美豆近两周的核心影响题材为中美间紧张的贸易局势担忧以及8月美农供需报告，在双方谈判形势趋于严峻的背景下，美豆庞大库存下的大震荡格局未变。日前美方宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%的关税，而国务院关税税则委员会对8月3日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税，中国相关企业已暂停采购美国农产品，这也使得近200万吨对华待运美豆命运多舛。对于国内豆粕市场而言，人民币汇率破七加上巴西大豆贴水走强，进口成本方面抬升，有利于国内价格，但各区域库存压力也开始呈现分化，华南库存压力较大，华北略有压力，而华东、广东市场则相对挺价，但四季度很有可能再度成为很好的去库存机会，建议目前行情区间对待。

　　由于日前美方宣称拟对3000亿美元中国输美商品加征10%的关税，严重违背中美两国元首大阪会晤共识，国务院关税税则委员会对8月3日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税，中国相关企业已暂停采购美国农产品。这是中方落实两国元首大阪会晤共识，以实际行动坚定回应美方不负责任言行，坚定捍卫中国国家利益和人民根本利益,推动中美经贸关系早日回到良性轨道上的又-有力举措。

　　而中美农产品贸易中大豆占比最大，也最受市场关注。根据汇易大数据中心统计显示，截至8月1日当周，2019年迄今美豆对华装运总量为1035.1862万吨，去年同期装运量为769.5616万吨，同比增长34.51%;而迄今中国对美豆的总采购量近1384万吨，扣除排港量，折算未装运量约150-200多万吨。而未来四季度如果中国不采购美豆，则对南美的大豆需求必定增加，而货源紧张加上农民惜售已造成近两日巴西大豆贴水跳涨，据受此推动，悉巴西巴拉那州农民的以雷亚尔计价的现货大豆价格，已升至7周以来的最高水平。有关巴西大豆贴水暴涨本网在上一篇视点中有所提及。

　　对于国内市场而言，进口成本抬升也要继续视中美贸易战来引导大方向，8月是美豆生长关键期，通常炒作高温干燥气候，多家机构已经提出了预警，如果一旦天气成为资金借力点，那么国内也将会得到一定的带动。从供应角度来看，如果四季度持续不采购美豆，对于国内倒有可能再度成为较好的去库存机会，而就短期来看，近月来国内油厂主动降压榨且低于预期，为现货去库存提供了基础，而当前国内豆粕各区域库存压力也呈现分化。

　　华南地区库存压力较大，台风对局部市场出货影响较大，但市场波动、下游物理库存基本正常水平之上的因素，使得油厂整体出货偏差，而迫于油厂连续催提，部分饲料企业豆粕又已满库状态，因而进一步提货节奏更加放慢。作为对比华东、广西市场则有挺价情绪。但随着中美贸易局势的更加严峻，本周期间部分地区豆粕8-9月现货成交好转，10-1月基差成交量也有明显增加。需要进一步关注后期中美贸易政策，尤其是是汇率波动变化，9月船期之后进口大豆采购节奏和方向，以及三季度中后期四季度畜禽饲料预期恢复情况。