一、现货市场概况

1、分销市场:山东进口大豆分销市场大豆分销价格4350元/吨，参考市场报价.

2、进口大豆理论成本:美豆3月1316美分，2月装船巴西豆贴水216美分，理论成本4126元按豆油价格9250元折粕3246元，昨沿海豆粕现货均价3435，期货5月合约油粕比2.66。

二、市场动态要闻

上周国内大豆压榨量有所下滑，下游企业提货速度基本正常，豆油库存继续小幅下降。监测显示，12月20日，全国主要油厂豆油库存78万吨，比上周同期减少1万吨，月环比减少4万吨，同比减少25万吨，比近三年同期均值减少43万吨。近期国内大豆压榨利润下滑，抑制油厂开机积极性，春节前备货也将陆续启动，预计后期豆油库存将维持偏低水平。

咨询机构Safras e Mercado公司称，截至12月17日，巴西大豆播种进度达到97.5%，比一周前的96.8%推进了0.7%。去年同期的播种进度为95.7%，五年同期进度平均为96.8%。目前播种工作已经结束的州包括帕拉纳、马托格罗索、南马托格罗索、戈亚斯、圣保罗以及米纳斯戈亚斯。

三、今日提示

评估对比2月装船的各国大豆理论成本，美豆的贴水均在295美分附近，巴西大豆的贴水在215美分附近，相差80个美分。折算的进口大豆理论成本分别在4330元和4120元，价差210元。另外单从成本核算的预期来看，对于国内来说2月份之前的大豆到港成本容易对国内油粕价格形成支撑;3月份以后大豆到港成本就意味着环比下降的预期。