摘要：玉米单产增加，提高供应

　　基于8月份的调查结果，今年美国玉米单产预测数据较上月预测值高出2蒲式耳。2015/16年度美国玉米产量预计为137亿蒲式耳，比上月预测值高出1.56亿蒲式耳。高粱、大麦和燕麦产量预测数据同样上调。2015/16年度国内玉米用量数据上调，其中食品用量、种子用量和工业用量数据上调400万蒲式耳，饲料用量和其它用量数据上调2500万蒲式耳。出口数据下调2500万蒲式耳，因为竞争激烈。2015/16年度美国玉米期末库存预计为17.13亿蒲式耳，比上月预测值高出1.15亿蒲式耳。2015/16年度玉米农场价格预估区间下调10美分，中间值比上年下跌10美分。

　　2015/16年度全球粗粮产量预测数据略微上调，其中全球玉米产量降幅小于高粱和大麦产量增幅。全球粗粮用量数据少有变动，导致2015/16年度期末库存数据上调540万吨，为2.274亿吨。

　　单产提高，饲粮供应创下历史最高水平

　　美国农业部全国农业统计局8月12日发布的农作物产量报告显示，基于第一次的实地考察结果，2015/16年度玉米单产预计为168.8蒲式耳/英亩，比上月预测值高出2蒲式耳。大部分玉米产区生长条件理想，只有伊利诺伊州、印地安纳州和密苏里州部分地区除外，这些地区6月和7月初降雨过量，影响到农作物。本年度的单产数据比上个年度创纪录的171蒲式耳低2.2蒲式耳。如果该预测属实，基于8110万英亩的收获规模，产量将达到136.86亿蒲式耳，比上年创纪录的142.16亿蒲式耳减少5.329亿蒲式耳。玉米收获面积数据不变，不过比上年减少200万英亩。

　　2015/16年度高粱、大麦和燕麦产量数据同样上调，提振饲粮供应增至创纪录的4.188亿吨。2015/16年度玉米期初库存数据下调600万蒲式耳，因为2014/15年度国内用量数据调整。2015/16年度玉米进口数据上调，不过增幅基本上被大麦进口降幅所抵消。

　　饲料用量和其它用量数据上调100万吨

　　2015/16年度(9月到次年8月)四种饲粮外加小麦的饲料用量和其它用量预计为1.445亿吨，相比之下，上月预测值为1.431亿吨，原因在于玉米、高粱和大麦的饲料用量和其它用量数据上调。2014/15年度四种饲粮外加小麦的的饲料用量和其它用量数据基本上稳定，为1.445亿吨。2015/16年度谷物消费动物指数(GCAUS)预计为9520万单位，略高于上月的预测。2015/16年度每GCAUS的饲料和其它用量预计为1.52吨，比上月预测值高出0.01吨，不过比上年减少0.03吨。

　　2014/15年度甜味剂行业的玉米用量数据上调，提振FSI用量

　　2014/15年度的食品用量、种子用量和工业用量数据上调900万蒲式耳，为65.55亿蒲式耳。基于本年度迄今为止的趋势，甜味剂行业的玉米用量数据上调。高果糖浆行业的玉米用量数据上调2000万蒲式耳，为4.7亿蒲式耳。葡萄糖行业的玉米用量数据不变。基于本年度迄今为止的产量，淀粉行业的玉米用量数据下调1000万蒲式耳，为2.2亿蒲式耳。基于能源信息署的数据，乙醇行业的玉米用量数据不变。饮料和工业产品的玉米用量数据仅略微调整。

　　2015/16年度玉米的FSI用量数据上调4000万蒲式耳，为66.25亿蒲式耳。乙醇行业的玉米用量数据上调2500万蒲式耳，因为汽油价格低廉，经济状况改善。汽车效率提高，提振2015/16年度剩余时间汽油消费。汽油用量数据上调，因而乙醇行业的玉米用量数据上调2500万蒲式耳，为52.5亿蒲式耳。高果糖浆行业的玉米用量数据上调2500万蒲式耳，淀粉行业的玉米用量数据下调1000万蒲式耳，因为2014/15年度淀粉用量数据下调。

　　2015/16年度玉米的饲料用量和其他用量数据上调

　　2015/16年度玉米的饲料用量和其它用量预计为53亿蒲式耳，比上月预测值高出2500万蒲式耳，与上年持平。玉米产量数据上调，提高其他用量数据。2014/15年度玉米的饲料用量和其它用量数据不变，仍为53亿蒲式耳。

