棉花行业万众瞩目的棉花抛储时间延长的政策终于出台，明确消息延长到9月29日。该政策在市场预期之内，延长后，新棉大量上市前青黄不接的局面将难以再现，市场情绪会维持稳定，储备棉市场将平稳过渡，在期末库存较多的情况下，市场维持稳定的概率较大。就长期一点的棉花行情而言，需要关注储备棉轮入政策的预期和天气情况。整体来看，我们认为后期市场以稳为主。

　　政策简析

　　棉花行业万众瞩目的棉花抛储时间延长的政策终于出台，明确消息延长到9月29日。该政策在市场预期之内，延长后，新棉大量上市前青黄不接的局面将难以再现，市场情绪会维持稳定，储备棉市场将平稳过渡，在期末库存较多的情况下，市场维持稳定的概率较大。就长期一点的棉花行情而言，需要关注储备棉轮入政策的预期和天气情况。整体来看，我们认为后期市场以稳为主。

　　操作建议

　　短期内，市场以稳为主，建议关注空1801买1805合约的套利机会;长期而言，基于对棉花去库存较为充分的考虑，如果价格能够出现明显下行，如1805合约进入14000-14500区间，可以进行长期买入配置。