截止到2016年10月21日的一周，全球小麦市场价格在窄幅区间内互有涨跌。全球小麦需求形势改善，空头回补活跃，大豆期货走强带来比价提振，支持麦价。不过全球小麦供应庞大，美国冬小麦播种工作进展顺利，美元汇率走强，制约价格涨幅。

　　周五，芝加哥期货交易所(CBOT)的2016年12月软红冬小麦期约比一周前下跌6.50美分，报收414.50美分/蒲式耳;堪萨斯城期货交易所(KCBT)的12月硬红冬小麦期货报收421.50 美分，比一周前上涨3.75美分;明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)的12月硬红春小麦期货报收529美分，比一周前上涨0.50 美分。Euronext的12月制粉小麦期约报收163欧元，比一周前下跌0.75 欧元。阿根廷现货小麦(12%蛋白含量)卖方报价为每吨183美元，比一周前下跌2美元。郑州商品交易所2017年1月交货的小麦期约报收2,783元，比一周前上涨22元。

　　周五，美元指数报收98.686点，比一周前上涨0.7%。本周美国纽约商业交易所原油期货略微上涨。市场预期俄罗斯和欧佩克有望就市场支持计划达成协议，美国原油库存出人意料的下滑，支持原油价格。不过美元汇率走强，美国钻井平台数量呈现两位数的增长，制约价格涨幅。周五12月交割的轻质原油期约报收50.85美元/桶，比一周前上涨0.2%。

　　据美国农业部发布的作物周报显示，截至周日，美国冬小麦播种工作完成72%，上周为59%，上年同期为73%，五年平均水平73%。冬小麦出苗率为47%，上周34%，去年同期44%，五年同期均值45%。美国冬小麦播种工作进展顺利，产区生长条件良好，而全球小麦供应依然庞大，出口市场竞争激烈，继续给麦价构成压力。美元走强，同样对价格不利，因为这削弱以美元定价的商品竞争力。

　　不过投机基金在小麦期货及期权上持有庞大的净空头部位，使得麦价极易受到空头回补的支持。由于全球小麦供应庞大，8月初小麦价格曾跌至十年来的最低水平。不过随后全球主要的进口国开始利用成本低廉的机会采购小麦，包括阿尔及利亚、埃及和叙利亚在内的进口国均在本月采购或寻购小麦。美国农业部预计本年度全球小麦出口量将增长1.6%，达到创纪录的1.747亿吨。需求改善的迹象愈加显著，开始促使投机基金回补空头部位。据美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示，截至2016年10月18日的一周，投机基金在小麦期货以及期权部位持有净空单102,251手，比一周前减少33,155手。

　　在澳大利亚，澳大利亚农作物贸易公司Nidera发布报告，预计澳大利亚小麦产量将创下历史新高。小麦价格需要下跌才能制约库存激增。Nidera公司本月预计今年澳麦产量可能从上年的水平上(2400到2450万吨)进一步增长，仅略低于3100万吨，这将创下历史最高纪录。澳大利亚东部地区降雨过量，加上西澳州上月底出现霜降，曾引起市场的担忧。不过近来分析机构普遍上调澳大利亚小麦产量预测数据。美国农业部上周将澳大利亚小麦产量预测数据上调至2830万吨，比9月份调高了80万吨，因为生长条件一直理想。美国农业部补充说，小麦单产有望达到创纪录的2.19吨/公顷，比上年增长15%。大部分地区的田间状况接近理想，只有澳大利亚东南部出现洪涝，西澳州出现霜降。两周前国际谷物理事会(IGC)把澳麦产量上调了130万吨，为2830万吨。IGC表示，虽然澳大利亚东部地区的小麦质量存在不确定性，但是整体单产估计非常不错。

　　在阿根廷，阿根廷小麦行业协会(Argentrigo)主席大卫·休斯称，随着阿根廷农户加大对化肥以及高蛋白小麦种子的投资力度，阿根廷小麦质量将会显著提高，这有助于满足全球日益增长的需求。本年度全球小麦期末库存有望创下历史最高水平，但是用于生产面包和批萨的高蛋白小麦供应紧张，部分原因在于美国小麦蛋白含量低于平均水平。阿根廷的高蛋白小麦将有助于填补供应缺口，缓解食品价格上涨压力。今年是马克里总统上任后的第一个小麦种植年度。马克里总统上任不久就取消了上届政府实施的玉米和小麦出口关税以及贸易控制政策。休斯称，随着政府取消出口关税以及出口配额，农户开始加大投资，把重点放在生产高质量小麦上。今年小麦平均蛋白含量应当达到12%，高于2015/16年度的10.4%。阿根廷农户在六月和七月种植小麦，收获活动在次年一月份结束。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计本年度阿根廷小麦产量为1250万吨，高于2015/16年度的1030万吨。罗萨里奥谷物交易所预计小麦产量为1300万吨，上年为1090万吨。

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