　　2015/16年度玉米出口数据下调2500万蒲式耳

　　2015/16年度美国玉米出口预计为18.5亿蒲式耳，比上月预测值低2500万蒲式耳。南美供应提高，其中阿根廷和巴西玉米增产，将在国际市场上与美国玉米竞争。2014/15年度美国玉米出口数据不变。

　　2015/16年度美国玉米供应预计达到创纪录的154.88亿蒲式耳，用量预计为137.75亿蒲式耳，因而期末库存预计为17.13亿蒲式耳，比上月预测值高出1.15亿蒲式耳。

　　2015/16年度玉米价格预估下调

　　2015/16年度美国玉米农场价格预估区间下调10美分，为每蒲式耳3.35美元到3.95美元。中间值为3.65美元/蒲式耳，将是2009/10年度以来的最低水平，当时玉米平均价格为每蒲式耳3.55美元。2014/15年度玉米农场平均价格预估区间的下端和上端各缩小0.05美元，为每蒲式耳3.65美元到3.75美元。

　　高粱单产创下历史最高纪录，出口创下历史最高纪录

　　基于第一次的实地考察结果，2015/16年度高粱产量预计比上年增长700万蒲式耳。高粱单产预计为74.6蒲式耳/英亩，是历史最高纪录，比2007年创下的前期历史纪录高出1.4蒲式耳。堪萨斯州和德克萨斯州的单产均高于上年，不过并非创纪录的水平。在堪萨斯州，虽然近来温度高于平均水平，但是土壤墒情充足，支持高粱作物生长。在德克萨斯州，天气、土壤墒情和病虫害压力参差不齐，单产增幅并不均匀。阿肯色州、伊利诺伊州和密西西比州的单产将创下历史最高纪录。

　　2015/16年度高粱单产创下历史最高纪录，加上收获面积比上年增长20%，因而高粱产量预计达到5.73亿蒲式耳，比7月份预测值高出6800万蒲式耳，也是自1999/2000年度以来的最高水平。基于6月30日NASS的播种面积数据以及对主产区重新抽样调查结果，收获面积数据略微下调。

　　虽然德克萨斯州高粱作物成熟推迟，新粮上市数量下滑，但是美国高粱产量规模庞大，因而2015/16年度高粱出口数据较上月上调4000万蒲式耳，为4.3亿蒲式耳，这将是历史最高纪录，打破2014/15年度的创纪录水平，同比增幅为8000万蒲式耳。历史第三高的出口规模是在1979/80年度，当时出口量接近3.3亿蒲式耳。当年墨西哥和日本是主要的进口国。而近来，随着中国的需求增长，墨西哥和日本不再是美国高粱的主要出口目的地。事实上，尽管中国目前是美国高粱的主要出口目的地，但是中国一直通过出口商报告及谷物质检标准要求等措施在加强进口谷物的审查。但是，即使中国加强谷物贸易监控，对华的高粱出口继续达到预期水平，支持美国高粱出口预测。

　　2015/16年度美国高粱供应数据略微上调，因为2014/15年度进口增加，导致2015/16年度期初库存增加。供应总量预计为5.89亿蒲式耳。饲料用量和其它用量预测数据上调1500万蒲式耳，为1.05亿蒲式耳，也高于上年的8500万蒲式耳。由于出口数据上调4000万蒲式耳，期末库存预计为3900万蒲式耳，比上月预测值高出1300万蒲式耳。如果该预测属实，那么2015/16年度高粱期末库存将是上个年度的两倍，也将是2009/10年度以来的最高水平，当时库存为4100万蒲式耳。

　　由于玉米和高粱产量均大幅提高，因而2015/16年度高粱农场价格预估下调。中间值为每蒲式耳3.90美元，比7月份的预测低15美分，比上年低10美分。2015/16年度高粱平均价格目前是玉米价格的107%，低于上月预测的108%。

　　2015/16年度大麦进口数据下调，因加拿大产量数据调低

　　2015/16年度美国大麦供应数据下调，尽管单产数据较上月略微上调，因为进口降幅更大。进口数据下调500万蒲式耳，为2000万蒲式耳。美国进口数据下调的原因在于加拿大大麦供应预期下滑。美国大麦的饲料用量和其它用量数据下调500万蒲式耳，因为供应吃紧。美国大麦出口数据上调500万蒲式耳，主要原因是加拿大供应下滑。净影响是大麦期末库存数据下调300万蒲式耳，为8000万蒲式耳。

