摘要：玉米播种面积数据下调，单产数据不变

　　2015/16年度美国玉米播种面积预计为8890万英亩，比上年的9060万英亩减少2%，比3月份播种意向预测低30万英亩。玉米收获面积数据下调60万英亩，产量数据下调1亿蒲式耳。期初库存数据下调9700万蒲式耳，为18.8亿蒲式耳，因为2014/15年度玉米的饲料用量和其它用量、乙醇用量和出口数据上调。

　　2015/16年度玉米的饲料用量和其它用量以及出口数据各下调2500万蒲式耳，乙醇行业的玉米用量数据上调2500万蒲式耳。供应数据下调，近来价格上涨，因而玉米价格预估中间值上调25美分，这反过来提振所有饲粮价格。

　　2015/16年度海外粗粮供应数据下调，用量数据上调，导致全球粗粮期末库存数据下调到2.221亿吨，比上月预测值低530万吨。

　　国内展望

　　美国饲粮产量数据略微下调

　　2015/16年度美国饲粮产量预测数据下调37.3万吨，因为玉米产量降幅大于高粱、大麦和燕麦产量增幅。美国饲粮产量预计为3.623亿吨，比上年减少1470万吨。基于6月30日的播种面积预测报告，饲粮播种面积数据比3月份的预测高出0.9%，其中玉米播种面积数据下调，而高粱、大麦和燕麦播种面积数据上调。饲粮期初库存数据下调220万吨。由于进口数据下调到280万吨，因而2015/16年度供应预计为4.132亿吨。

　　对于2014/15年度，美国饲粮和小麦的饲料用量和其它用量预计为1.446亿吨，比上月预测值高出10万吨，因为基于6月1日的季度库存报告，3月到5月期间玉米、燕麦和小麦的饲料用量和其它用量提高。

　　2014/15年度谷物消费动物指数(GCAUs)预计为9323万单位，高于上月预测的9293万单位，因为生猪和活牛存栏量提高。2015/16年度的GCAU预计为9513万单位。

　　因播种面积数据下调，新季玉米供应数据调低

　　基于6月底的播种面积预测报告，2015/16年度美国玉米播种面积预计为8890万英亩，比上年的9060万英亩减少约2%，比3月份的播种意向数据低30.2万英亩。玉米收获面积预计为8110万英亩，比6月份的预测低59.9万英亩。对于大部分玉米作物来说，最关键的授粉期集中在7月份。基于天气的趋势模型，假设7月份生长条件正常，全国玉米平均单产数据不变，仍为166.8蒲式耳/英亩。因而本月玉米产量数据下调1亿蒲式耳，为135.3亿蒲式耳。2015/16年度玉米期初库存数据下调9700万蒲式耳，因为2014/15年度饲料用量和其它用量、乙醇用量和出口数据上调。2015/16年度玉米供应预计为153.34亿蒲式耳，比上月的预测值低1.97亿蒲式耳。2014/15年度供应预计为154.74亿蒲式耳，略高于上月预测，因为进口增加。

　　2015/16年度饲料用量和其它用量下调，乙醇用量数据上调

　　由于产量数据下调，价格上涨，玉米酒糟粕用量预期提高，因而2015/16年度玉米的饲料用量和其它用量预计为52.75亿蒲式耳，比上月预测值低2500万蒲式耳。2014/15年度和2015/16年度乙醇行业的玉米用量数据各上调2500万蒲式耳，因为美国能源信息署预计汽油消费提升。2014/15年度种子用量数据下调到2250万蒲式耳，因为2015/16年度玉米播种面积减少。2015/16年度玉米出口数据下调到18.75亿蒲式耳，比上月预测值低2500万蒲式耳，因为来自其他出口国家的竞争激烈。2015/16年度玉米期末库存预计为15.99亿蒲式耳，比上月预测值低1.72亿蒲式耳，主要因为供应减少。

