技术性买盘入市及芝加哥玉米和大豆期货均上涨，且市场担忧澳大利亚小麦产量，令小麦期价走高。九月份之后，芝商所旗下CBOT软红冬小麦期货呈现震荡上涨的趋势，主力12月合约9月18日一度达到492.5美分，但最近几个工作日开始回吐部分涨幅，截至9月23日收盘，12月期约收报收483美分/蒲式耳，较高点回撤近10美分，但仍较9月3号453.50美分/蒲式耳涨29.5美分/蒲式耳。

　　附：美麦价格走势图

　　据美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2019年9月19日的一周，美国2019/20年度的小麦出口检验量为476,173吨，较上年同期为429,193吨增加了10.95%。2019/20年度(6月至次年5月)美国小麦累计出口检验量为8,005,684吨，较去年同期的6,545,647吨增加22.3%。美麦出口检验量较去年同比增加，给美麦市场提供利好支撑。

　　且美国春小麦收割进度晚于往年同期，春小麦收割工作完成87%，上年同期为99%，五年平均进度为97%，且近日美国北部平原降雨过量，已经伤害春小麦质量，潜在地造成春小麦供应吃紧。

　　但是，美国农业部在2019年9月份供需报告里将世界小麦期末库存上调，从8月份预测的285.4百万蒲式耳调高到了286.51百万蒲式耳，全球小麦库存数量增加，市场供应量庞大，且出口竞争激烈，对美麦价格形成利空，不利于美麦价格持续上涨。

　　据彭博报道，美国财长称中国副总理下周将访问美国进行贸易谈判，且中国贸易代表团对美国农场的访问已重新安排，若中美贸易关系缓和，中国将购买更多的美国小麦，但是具体情况需进一步关注官方信息。目前中国小麦进口配额是每年964万吨，2019年1月开始，中国仅在3月份进口了42000吨美国小麦。

　　附：2019年1-7月中国小麦进口来源量对比图

　　我们再关注一下国内小麦情况，进入9月份，由于面粉需求有所改善，面粉企业对小麦的需求也相应增加，大型企业陆续上调小麦价格，据Cofeed数据监测，截止9月23日，全国主产区小麦收购价格指数为1.152元/斤，较8月30日的1.146元/斤涨0.006元/斤。其中：河北地区主流价格在1.14-1.17元/斤，山东地区主流价格在1.10-1.17元/斤，河南地区主流价格在1.12-1.17元/斤，江苏地区主流价格在1.10-1.16元/斤，安徽地区主流价格在1.12-1.16元/斤。

　　附：近一个月小麦价格走势图

　　目前市场主要有以下利好因素支撑麦价上涨：

　　1、小麦上量不多，提振麦价

　　今年新麦上市初期，小麦开秤价格与去年同期持平，贸易商前期高价收粮成本较高，再加上后期的仓管成本，此时出手利润微薄，因此贸易商惜售、提价意愿较强，且今年小麦价格低于往年同期，基层农户惜售情绪浓厚，提振近期麦价持续走高，面粉厂在上量减少的情况下，不得不提高收购价格吸引上量。

　　2、托市收购不断推进，小麦价格底部筑成

　　今年国家仍在小麦主产6省实施最低收购价政策，虽然托市底价有所下调，但是仍然给当下的小麦价格提供了底部支撑。且今年小麦品质整体较好，收购进度较快，据数据显示，今年小麦托市收购数量明显高于上年同期水平，截至9月10日，江苏最低价小麦已收购73.49亿斤，同比增加31.55亿斤，截至9月12日，安徽最低价小麦已收购500.53万吨，较上年同比增加474.93万吨。小麦陆续流入临储库，市场可流通优质小麦粮源持续减少。

　　但是，目前国储仍有7000多万吨的陈粮库存需要消化，而今年托市收购量较上年大幅增加，新陈小麦库存高企，小麦市场后期供应压力依然较大。再者，小麦托市收购政策还有几天时间就将结束，且10月份政策性小麦拍卖销售或会重启，政策面将继续利空麦市。

　　另外，中秋过后，下游面粉走货节奏放缓，面粉企业做多库存意愿不高，而贸易商在看空麦市且秋粮上市转收秋粮的情况下不得不出手一部分小麦，小麦市场供应面宽松，需求整体一般，预计后期小麦价格继续上涨压力较大，或有可能小幅回落调整。后期需随时关注随时关注政策面和阶段性小麦供应情况。