　　由于西部地区饲料大麦价格高企，进口下滑造成供应吃紧，因而支持所有大麦价格。本月2015/16年度大麦价格预估不变，中间值为每蒲式耳4.60美元，预测区间为每蒲式耳4.20美元到5.00美元。

　　国际展望

　　2015/16年度粗粮产量数据上调

　　8月初是收集全球谷物产量前景信息的关键期。在北半球，冬季谷物收获产量正在统计，而诸如玉米等夏粮作物刚刚经过或正在经历关键的生长期。一些南半球的作物仍在收获或更多的统计数据出台，而其他一些地区正在等待播种。本月一些主要生产国报道称单产高于趋线水平，诸如美国、乌克兰和巴西，其他国家的单产数据下调，诸如欧盟、中国和加拿大。虽然2015/16年度美国粗粮产量数据较上月上调570万吨，但是抵消海外降幅400万吨。

　　2015/16年度全球粗粮产量预测数据上调180万吨，为12.767亿吨。全球玉米产量预计为9.856亿吨，比上月预测值低150万吨，不过大麦和高粱产量数据的增幅大于前者降幅。全球大麦产量预测数据上调160万吨，为1.394亿吨，高粱上调190万吨，为6900万吨。全球黑麦产量数据下调20万吨，为1380万吨，不过燕麦产量数据略微上调。

　　2015/16年度中国玉米产量预计达到创纪录的2.25亿吨，不过部分地区天气干燥，导致产量数据较上月调低400万吨。7月份辽宁省、吉林省、山东和华北平原及东北其他地区天气干燥，给玉米作物生长构成压力，状况也不再支持2015/16年度玉米单产创下历史最高纪录的预期。但是玉米播种面积高于上年，加上平均单产创下历史次高纪录，仍支持产量创下历史最高水平的预期。玉米播种面积和单产增加，使得中国玉米产量在过去10年中有8年创下历史最高水平。

　　2015/16年度欧盟玉米产量预计为6230万吨，比上月预测值低350万吨，因为玉米作物抽穗和吐丝期间遭受高温天气影响，而且今年夏季欧盟南部大部分地区天气持续干燥。法国、意大利和西班牙的损失因为人工灌溉而受到限制，但是即使灌溉玉米也极易受到授粉期间高温干燥天气的影响。在东部地区，匈牙利和罗马尼亚春季和初夏降雨较好，但是近来高温干燥天气同样影响到当地农作物。黑麦单产数据同样下调，导致欧盟产量数据下调20万吨，为830万吨。2014/15年度欧盟玉米产量数据上调10万吨，为7510万吨。

　　今年加拿大遭受降雨不足的影响，其中阿尔伯塔省东部地区尤其干燥，其中包括大麦主产区，这造成单产数据下调，产量数据下调100万吨，为650万吨，这将是1967/68年度以来的最低水平，尽管2015/16年度大麦播种面积增加。

　　2015/16年度乌克兰粗粮产量数据上调330万吨，为3640万吨。大麦产量数据上调230万吨，因为播种面积和单产提高。虽然大麦单产并非创纪录的水平，但是仍是过去20年的第三高水平。玉米产量数据上调100万吨，为2700万吨。虽然各地情况并不太好，其中西部和南部地区天气干燥，但是中部地区降雨量一直高于平均水平，温度也接近正常，其中包括最主要的玉米产区。卫星图象证实单产将超过趋线水平。

　　2014/15年度和2015/16年度巴西玉米产量数据各上调200万吨，分别为8400万吨和7900万吨。巴西农业部下属的国家商品供应公司(Conab)基于调查结果发布的产量报告显示，2014/15年度二季玉米收获面积提高，单产创下历史最高。2014/15年度玉米播种面积降幅小于预期，其中头季玉米降幅基本上被二季玉米增幅所抵消。这样的情况可能持续到2015/16年度，从而制约播种面积降幅，尽管与部分竞争性农作物相比，玉米价格并没有吸引力。虽然2015/16年度巴西玉米产量将低于上年创纪录的水平，但是玉米播种面积预计只减少1%，从而支持玉米丰产。