　　2015/16年度玉米库存对用量比预计为11.6%，低于上个年度的13%。

　　6月1日库存报告预示2014/15年度玉米用量提高

　　6月30日季度库存报告显示，2015年3月到5月期间饲料用量和其它用量高于预期。因而，饲料用量和其它用量数据上调到53亿蒲式耳，比上月预测值高出5000万蒲式耳。饲料用量和其它用量增加，加上乙醇行业的玉米用量提高2500万蒲式耳，出口数据上调2500万蒲式耳，使得玉米消费总量上调到136.96亿蒲式耳，比上月预测值高出1亿蒲式耳。2014/15年度玉米的食品用量、种子用量和工业用量数据上调到65.46亿蒲式耳，因为基于美国能源信息署的燃料消费数据，乙醇行业的玉米用量数据上调2500万蒲式耳。种子用量数据下调到2250万蒲式耳，因为播种面积减少。2014/15年度玉米期末库存预计为17.79亿蒲式耳，比上月预测值低9700万蒲式耳。2014/15年度前三个季度(9月到5月)总用量为96.74亿蒲式耳，高于上年同期的94.47亿蒲式耳。其中饲料用量和其它用量为47.79亿蒲式耳，高于上年同期的46.23亿蒲式耳。前3个季度所占全年用量的比例为90%，低于上年同期的92%。

　　2014/15年度玉米农场价格预估区间上调5美分，中间值为每蒲式耳3.70美元。2015/16年度玉米农场价格预估区间上调25美分，中间值为3.75美元/蒲式耳，因为期初库存和产量数据下调，导致供应吃紧。截至7月5日的一周里，全国18个主产州的玉米作物优良率为69%，低于上年同期的75%。玉米吐丝率为12%，比上年同期落后2%。

　　2015/16年度高粱供应数据上调，提振出口

　　6月30日的播种面积报告显示，今年美国高粱播种面积数据比3月份的预测高出12%或94万英亩，为884万英亩，比2014年的714万英亩增长170万英亩或24%。自3月份以来，播种面积增幅主要集中在堪萨斯州、阿肯色州和德克萨斯州。

　　2015/16年度高粱收获面积预计为780万英亩，比2014/15年度的640万英亩增长近140万英亩。虽然收获面积增加，收获面积与播种面积的比例略低于2014/15年度。在2014/15年度，收获面积与播种面积的比例为89.7%，在2015/16年度，这一比例为87.9%。单产数据是基于1990年到2014年的平均水平。美国高粱产量数据比上月预测值高出7000万蒲式耳，达到5.05亿蒲式耳。这将是自2001/02年度以来的最高水平，不过仍低于1985/86年度创纪录水平11亿蒲式耳。加上期初库存和进口，2015/16年度供应总量接近5.22亿蒲式耳，相比之下，2014/15年度约为4.67亿蒲式耳。供应比上年增长5500万蒲式耳，因而高粱的饲料用量和其它用量以及出口数据上调。2015/16年度高粱的饲料用量和其它用量预计为9000万蒲式耳，比上月预测值高出500万蒲式耳。出口预计为3.9亿蒲式耳，比上月预测值高出5500万蒲式耳。

　　6月30日的季度库存报告提供截至6月1日的农场内外高粱库存数据，预示2015年3月到5月期间的饲料用量和其它用量。截至6月1日，所有部位的高粱库存为3320万蒲式耳，相比之下，上年同期为9240万蒲式耳。中国的需求强劲，对价格提供支持，导致库存下滑。基于库存报告，几乎没有任何的陈季高粱可供4季度出口。陈季高粱供应紧张，导致近期美国对中国的出口放慢。虽然近来出口下滑，2014/15年度的情况支持目前的出口预测数据3.5亿蒲式耳。价格上涨将鼓励农户在2014/15年度结束前收获新季高粱。2015/16年度供应预计提高，支持2015/16年度出口增加的预期。

　　美国农业部海外农业局5月8日发布的参赞报告显示，中国对美国高粱的需求强劲，未来一年中国的高粱进口预计增加，因为高粱进口成本低于国产玉米。美国农业部在7月份供需报告中预计2015/16年度美国高粱出口比上年增长11%。迄今为止，海外买家尚未取消任何一笔新季高粱合同，高粱价格仍高于玉米。2015年3月到5月期间的用量为8670万蒲式耳，出口占到几乎全部的用量。2014/15年度供需数据的调整较小，其中期末库存数据略微下调。本年度农场价格中间值仍为每蒲式耳4美元。对于2015/16年度，玉米价格上涨，出口预期强劲，因而高粱价格中间值从3.80美元上调到4.05美元/蒲式耳，预测区间为每蒲式耳3.65美元到4.45美元。

