺21支以下的纱，使用的原料基本上以低等级原棉和精梳落棉为主。还有，根据消费习惯变化的市场调查，由于近年来棉花替代品的大量使用，即使是下游消费复苏，似乎也无关纯棉花制品用量的增加。因此我的建议就是：开秤季节，不要哄抢，手中有货，赶紧出手，不贪暴利，见好就收。订单农业，细分市场。