　　2014/15年度阿根廷玉米收割工作已经基本完成，收获面积高于早先预期，因而产量数据上调150万吨，为2650万吨。2014/15年度南半球玉米产量提高，将在2015/16年度(10月到次年9月)上半年在国际市场上竞争。

　　2015/16年度俄罗斯粗粮产量数据上调50万吨，为3930万吨，因为玉米单产良好。俄罗斯南部主产区降雨良好，温度适宜，玉米单产有望超过趋线水平，产量将达到创纪录的1350万吨。

　　2015/16年度期初库存数据上调，提振供应总量

　　2015/16年度全球粗粮期初库存数据上调300万吨，为2.323亿吨。加上产量数据略微上调，因而2015/16年度全球供应将达到15.09亿吨，比上月预测值高出480万吨。

　　2015/16年度期初库存增幅最大的国家是中国，上调130万吨，因为2014/15年度玉米进口增加。进口玉米将在饲料加工中取代国产玉米，使得政府库存增加。

　　2015/16年度巴西玉米期初库存数据上调100万吨，因为2014/15年度二季玉米产量提高(本国市场年度的下半年)。从2012/13年度到2014/15年度巴西玉米产量连续三年丰产，将提振2015/16年度期初库存达到创纪录的1980万吨。

　　2015/16年度墨西哥粗粮期初库存数据上调60万吨，主要原因是2014/15年度玉米产量和进口提高，抵消高粱产量降幅。2015/16年度韩国　期初库存数据上调40万吨，因为2014/15年度进口增加。不过沙特阿拉伯的大麦期初库存数据下调50万吨，因为2013/14年度大麦饲料用量数据上调。

　　2015/16年度全球粗粮用量数据基本不变

　　2015/16年度全球粗粮用量预测数据略微下调，不过仍接近12.82亿吨。但是全球消费整体稳定，主要是因为各项调整相互抵消。全球食品用量、种子用量和其它用量数据上调60万吨，主要原因是美国乙醇行业的玉米用量数据上调。美国的增幅在一定程度上被日本、委内瑞拉和乌克兰的降幅所抵消，而乌拉圭数据略微上调。

　　2015/16年度玉米的饲料用量和其它用量数据调整幅度最大的国家是欧盟，下调200万吨，因为玉米产量大幅减少。乌克兰玉米的饲料用量和其它用量数据下调90万吨，因为有报道称国内肉类产量停滞不前。

　　2015/16年度全球期末库存数据上调

　　2015/16年度全球粗粮期末库存预测数据上调540万吨，为2.274亿吨，其中大部分的增幅集中在美国，使得海外期末库存数据上调220万吨。增幅最大的国家是巴西，上调200万吨。二季玉米继续丰产，将制约2015/16年度库存降幅。

　　2015/16年度韩国期末库存预测数据上调50万吨，仍是偏高水平。印尼政府限制玉米进口，将制约玉米消费，从而提高库存，因而库存数据上调30万吨。2014/15年度阿根廷玉米丰产，导致2015/16年度期末库存数据上调30万吨。乌克兰、伊朗和乌拉圭的库存数据略微上调。2015/16年度欧盟粗粮期末库存数据下调40万吨，为1360万吨，主要原因是玉米产量大幅下滑。

　　2014/15年度和2015/16年度全球玉米贸易数据上调

　　基于近期的销售以及出口步伐，2014/15年度(10月到次年9月)全球玉米贸易预计为1.251亿吨，比上月预测值高出250万吨。中国进口数据显示，中国从乌克兰进口的玉米数量高于预期，因而进口数据上调130万吨，为430万吨。欧盟同样加快玉米进口步伐，因为产量问题日趋严重，其进口数据上调50万吨，为900万吨。韩国一直积极采购玉米，因而进口数据上调40万吨，为1000万吨。墨西哥的玉米采购量也高于预期，因而进口数据上调30万吨，为1030万吨。日本进口数据下调10万吨，为1490万吨。

　　由于出口步伐强劲，尤其对中国的出口，因而2014/15年度乌克兰的玉米出口预计为1900万吨，比上月预测值高出100万吨。阿根廷玉米出口预计为1900万吨，比上月预测值高出100万吨。阿根廷玉米产量数据上调，提供充足的玉米出口供应，阿根廷玉米价格也一直低于竞争对手，因而出口步伐强于预期，尽管出口配额发放方面仍存在不确定性。