　　2015/16年度大麦收获面积数据上调，产量数据调高

　　2015/16年度美国大麦收获面积预计比上年增长50万英亩，产量增长18%。基于NASS的调查，大麦单产预计为71.3蒲式耳/英亩。2015/16年度大麦产量预计为2.08亿蒲式耳。期初库存7870万蒲式耳，进口2500万蒲式耳，使得供应总量达到3.117亿蒲式耳，比上月预测值高出1150万蒲式耳。供应增加，使得饲料用量和其它用量数据上调500万蒲式耳，期末库存数据上调650万蒲式耳。基于季度库存报告，2014/15年度供需数据略微调整。截至6月1日，所有部位的大麦库存为7870万蒲式耳，略低于上年同期的8230万蒲式耳。按比例来看，6月1日的库存占到2015/16年度供应总量的25.2%，相比之下，上年同期的比例为29.1%。基于库存数据，加上2014/15年度供需数据调整，因而季度用量数据相应调整。本月，饲料用量和其它用量数下调到3820万蒲式耳，比上月预测值低180万蒲式耳，出口数据略微上调到1430万蒲式耳，期末库存数据上调到7870万蒲式耳，比上月预测值高出150万蒲式耳。基于美国统计调查局的最新数据，进口数据略微下调到2357万蒲式耳，低于早先预测的2400万蒲式耳。

　　2014/15年度所有大麦价格预计为每蒲式耳5.30美元。2015/16年度大麦价格预估值略微下调，尤其是夏季期间。大麦价格中间值为每蒲式耳4.60美元，预测范围在4.20美元到5.00美元。

　　燕麦产量和期初库存数据上调，提振供应

　　基于NASS的最新产量报告，2015/16年度美国燕麦产量预计为8364万蒲式耳，比上年增长1400万蒲式耳或20%。单产预计为68.6蒲式耳/英亩，高于上年的67.7蒲式耳。

　　基于NASS的谷物季度库存报告，2015年6月1日所有部位的燕麦库存为5370万蒲式耳，因而2014/15年度燕麦期末库存数据上调1400万蒲式耳。2014/15年度的期末库存是2015/16年度的期初库存，是上年同期库存规模的两倍。

　　2015/16年度燕麦期末库存预计为5840万蒲式耳，比上月预测值高出2060万蒲式耳，因为国内供应提高。燕麦价格预计为每蒲式耳2.10美元到2.70美元，中间值为每蒲式耳2.40美元。中间值比上年低80美分，不过比6月份的预测高出10美分，主要原因是玉米价格上涨。

　　国际展望

　　全球粗粮产量数据略微下调

　　2015/16年度全球粗粮产量预计为12.75亿吨，比上月预测值低100万吨，因为欧盟和美国产量降幅大于巴西、中国和俄罗斯的产量增幅。2014/15年度全球粗粮产量数据上调190万吨，而2013/14年度产量数据下调70万吨，因此三年粗粮产量调整的净影响是数据基本不变。2015/16年度全球玉米产量预计为9.871亿吨，比上月预测值低220万吨，大麦产量数据下调70万吨，黑麦下调10万吨。全球燕麦产量数据基本上不变，因为增幅基本上抵消降幅。但是，美国高粱产量前景提振全球产量数据上调180万吨，混合谷物产量数据上调20万吨。

　　2015/16年度欧盟农作物遭受恶劣天气的影响，其中包括暮春及初秋法国、德国和波兰部分地区天气干燥，7月初欧盟大部分地区出现高温干燥天气。在西班牙，冬季降雨提前结束。7月初出现热浪时，正值早播玉米进入敏感生长期，单产潜力可能受损，即使水浇地的玉米作物并未受到水源问题的影响。欧盟玉米产量预计为6580万吨，比上月预测值低240万吨。欧盟大麦产量数据下调130万吨，为5720万吨，降幅主要集中在西班牙和德国。德国和西班牙也占到燕麦和黑麦产量降幅的大部分比例(燕麦下调20万吨，黑麦下调10万吨)。不过，虽然单产数据下调，但是西班牙混合谷物产量数据上调，提振产量数据上调20万吨。法国农业部近来称，2014/15年度玉米产量比早先预期高出140万吨，因而欧盟玉米产量达到创纪录的7500万吨。

　　2015/16年度塞尔维亚玉米产量受到7月初高温天气的影响，因而产量数据下调到670万吨，比上月预测值低30万吨。

　　加拿大萨斯喀彻温和阿尔伯塔省大部分地区一直非常干燥，因而2015/16年度粗粮产量数据下调到2340万吨，比上月预测值低50万吨。燕麦和大麦产量数据下调，因为播种面积减少。

