截止到2016年11月18日的一周里，全球饲粮市场价格上涨，主要原因是美国玉米出口需求改善。美国玉米收割工作临近尾声，但是农户的销售意愿低迷，出口需求改善，国际原油期货坚挺上扬，支持饲粮市场。不过南美播种工作进展顺利，美元汇率飙升，制约价格涨幅。

　　周五，芝加哥期货交易所(CBOT)2016年12月玉米期约比一周前上涨5.25美分，报收345.50美分/蒲式耳。美湾2号黄玉米报价为每蒲381美分，比一周前下跌3.25美分。欧洲EURONEXT的2017年3月交割的玉米期约报收167欧元，比一周前上涨2欧元。阿根廷现货玉米报价为每吨178美元，比一周前下跌3美元，FOB价。大连商品交易所2017年1月玉米期约报收1,624 元，比一周前下跌5元。

　　本周美国纽约商业交易所原油期货上涨，因为市场日益预期欧佩克成员国能够在本月底想办法削减产量。1月交割的轻质原油期约报收46.36美元/桶，比一周前上涨近5%，这也是近一个月来首次单周上涨。周五，美元指数报收101.283点，比一周前上涨2.3%。

　　本周农产品市场的焦点集中在美元汇率飙升以及商品市场的抛售热潮。由于通货膨胀面临加速上涨的风险，预算赤字扩大，推动美国国债收益率上涨，致使美元兑换一篮子货币的汇率飙升，进而在商品市场引发大规模的抛售热潮。

　　据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2016年11月13日，美国18个玉米主产州的玉米收获进度为93%，上周86%，去年同期95%，五年同期均值92%。美国农业部在上周发布的11月份供需报告中预计2016/17年度美国玉米产量为152.26亿蒲式耳，比上月预测值高出1.68亿蒲式耳，因为单产数据上调至175.3蒲式耳/英亩，比上月高出1.9蒲式耳。由于供应增长速度超过用量，因而美国玉米期末库存数据上调至24.03亿蒲式耳，比上月预测值高出8300万蒲式耳，这将是历史第五个库存高点。

　　目前美国玉米收割工作已经临近尾声，农户的销售步伐依然缓慢，这造成现货市场价格坚挺上扬。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至11月10日的一周里，美国玉米出口销售数量为166.1万吨，超过市场预期的90到120万吨，比一周前高出35%，比四周平均值高出47%。本年度迄今为止，玉米出口销售总量已达2764.62万吨，比上年同期大幅增长90.1%。

　　在南美，农户正在种植2016/17年度玉米作物。农业专家迈克•科尔多涅博士称，巴西2016/17年度的首季玉米播种进度可能达到75%。目前南里奥格兰德州和帕拉纳州的玉米播种工作已经结束，米纳斯吉拉斯州的播种工作可能完成一半。帕拉纳州最早播种的玉米作物已经进入灌浆期。科尔多涅博士预计约20%的玉米作物处于播种/发芽期，60%的作物处于生殖生长期，20%的作物进入授粉期/灌浆期。帕拉纳州和南里奥格兰德州超过90%的玉米作物状况优良。科尔多涅博士认为巴西的二季玉米播种面积将会增加，因为本年度二季玉米播种工作可能提前开始，巴西雷亚尔贬值可能有助于玉米价格改善。科尔多涅博士预计2016/17年度二季玉米播种面积将会增加5%。

　　科尔多涅还指出，基于布宜诺斯艾利斯谷物交易所的数据，过去一周(截至11月10日的一周)，阿根廷2016/17年度玉米播种进度为40%，仅仅比一周前推进了1%。作为对比，去年同期的播种进度为38%，五年同期平均播种进度为45%。在降雨过量的地区，早播玉米作物已经被淹。一些农户在洪水到来之前还没有种植玉米，这些农户可能在播种季节的第二阶段(即12月初)开始种植玉米。阿根廷最早播种的玉米作物即将进入授粉期，约90%的玉米状况优良。科尔多涅称，到11月底时，阿根廷玉米播种工作可能完成45%，比上年同期落后约5%。如果西南地区的天气比往常干燥，阿根廷玉米播种面积最终可能低于预期。目前给出预测还为时尚早，不过有这样的可能。

　　投行方面，法国兴业银行(Societe Generale)发布的研报显示，从现在到明年夏季，玉米和大豆价格的任何反弹都应该成为美国农户对2017/18年度农作物进行套期保值的机会。由于巴西天气条件良好，很可能提振本年度的玉米和大豆产量。法兴银行称，从基本面来看，巴西雷亚尔汇率被高估。但是套息交易(即carry trade，指投资者以低利率借入资金，并投资于可能产生更高回报的资产)有利可图，将在近期到中期内继续支持巴西雷亚尔汇率。法兴银行称，美国农户可能在2017/18年度把约400到800万英亩玉米耕地改种大豆。不过这不太可能给美国玉米价格提供重要支持，因为美国玉米库存已经很高，而且拉丁美洲产量增加，对美国玉米构成激烈竞争。

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