　　2014/15年度(10月到次年9月)美国玉米出口数据不变，仍为4600万吨，而基于9月到次年8月的市场年度，玉米出口数据为18.5亿蒲式耳。美国统计调查局的数据显示，2014年10月到2015年6月期间，玉米出口量3430万吨，同比减少10%。2015年7月份玉米出口检验数量为460万吨，略高于上年同期，不过基于已销售未装运的数量，加上美国从南美进口低价玉米，这说明未来几个月美国玉米出口步伐将会放慢。

　　2015/16年度全球玉米贸易预计为1.268亿吨，比上月预测值高出150万吨。欧盟将会提高玉米进口量，因为国内玉米减产。2015/16年度欧盟将成为全球最大的玉米进口国，和2013/14年度一样。欧盟进口数据上调100万吨，为1500万吨。智利和美国的进口数据略微上调。不过委内瑞拉进口数据下调30万吨，日本下调20万吨。

　　2015/16年度出口竞争将日益激烈，积极定价在出口份额的确定方面发挥关键作用。虽然乌克兰玉米出口配额并非最低，但是乌克兰与欧盟和中国的特殊关系让乌克兰从中受益。由于玉米产量有望提高，乌克兰玉米出口量预计为1750万吨，比上月预测值高出150万吨。

　　2015/16年度巴西玉米出口预计达到创纪录的2800万吨，比上月预测值高出150万吨。2014/15年度二季玉米产量提高，这些玉米将主要在2015/16年度初出口到海外，2015/16年度玉米产量预期增加，将确保2015/16年度下半年出口保持强劲态势。2015/16年度阿根廷玉米出口量预计为1550万吨，比上月预测值高出50万吨，因为2014/15年度玉米增产，部分产量将在2015/16年度出口。俄罗斯玉米出口数据上调到400万吨，比上月预测值高出50万吨，因为产量提高。

　　不过塞尔维亚玉米出口数据下调100万吨，为180万吨，欧盟下调50万吨，为200万吨。

　　2015/16年度美国玉米出口预计为4700万吨，比上月预测值低100万吨(基于本国市场年度9月到次年8月，出口量预计为18.5亿蒲式耳，比上月预测值低2500万蒲式耳)。虽然美国玉米供应充足，但是阿根廷和巴西玉米出口价格更便宜。截至2015年7月底，美国2015/16年度玉米出口销售数量只有460万吨，远低于上年同期的770万吨。

　　2015/16年度美国高粱出口数据上调

　　2015/16年度美国高粱产量增加将会提振出口供应，中国将继续积极采购，导致高粱价格仍高于玉米价格。美国高粱出口预计达到创纪录的1100万吨，比上月预测值高出100万吨(基于9月到次年8月的本国市场年度，出口数据上调4000万蒲式耳，为4.3亿蒲式耳)。

　　2015/16年度全球高粱贸易预计为1390万吨，比上月预测值高出80万吨。2015/16年度阿根廷高粱出口数据下调20万吨，为150万吨，因为智利的进口数据下调10万吨。墨西哥下调5万吨，哥伦比亚下调5万吨。这些国家2014/15年度的进口数据下调同样的数量，2014/15年度阿根廷出口数据下调30万吨，为120万吨。基于贸易数据，2014/15年度美国高粱出口数据不变。近几个月美国高粱出口步伐放慢，因为美国陈季高粱供应吃紧，2015年9月1日之前装运的新季高粱供应有限。

　　2015/16年度全球大麦贸易数据上调

　　2015/16年度(10月到次年9月)全球大麦贸易预计为2500万吨，比上月预测值高出130万吨。沙特阿拉伯的进口数据上调50万吨，为700万吨，因为需要提高进口来维持合适的库存。

　　加拿大和欧盟的进口数据略微上调。乌克兰产量大幅提高，因而大麦出口数据上调200万吨，为400万吨。欧盟和加拿大的出口数据分别下调50万吨和30万吨。由于加拿大产量下滑，美国大麦出口数据略微上调。

　　2014/15年度全球大麦贸易预计为2740万吨，比上月预测值高出110万吨。基于装运数据以及销售数据，乌克兰出口数据上调80万吨，为350万吨。欧盟出口数据上调20万吨，为900万吨。美国出口数据上调20万吨。中国、伊朗、沙特阿拉伯、乌拉圭、加拿大和欧盟的进口数据上调，但是摩洛哥和美国的进口数据下调。

　　（禾木 交流2317227198）