　　2015/16年度巴西玉米产量预计为7700万吨，比上月预测值低200万吨。巴西雷亚尔汇率疲软，出口价格小幅上涨，将会制约玉米播种面积同比降幅，尤其是二季玉米。2015/16年度玉米单产数据略微上调，因为2014/15年度单产创下历史最高纪录，提振2015/16年度单产潜力。2014/15年度玉米单产预计达到创纪录的5.4吨/公顷，因为4月和5月马托格罗索州出现降雨，非常有利于二季玉米生长。2014/15年度玉米产是数据上调至创纪录的8200万吨，比上月预测值高出100万吨。

　　由于播种面积提高，2015/16年度中国玉米产量预计为2.29亿吨，比上月预测值高出100万吨。中国通过收购政策支持玉米价格，而对替代性农作物，尤其是大豆和棉花的支持力度较小。黑龙江省和内蒙古玉米播种面积增幅超过早先预期。

　　2015/16年度俄罗斯大麦产量预计为1700万吨，比上月预测值高出50万吨。乌拉尔和西伯利亚春大麦产区降雨良好，提振单产潜力。

　　2015/16年度澳大利亚粗粮产量预计为1260万吨，比上月预测值高出30万吨。冬季谷物播种报告显示，大麦和燕麦播种面积提高。但是2014/15年度和2013/14年度的粗粮产量数据各下调20万吨和30万吨。澳大利亚统计局发布最终的2013/14年度产量报告，大麦产量比其他机构的预测低50万吨，燕麦产量也略微减少，不过高粱和玉米产量提高。对于2014/15年度，基于澳大利亚农业资源经济科学局的预测，高粱、燕麦和玉米产量数据下调，而大麦产量数据上调。

　　2015/16年度全球粗粮供应数据下调，因期初库存数据调低

　　2015/16年度全球粗粮供应预计为15.042亿吨，比上月预测值低430万吨，不过仍是历史最高纪录。2015/16年度全球粗粮期初库存预计为2.293亿吨，比上月预测值低330万吨。虽然大部分降幅集中在美国，海外期初库存预计为1.812亿吨，比上月预测值低110万吨。

　　2015/16年度巴西玉米期初库存预计为1880万吨，比上月预测值低150万吨。虽然2014/15年度产量数据上调100万吨，但是基于本国市场年度，出口数据上调250万吨，达到创纪录的2600万吨。

　　2015/16年度菲律宾、伊朗、阿根廷和加拿大的粗粮期初库存数据各下调20万吨。对于2014/15年度来说，菲律宾玉米和阿根廷高粱产量数据下调，对于2013/14年度，伊朗大麦产量和库存数据下调。2014/15年度加拿大大麦出口制约2015/16年度期初库存。2015/16年度澳大利亚、俄罗斯和约旦粗粮期初库存数据略微下调。

　　2015/16年度欧盟粗粮期初库存数据上调110万吨，主要原因是2014/15年度法国玉米产量数据上调，以及大麦饲料用量数据下调。

　　全球粗粮用量数据上调

　　2015/16年度全球粗粮用量预计达到创纪录的12.822亿吨，比上月预测值高出90万吨。增幅最大的国家是中国，上调110万吨，达到2.435亿吨。其中玉米工业用量数据上调200万吨，因为政府补贴玉米深加工。这抵消玉米饲料用量降幅200万吨。由于进口提高，高粱的饲料用量数据上调100万吨，燕麦上调10万吨。

　　欧盟粗粮用量预计为1.639亿吨，比上月预测值高出80万吨。玉米的饲料用量数据上调150万吨，因为产量降幅被进口及期初库存增幅所抵消。混合谷物饲料用量数据上调30万吨，因为产量提高。不过大麦饲料用量数据下调90万吨，因为产量下调，出口价格仍有竞争力。燕麦饲料用量数据下调10万吨，因为产量数据下调。

　　2015/16年度澳大利亚国内粗粮用量数据下调到510万吨，比上月预测值低50万吨。大麦饲料用量数据下调，因为出口强劲，制约国内消费。燕麦饲料用量数据略微上调，因为产量提高。加拿大饲料用量数据下调40万吨，因为大麦和燕麦产量下滑。

　　全球粗粮期末库存数据下调

　　2015/16年度全球粗粮期末库存预计为2.221亿吨，比上月预测值低530万吨。玉米占到大部分的降幅。玉米期末库存预计为1.9亿吨，比上月预测值低520万吨。美国玉米期末库存数据下调440万吨，而海外玉米期末库存数据下调90万吨。

　　2015/16年度欧盟粗粮期末库存预计为1400万吨，比上月预测值低150万吨。产量数据下调，导致玉米期末库存数据下调100万吨，而大麦、混合谷物、黑麦和燕麦期末库存数据略微下调。

　　巴西玉米期末库存数据下调50万吨，因为出口数据上调，抵消产量增幅。菲律宾产量数据下调，导致玉米期末库存数据下调40万吨。阿根廷高粱下调20万吨，塞尔维亚玉米下调20万吨。

　　2015/16年度中国玉米期末库存预计为9190万吨，比上月预测值高出100万吨，因为产量提高。中国将占到全球玉米库存的48%，高于2014/15年度的41%。

　　2014/15年度和2015/16年度全球玉米贸易数据上调

　　2015/16年度(10月到次年9月)全球玉米贸易预计为1.253亿吨，比上月预测值高出100万吨。欧盟玉米进口数据上调200万吨，为1400万吨，因为产量数据下调。

　　2015/16年度巴西玉米出口量预计达到创纪录的2650万吨，比上月预测值高出250万吨。2014/15年度产量数据上调100万吨，均集中在二季玉米产量数据，2015年7月到9月期间的出口强劲，但是2015年10月到2016年2月期间将出口更多的玉米。此外，2015/16年度巴西玉米产量数据上调，预示2015/16年度底出口再度强劲。

　　2015/16年度(10月到次年9月)阿根廷玉米出口预计为1500万吨，比上月预测值下调100万吨，2014/15年度出口数据上调100万吨。近来销售及装运步伐强劲，预示更多的2014/15年度玉米将在2015/16年度(10月到次年9月)开始之前出口到海外。

　　2015/16年度美国玉米出口数据下调

　　2015/16年度美国玉米出口预计为4800万吨，比上月预测值低50万吨(基于9月到8月的本国市场年度，玉米出口数据下调2500万蒲式耳，为18.75亿蒲式耳)。美国供应数据下调，价格上涨，将会制约美国玉米的出口竞争力。此外，2015/16年度初期，来自巴西和乌克兰的竞争将会增强。在2015年7月初，2015/16年度新季玉米出口销售量只有320万吨，低于上年同期的430万吨。

　　2015/16年度全球玉米贸易预计为1.226亿吨，比上月预测值高出160万吨。基于贸易数据和进口许可证，欧盟玉米进口预计为850万吨，比上月预测值高出50万吨。与国产谷物或进口饲料小麦相比，进口玉米价格更有竞争力。

　　2014/15年度阿根廷玉米出口数据上调100万吨，巴西上调50万吨，欧盟上调50万吨，老挝上调10万吨，不过印度下调50万吨。印度玉米价格过高，无力维持玉米出口步伐。

　　2014/15年度美国玉米出口数据上调

　　2014/15年度(9月到次年8月)美国玉米出口预计为18.5亿蒲式耳，比上月预测值高出2500万蒲式耳，不过基于10月到次年9月的贸易年度，出口数据不变，仍为4600万吨。基于美国统计调查局的2015年5月份数据和6月份出口检验数据，玉米出口步伐强劲。另外，截至2015年7月2日，2014/15年度已销售未装运的数量为900万吨，高于上年同期的840万吨。不过2015年9月份美国玉米出口将低于上年同期的水平，因为竞争对手的价格更有竞争力。本国的2014/15年度包括2014年9月份，而贸易年度包括2015年9月份。

　　美国高粱出口数据上调

　　2015/16年度美国高粱出口预计达到创纪录的1000万吨，比上月预测值高出150万吨。美国高粱播种面积提高，提振产量前景。高粱出口价格升水依然强劲，足以吸引高粱供应从国内市场转移到出口市场。中国的进口预计达到1000万吨，比上月预测值高出100万吨，因为中国将继续高价采购高粱。2015/16年度全球高粱贸易预计达到1310万吨，是1981/82年度以来的最高水平。

　　（禾木 交流2317227198）